行业研究 - 知识库 - 未来智库

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电力设备及新能源行业AIDC系列行业深度（一）：AIDC建设景气度持续提升，供配电变革到来.pdf
- 3积分
- 2026/06/30
- 90
- 太平洋证券
本报告深入分析了AIDC（人工智能数据中心）建设高景气背景下，供配电系统面临的变革机遇。报告指出，全球数据中心装机容量加速扩张，AI驱动资本开支抬升，AIDC建设有望保持高景气度。随着单机柜功率密度从传统的3-8kW迅速提升至20-100kW甚至更高，传统UPS供电方案在效率、占地和建设周期上的劣势逐渐显现，供电框架正沿“UPS-HVDC-SST”路径演进。UPS作为当前主流方案，虽稳定性高但效率较低（约95%）；HVDC通过省去逆变环节，效率提升至96%以上，成为阶段性主流；巴拿马电源进一步集成化，效率达97.5%；SST（固态变压器）作为终极方案，利用宽禁带器件实现中压一步直转800VDC...
标签：电力设备新能源 AIDC
电力设备行业钠电量产元年：能源自主与产业跃迁.pdf
- 4积分
- 2026/06/30
- 50
- 东北证券
本报告为2026年6月发布的电力设备行业深度报告，主题为“钠电量产元年：能源自主与产业跃迁”。报告核心观点认为，2026年是钠电产业化的关键验证年，其核心价值在于开辟高寒储能、长时储能、启停电源及AIDC备电等锂电难以经济覆盖的场景，与锂电形成场景互补。技术路线上，正极聚阴离子确立主导地位，出货占比达77%，其中NFPP凭借循环与成本优势成为储能主流；负极硬碳为商业化主流，但前驱体路线分化，生物质基依赖进口，本土替代路线加速突围；无负极技术2026年进入量产突破窗口。成本方面，钠电电芯完全成本约0.33-0.42元/Wh，预计2026年底至2027年实现与磷酸铁锂平价，主要降本动力来自硬碳产能...
标签：钠电储能电力设备
电力设备行业跟踪周报：锂电储能增长确定且估值低、AIDC上游涨价.pdf
- 5积分
- 2026/06/29
- 115
- 东吴证券
该文档为东吴证券发布的电力设备行业跟踪周报，核心聚焦于锂电储能与AIDC（人工智能数据中心）两大细分领域的市场动态与投资机会。报告首先深入分析了锂电储能板块，指出在增长确定性较高且当前估值处于低位的背景下，该行业具备显著的配置价值，探讨了产业链供需格局及价格趋势。其次，文档关注AIDC上游供应链的涨价现象，分析了人工智能算力需求爆发对上游设备、材料等环节的拉动作用及成本传导机制。整体而言，本报告为投资者提供了关于电力设备行业景气度变化、估值水平及上游原材料价格波动的综合研判。
标签：储能 AIDC
电力设备与新能源行业周观察：钠电池规模放量加速推进，液冷应用趋势明确.pdf
- 3积分
- 2026/06/29
- 82
- 华西证券
本报告为2026年6月28日发布的电力设备与新能源行业周观察。核心观点如下：1.储能方面，美国FERC发布大负荷并网文件，引导大型负荷侧配套就地发电资源，推动数据中心光储一体化项目落地，利好具备北美渠道的国内储能龙头；国内独立储能受电力市场化改革驱动，收益模式明确，招标规模扩容，预计全年装机增速显著；海外大储多点开花，美国、中东、欧洲需求共振。2.光伏方面，白银价格上涨倒逼少银/去银化技术提速，HJT路线因适配海外高人力成本及缓解银价压力成为扩产重要方向；具备海外产能布局的辅材企业如边框企业率先受益。3.电力设备与AIDC方面，英伟达详解Rubin全面液冷技术，液冷产业趋势明确，国内供应商有望...
标签：钠电池液冷
电力及公用事业行业深度研究报告：绿电直联与数据中心的经济账怎么算？——“电力+”系列研究（三）.pdf
- 3积分
- 2026/06/29
- 107
- 华创证券
本报告聚焦“算电协同”背景下的绿电直联与数据中心经济账。绿电直联方面，1192号文规定直联项目暂免系统运行费，随该费用攀升，其降本优势凸显；直联模式通过锁定电量与电价，有效对冲弃风风险，修复项目IRR。截至2026年5月，全国百个项目获批，华北地区领先，下游以工业制造为主，数据中心占比约8%。688号文拓展多用户场景，有望加速落地并破解消纳瓶颈。数据中心方面，AI驱动算力规模扩张，智能算力占比提升，长三角等枢纽面临局部缺电风险，但项目IRR可达12%以上，盈利能力较强。能源下半场，新能源主导新增装机，火电降速，数据中心用电提速，电力供需有望重回紧平衡。投资建议关注绿电直联落地企业及布局算力租赁...
