行业研究 - 知识库 - 未来智库

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储能行业深度报告：各环节需求共振，全球储能爆发时点已至.pdf
- 9积分
- 2021/03/25
- 11276
- 东北证券
储能行业深度报告：各环节需求共振，全球储能爆发时点已至。全球储能市场已经具备大规模发展的条件。储能是全球能源转型中不可或缺的环节，搭配储能的可再生能源装机才能实现对传统化石能源装机的彻底取代。随着技术的持续进步与成本的不断降低，电化学储能有望成为未来主要的储能形式。与此同时，储能在电力市场中的定位也逐渐清晰，供电侧、用户侧储能的发展模式均趋向成熟。供电侧储能:收益机制逐渐清晰，成本传导更加顺畅。近年来美国、欧洲等地区的供电侧储能建设明显加速，顺畅的成本传导机制与丰富的收益来源是推动海外地区供电侧储能市场爆发的主要因素。现阶段，海外供电侧储能的收益来源包括峰谷套利、辅助服务、输配电价、备用电源等...
标签：储能
能源行业专题报告：碳中和，开启新老能源新篇章
- 6积分
- 2021/03/24
- 850
- 国泰君安
能源行业专题报告：碳中和，开启新老能源新篇章。煤电产业链：大型火电机组相对受益，优质煤炭资源将获重估。1）火电作为碳排放大户将会持续被控制增长，但作为电力保障基本盘地位不变，且远期需为消纳可再生能源提供灵活调峰服务，预计2025年发电量和利用小时仍有增长，大型机组有望通过碳交易实现增利。2）新批煤矿产能持续减少，资本开支进入下行周期，市场集中度提升下煤炭行业经营将更加稳健，西部大开发优惠税率延续，未来将看到现金流量表-资产负债表利润表-分红的四重循环优化，优质资产将成稀缺资源。当前主要上市公司报表单位矿权价值较市场水平明显低估，未来均存数倍重估空间。焦炭行业：铸就高景气护城河。1）市场担忧焦炭...
标签：煤炭公用事业碳中和
碳中和专题分析报告：碳中和趋势下，新能源将迎来哪些历史性机遇？
- 6积分
- 2021/03/24
- 1222
- 中信建投
碳中和专题分析报告：碳中和趋势下，新能源将迎来哪些历史性机遇？全球“碳中和”，中国实现路径已基本明确。我国在2020年提出“30年碳达峰、60年碳中和”的目标。从当前国内现状来看，电力的碳排放占绝对大头，制造业、建筑、交通部门的二氧化碳排放量占比也相对较高，因此未来我国实现“碳中和”将从供能、用能端两方面入手。供能端，火力发电是电力部门碳排放的主要来源，未来将主要通过光伏、风电等可再生能源的替代减排；用能端，交通领域新能源化以及工业领域的电动化将是主要减排方式。光伏：技术迭代加速，降本增效将推动光伏产业快速发展。光伏需求持续提升，“十四五”期间中国年均光伏装机容量将达到70-90GW的规模，海...
标签：新能源电气设备碳中和
电力新能源行业研究：碳中和下的能源电力维“新”变法.pdf
- 6积分
- 2021/03/23
- 1852
- 平安证券
电力新能源行业研究：碳中和下的能源电力维“新”变法。“碳中和”势在必行，能源电力行业是突破口。根据BP统计数据，2019年我国二氧化碳排放量98.26亿吨，同比增长3.4%，约占全球总排放量的28.8%，是全球最大的二氧化碳排放国;在气候问题日益凸显以及应对气候变化成为全球共识的背景下，“碳达峰、碳中和”战略势在必行。发电及供热是我国最主要的二氧化碳排放来源，约占到总排放量的一半，其中，煤电又是最主要的发电排放方式，能源电力行业控排是实现“碳达峰、碳中和”目标的关键。从能源电力的角度看，控制和减少碳排放应该着重把握以下三个方面:1)电力生产端的变革至关重要，需要将以高碳排放的火电为主的电力生产...
标签：电力新能源碳中和
2021年新能源行业春季策略：低碳经济全球共识，短期扰动不改长期趋势
- 6积分
- 2021/03/21
- 924
- 上海证券
2021年新能源行业春季策略：低碳经济全球共识，短期扰动不改长期趋势。新能源汽车：优质供给持续爆发，行业景气度拾级而上。国内新能源汽车行业通过供需双向发力，景气度不断提升。2020年以来，新能源汽车产品力持续改善，优质供给层出不穷，C端市场逐步打开。长期来看，新能源汽车行业成长空间大、确定性强：《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》要求2025年实现渗透率20%的宏伟目标，推动行业发展步入快车道；我们预计2025年国内新能车产销有望达520-540万辆，“十四五”期间CAGR将高达34%-35%。同时，双积分政策、地方补贴（路权）政策及新能源汽车下乡等政策为行业发展保驾护航。短期来...
