2026W06房地产行业周报：如何解读上海启动收购二手房？.pdf

2026W06房地产行业周报：如何解读上海启动收购二手房？

本周观点：如何解读上海启动收购二手房？

综合看来，上海三区本次政府下场收购二手房屋核心要求如下：①2000 年前老旧住宅；②70 平以内；③总价 400 万以内；④限制区内购置新 房（或均为房票形式）；新政通过激活底层资产老公房，助力改善家庭 “卖一买一”，从而盘活整个置换链条，且核心区老旧住宅租金收益率 可达 2.5%，商业模式上相较收储新房更为可行，地方收储动力更大。

本周地产：A 股与港股均跑赢大盘

本周 A 股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为 0.01%和-0.14%，分 别跑赢大盘 1.34pct/跑赢大盘 2.88pct。本周地产信用债发行 142.05 亿元，净融资额 83.79 亿元。截至 2026 年 2 月 6 日，地产信用债累计 发行 437.82 亿元，净融资额-80.16 亿元，去年同期为 108.35 亿元。

本周 REITs 指数涨跌幅为-0.81%

本周产权型 REITs 指数收于 120.96 点,涨跌幅为-1.05%;本周特许经营 权型 REITs 指数收于 115.89 点,涨跌幅为-0.52%;近一个月，REITs 指 数跑赢沪深 300 指数 3.56pcts，本周领涨或跌幅最小的公募 REITs 为 中金湖北科投光谷 REIT，涨跌幅为 1.57%。本周 REITs 成交额为 11.57 亿元，环比-20.35%。本周 REITs 换手率为 0.40%，环比-0.13pcts。

百城土地供应建面环比上升，成交建面环比下降，溢价率环比下降

本周百城供应和成交建面环比+1.40%/-73.67%，溢价率+3.12%，一线供 应和成交建面环比+75.52%/-63.92%，溢价率 0.00%，二线供应和成交 建面环比+4.03%/-77.08%，溢价率+6.77%,三四线供应和成交建面环比 -5.62%/-72.40%，溢价率+2.04%。

本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-+22.43%/+65.54%

本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别+22.43%/+65.54%，累计 同比分别-28.88%/+11.01%。新房端，45 城商品房共计成交 218 万㎡， 一/二/三四线城市滚动四周同比分别+35.11%、+15.44%、+40.93%。二 手房端，14 城二手商品房共计成交 170 万㎡，一/二/三四线城市滚动 四周同比分别+93.60%、+55.68%、+158.47%。