电力设备新能源行业：超级电容，AIDC电源器件核心增长方向——电力AI系列报告七.pdf

研究背景与目的

本报告为光大证券电力AI系列报告第七篇，聚焦超级电容在AIDC（AI数据中心）电源系统中的核心增长逻辑。随着AI芯片功率波动加剧，传统三级备电体系难以满足毫秒级响应需求，超级电容从选配成为柜内标配，并将在下一代架构中与BBU一起集成进电源机柜。

核心内容

报告从四个维度展开分析：一是超级电容在AIDC供电架构中的定位演进，从芯片级MLCC到机柜级CBU/BBU再到电网级储能的分层式储能框架；二是EDLC与LIC技术路线分工，LIC凭借更高能量密度和空间效率成为高端主流，与BBU形成毫秒级到分钟级的时间尺度协同；三是多孔炭材料国产替代，分析碱活化工艺、孔径调控、后处理纯化等核心技术难点，对比椰壳基与石油焦基路线；四是全球市场需求空间测算，涵盖AIDC、轨交、风电、汽车、储能调频五大领域。

核心数据与预测

据测算，全球超级电容市场空间将在2030年达到约442亿元，2025-2030年CAGR达25%。其中AIDC用超级电容将在2030年达到255亿元，占比超过一半，成为拉动增长的核心驱动；储能调频领域增速最高，2025-2030年CAGR达54%。英伟达GB300 NVL72每机架配置超过300个超级电容，采用LIC技术路线。武藏2027年初年产能将达650万颗，松下计划投资约3500亿日元扩张数据中心电池与电容业务。

主要结论

超级电容行业在风电、轨道交通、汽车、储能调频等领域稳步增长的同时，AIDC领域的应用提供了高端场景、高速增长的增量。随着超级电容在英伟达GB300上成为标配，下一代更高功率机柜将超级电容与BBU一起移至电源柜，行业将迎来量价齐升，LIC将成为高端主流。器件端建议关注江海股份、烯晶碳能；材料端建议关注元力股份等。