标签：新能源低碳经济
氢能炼钢专题报告：技术、经验与前景.pdf
- 6积分
- 2021/03/19
- 1901
- 东吴证券
氢气冶金:或将实现二氧化碳“零排放”。传统的高炉炼铁通过焦炭燃烧提供还原反应所需要的热量并产生还原剂一氧化碳(CO)，将铁矿石还原得到铁，并产生大量的二氧化碳气体(CO2)。而氢能炼钢则利用氢气(H2)替代一氧化碳做还原剂，其还原产物为水(H2O)，没有二氧化碳排放，因此炼铁过程绿色无污染。国外应用案例:应用较早，在氢气制备方面基本全部采用电解水的方法，因此大多与上游电力公司展开合作，以控制耗电成本。目前较为成功的项目有:瑞典钢铁HYBRIT项目、萨尔茨吉特SALCOS项目和奥钢联H2FUTURE项目。其中HYBRIT项目工艺成本比传统工艺高20%~30%。国内应用案例。2020年，河钢集团与...
标签：氢能炼钢
碳中和行业研究报告：碳中和，吹响能源革命号角
- 8积分
- 2021/03/18
- 3085
- 中信建投
我国一次能源以煤为主，未来有望加速转向非化石能源。近年来我国一次能源消费总量呈逐步上涨趋势，2019年我国一次能源消费量为48.7亿吨标煤，同比增长3.3%，其中原煤占比高达57.7%。我国受限于自身资源禀赋，石油及天然气对外依存度逐年提升，全面转向油气化存在一定困难。目前我国风电及光伏装机占比处于世界领先水平，相关产业链也较为完备，我们预期我国能源结构转型将跨过油气时代直接步入清洁能源时代，新能源装机快速提升替代燃煤发电将是我国能源结构转型中至关重要的一环。碳中和吹响能源革命号角，2060年非化石能源占比有望超过80%。根据清华大学、中国石油经济技术研究院、国网能源研究院等权威机构预期及我们...
标签：公用事业碳中和
光伏行业研究报告：2021硅料吃紧，重回拥硅为王
- 6积分
- 2021/03/18
- 1607
- 方正证券
全球装机持续增长，多晶硅发展助力光伏平价。全球光伏发电加权平均LCOE从2010年0.378$/kWh下降至2019年0.068$/kWh，LCOE降低促进光伏装机增长。高纯晶硅是光伏产业链上游原材料，具有投产时间长、产能弹性小等特点，随着多晶硅市场发展，单瓦硅耗量从2008年9.5g/W下降至2020年3.15g/W，占组件/系统成本比例从2010年53.4%/32.0%下降至2020年13.0%/5.1%，助力光伏平价上网。硅料供应：成本优势显著，国产替代加速。随着国内落后产能和海外高成本产能的退出，全球硅料产能从2019年65.3万吨下降至2020年51.9万吨；而国内硅料产量持续提升，...
标签：光伏硅料
新能源与碳交易行业研究：深耕国内外碳交易机制现况，详解风电光伏低碳收益.pdf
- 7积分
- 2021/03/17
- 1395
- 天风证券
预计中国将会进一步收紧碳配额供给，同时限制ccer的注入，碳价会不断提升，2030年前至少要达到50-80美元/吨的水平;我们认为，我国有望逐渐从免费发放配额过渡到拍卖，激活一级市场;预计未来碳市场的建设将和碳税开征并行。减碳脱碳日益成为各国面对气候变化的国际共识，越来越多国家已经承诺在未来实现碳中和。新增碳价措施成为世界上几乎所有国家实现温室气体排放控制目标的必经之路。已/拟同时实施碳交易和碳税的一体化组织、国家和地区或将代表更多国家今后的发展方向。日本碳税、欧洲绿色新政、泛加框架、美国“碳红利”等国际上为实现低碳经济做出的诸多尝试或为他山之石。根据我们的测算，CCER抵消机制将为风电与光伏...
标签：风电光伏碳交易
电力行业研究报告：碳减排目标确立，全球风光建设加速
- 6积分
- 2021/03/16
- 1563
- 西部证券
碳中和稳步实施，全球构建低碳经济。自2015年《巴黎气候协定》签署以来，各国相继以政策宣示、行政命令等形式提出21世纪中叶的碳中和目标承诺，目标日期集中于2050年前后。全球正在构建低碳经济新格局，国际能源产业面临重大转变。我国提出“2060碳中和”目标，与2030年碳排放达峰共同组成“30·60目标”，标志着中国将全面进入绿色低碳高质量发展阶段。为达2030年我国单位GDP碳排放量较2005年下降65%减排目标，20-30年，我国光伏、风电年均新增装机需求预计达129.73/44.78GW。目前我国能源供给仍以煤炭为主，2019年煤炭、石油、天然气能源消耗量占比分别达57%/19%/8%，能...