标签：绿电数据中心电力
电力设备新能源行业锂电产业链双周报（2026年6月第2期）：宁德时代发布钠电储能系统，锂电中报业绩同比趋势持续向好.pdf
- 3积分
- 2026/06/28
- 147
- 国信证券
本文为国信证券发布的2026年6月第2期锂电产业链双周报，主要涵盖行业动态、市场数据及投资建议。行业动态方面，宁德时代发布天恒钠电储能系统，具备15000次循环寿命及优异低温性能，计划2026年9月国内交付，2027年6月全球交付。锂电中报业绩持续向好，亿纬锂能上半年归母净利润预增95%-110%，富祥股份扭亏为盈。VC价格持续走高，涨幅达1.2万元/吨。固态电池产业链合作深化，涉及本田、ElysianAircraft、赛科动力等，科力远投建磷酸铁锂+固态混合储能项目。市场数据方面，5月国内新能源车销量149.6万辆，同比+14%，出口同比+115%；欧洲九国销量30.94万辆，同比+34%；...
标签：锂电产业链钠电储能宁德时代
风电行业板块2026中期策略：看好下半年业绩、订单、招标三维共振.pdf
- 3积分
- 2026/06/27
- 97
- 国金证券
本报告为风电行业2026年中期策略报告，核心观点为看好下半年板块业绩、海外订单、招标需求三重维度共振。报告指出，5月以来板块调整主要受高基数、原材料涨价及出海订单不及预期影响，但长期逻辑未变。国内方面，1至5月招标受高基数影响同比下滑，但核准数据同比增长22%，预计下半年招标回暖，全年规模超120GW。巨量在手订单支撑“十五五”期间装机以5%复合增速增长，老旧风机更新替换每年贡献10至20GW增量。海外方面，欧洲海风建设高景气，2026至2027年拍卖计划年均20GW，2031年后年装机中枢有望上移至15GW以上。盈利端，原材料价格回落，高价订单交付占比提升，整机环节盈利有望在下半年修复。投资...
标签：风电
如何看待电新行业中AI材料的投资机会.pdf
- 4积分
- 2026/06/26
- 113
- 长江证券
本报告由长江证券电力设备与新能源研究小组发布，旨在分析电新行业中AI材料领域的投资机会。报告指出，AI算力平台的迭代（如NVIDIARubin）正拉动上游材料体系加速升级，涵盖PCB铜箔、软磁材料、MLCC镍粉、光模块散热材料及半导体掩模板等多个细分赛道。在PCB材料方面，高频高速铜箔（HVLP）成为AI服务器及6G通信的关键材料。HVLP-4铜箔因生产壁垒高、良率控制难，预计未来几年将面临较大供需缺口，行业格局向技术密集型转变，国产替代加速。感光干膜作为PCB关键耗材，市场空间持续扩容，内资企业市占率逐步提升。在磁性材料方面，数据中心电源高频化推动软磁材料需求增长，国内企业在金属软磁粉芯等领...
标签： AI材料新型电力系统
国电电力-600795-火电稳健水电稀缺，高分红保障股息.pdf
- 3积分
- 2026/06/26
- 52
- 申万宏源
本文是对国电电力（600795）的深度研究报告，维持“买入”评级。报告指出，国电电力作为国家能源集团控股的核心电力上市公司，拥有多元均衡的装机结构，火电、水电、风电、光伏布局广泛，抗风险能力行业领先。火电板块方面，依托集团长协煤供应优势及容量电价政策，成本可控，盈利结构向“电量+容量+辅助服务”转型，稳定性增强。水电板块方面，以大渡河为核心，在建项目投产及集团未上市水电资产注入预期带来确定性的成长空间，双江口电站投产将显著增厚下游梯级发电效益。此外，公司明确2025-2027年高分红承诺，年度现金分红不低于归母净利润60%，股息率具备吸引力，结合市值管理动作，估值安全垫充足。预计2026-20...