标签：光伏风电
环卫新能源专题研究：五十倍成长，十年替代助力碳达峰.pdf
- 6积分
- 2021/03/15
- 1575
- 东吴证券
碳中和助力大国崛起，环卫新能源促能源结构调整。中国“2030碳达峰、2060碳中和”已上升至前所未有的高度，成为大国崛起的必要筹码。能源替代/节能减排/循环利用/生态碳汇将成为实现碳中和的重要途径，碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看，5大板块有望受益:1)能源替代:前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源(垃圾焚烧等)替代需求。2)节能减排:中端推动产业结构转型，关注节能管理&减排设备应用。3)循环利用:推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4)环境咨询:环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5)碳交易:鼓励可再生能源(垃圾焚烧/生物质利用等)、甲烷利用(污水处理...
标签：环卫新能源
光伏建筑行业研究之BIPV专题报告
- 9积分
- 2021/03/14
- 3086
- 兴业证券
BIPV是光伏建筑主要技术路线之一。光伏建筑是绿色建筑的重要实现途径之一。绿色建筑是完成碳中和目标任务不可或缺的一环。报告标题语出《观书有感》，大意为“昨夜江边春水大涨，庞大战船顿时轻盈如羽毛，以往再费力也难以推动，如今可自在遨游于蓝海。”我们认为形容BIPV对建筑板块影响较为贴切。《观书有感》另有名句“为有源头活水来”，BIPV及背后碳中和&绿色建筑政策指引即是建筑行业源源不断活水，引领变革、给龙头带来巨大机遇。BIPV市场：爆发前夜，“十四五”新增空间有望达2500亿。BIPV契合建筑近零能耗的全球趋势，多国提出相关强制安装和补贴扶持政策。我国光伏产业规模壮大和平价上网降低造价，为大规模推...
标签： BIPV 光伏建筑一体化光伏
碳中和专题研究报告：政策走向、产业影响、个股推荐全景图
- 10积分
- 2021/03/14
- 870
- 华创证券
我国力争于2030年前实现CO2排放达峰值，单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上；2060年前实现碳中和。实现碳达峰、碳中和主要依赖两条路径路径：减少碳排放、增加碳吸收。减少碳排放主要从两方面入手：降低单位GDP能耗、提升非石化能源比例；增加碳吸收业主要从两方面入手：增加森林碳汇、发展CCUS和BECCS技术。降低单位GDP能耗促进合同能源管理快速发展。2020年，我国单位GDP能耗为0.57吨标准煤/万元，同比下降2.6%；同期，美国、法国、德国、日本、英国分别为0.27、0.1...
标签：碳中和环保公用事业
储能行业深度研究报告：碳中和下的新兴赛道，万亿市场冉冉开启.pdf
- 10积分
- 2021/03/11
- 11411
- 光大证券
碳中和背景下，储能是又一长期高确定、高增长赛道：随着“30-60碳达峰-碳中和”战略的提出，可再生能源将得到大力发展。高比例可再生能源需要大量的储能，储能迎来发展机遇。在碳中和背景下，储能发展可分为三阶段：（1）“十四五”期间：电力约束问题不构成主要矛盾，储能是风光发展的标配，配置比例较低，光储接近平价。（2）新能源成为主力能源，逐步增量替代火电，电网稳定性亟需大量储能；配置比例和备电时长提升，光+储全面平价，储能需求快速提升。（3）碳达峰后，储能将在电网侧存量替代火电，承担主力电网调峰调频职责。海外户用储能率先起量，国内多种方式弥补经济性：海外高电价、户用光伏渗透率高都推动了海外户用储能市场...
标签：储能
光伏设备行业研究之迈为股份深度解析：迈步向前沿，为首新时代.pdf
- 11积分
- 2021/03/11
- 1701
- 华安证券
从光伏制造三个主要产业环节看对应设备企业的经营重心：硅片环节类原材料大宗商品，规格标准相对统一，实现差异化竞争的手段较少，规模效应带来的成本领先是其主要竞争力，因此硅片产业市场集中度较高。对硅片设备企业而言，其经营重心在于深度绑定下游大客户。组件环节技术附加值相对较低，市场集中度最低，设备企业则需优先考虑性价比与渠道建设能力。而电池片环节，技术路径众多，PERC/TOPCon/HJT多种技术路线百家争鸣，技术变革较快，市场亦较为破碎，对设备企业而言，在“对的时点选择对的技术路径”对其生存发展至关重要。迈为股份作为国内极具代表性电池片设备厂商，当下的核心看点，一言以蔽之，即“在HJT技术大爆发前...
标签：光伏设备迈为股份