标签：火电水电国电电力
电新行业（储能板块）培训：电力交易取代政策配储，26年全球储能超预期.pdf
- 3积分
- 2026/06/26
- 96
- 国泰海通证券
本报告深入分析了2026年全球储能行业的发展趋势，核心观点为电力交易取代政策配储，推动行业进入市场化新周期，2026年全球储能装机预计超预期增长。国内方面，独立储能占比提升至67%，通过参与电力现货市场，在电芯价格0.3元/Wh条件下，项目IRR可达6%以上。预计2026年国内储能装机达130GW，2030年累计装机突破941GWh。海外方面，北美受AIDC需求驱动，配储比例和时长要求提升；欧洲分布式储能持续增长；中东及澳洲市场成为新增长点。产业链上，储能系统价格企稳，行业集中度提升，头部企业优势明显。报告同时提示了电力交易价格波动、海外贸易政策及安全性等风险。
标签：储能电力交易
SST行业深度报告：800VDC成发展趋势，SST发展前景广阔.pdf
- 6积分
- 2026/06/26
- 116
- 兴业证券
该报告深入分析了电力电子变压器（SST）在新型电力系统及新能源汽车领域的应用前景。报告指出，随着电动汽车充电基础设施向800V高压快充平台演进，传统电力电子架构面临效率与体积瓶颈，而SST技术凭借其高频化、模块化及电气隔离优势，成为解决高压直流变换与电能质量控制的关键方案。核心观点：文档详细阐述了800V直流架构下SST的技术发展趋势，评估了其在电网侧储能、轨道交通及智能配电网中的广阔市场空间。报告通过对比传统变压器与SST的性能指标，论证了SST在提升电能转换效率、实现柔性互联方面的技术优势，并对产业链上下游及竞争格局进行了梳理，为投资者提供关于固态变压器产业化的深度参考。
标签：固态变压器 800V高压平台电力电子
数据中心发电设备行业深度报告：数据中心建设带动发电设备需求提升，燃机、柴发产业链深度受益.pdf
- 6积分
- 2026/06/26
- 61
- 光大证券
本报告深入分析了数据中心建设对发电设备行业的需求拉动作用，重点探讨了燃气轮机和柴油发电机两大细分领域的投资机会。首先，AI算力需求提升带动全球数据中心能耗大幅增长，2022-2027年全球人工智能数据中心IT能耗复合增长率预计达44.8%。美国电网分散且设施老旧，数据中心建设选址与电网存在错配，燃气轮机因建设周期短、排放低、效率高，成为解决电力短缺的离网发电最优解。同时，数据中心对安全性要求极高，柴油发电机作为响应速度快、购置成本低的灾备电源，是保障供电稳定性的成熟方案。其次，全球发电用燃气轮机需求迎来上升周期，GEV、西门子能源、三菱重工三大龙头订单饱满，纷纷开启扩产计划。国产产业链中，与国...
标签：数据中心发电设备燃机
电池行业：海外用户侧储能方兴未艾，胜负手看工商业储能.pdf
- 4积分
- 2026/06/26
- 58
- 中信建投
该文档聚焦于储能产业，特别是海外用户侧储能市场的发展趋势与竞争格局。报告深入分析了海外工商业储能市场的现状，指出该领域正处于快速成长期，具有广阔的市场空间。研究核心围绕“胜负手”展开，即探讨决定市场竞争优势的关键因素，重点剖析了工商业储能在海外市场的驱动逻辑、应用场景及商业化路径。通过对行业供需格局、技术路线及政策环境的综合研判，揭示了储能行业在国际化进程中的机遇与挑战，为投资者理解储能细分赛道的景气度与竞争态势提供了重要的数据支持与逻辑框架。
标签：储能工商业储能
公用事业行业绿电直连深度报告：破解资源消纳与成本矛盾，政策持续完善赋能绿电直连长效发展.pdf
- 3积分
- 2026/06/25
- 96
- 光大证券
本文系统梳理了绿电直连行业的背景、政策路径、经济性模型及投资机会。首先指出我国新能源装机超越火电，但面临空间、时间及机制三重错配，传统消纳模式难以为继，绿电直连成为破局关键。其次，详细分析了政策演进：2025年“650号文”确立合法身份与运营边界，2025年“1192号文”解决经济性问题，2026年“688号文”创新多用户聚合模式，政策基础已完善。经济性测算显示，在当前政策框架下，典型绿电直连项目综合度电成本较传统模式可节省约0.028元，降幅约4.00%，自发自用比例越高，节约越明显。最后，提出产业链价值高度集中于“源荷一体化运营层”，看好算电协同及零碳园区等应用场景，建议关注具备算电项目、...
标签：绿电直连光伏储能
电力设备行业光伏贱金属专题报告：光伏降本驱动，贱金属化落地在即.pdf
- 3积分
- 2026/06/24
- 47
- 兴业证券
本报告为2026年6月发布的电力设备行业光伏贱金属专题报告，旨在分析在银价高位运行背景下，光伏行业通过贱金属替代银材实现降本增效的路径与进展。报告指出，2024年以来国际银价持续上涨，若按2026年银价20000元/kg测算，银浆单瓦成本约0.163元/W，在组件成本中占比接近20%，银价高位运行加速了贱金属替代技术的产业化落地。贱金属化的核心逻辑是以铜、铝等低成本金属对银材实现部分乃至全面替代，当前行业主流技术路线主要包括银包铜、电镀铜、铜浆、铝浆四大方案，各技术均已脱离早期研发阶段，产业化持续提速。在产业化进展方面，头部企业纷纷加快布局：隆基绿能研发纳米合金矩阵式接触（ACM）技术平台，预...
标签：光伏贱金属