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产业深度：低空经济系列（九）通航动力产业深度，国产替代，道阻且长。本报告导读： 当我们提及低空经济时，不应只局限于电动飞机，传统通航飞机 才是全球通航产业的根基；而制约我国通航业发展的关键在于航空发动机的自 主可控。作为“制造业皇冠上的明珠”，航空发动机是衡量一国科技、工业和国 防实力的重要标志，尽管国产替代之路任重道远，但方向清晰，有显著的产业 投资价值。

在下游需求的牵引下，通用航空动力产业稳步增长。2024 年全年通用航空 飞机交付总价值同比增长 13.7%，在这样的需求牵引下，通用航空动力产 业稳步增长，2025 年全球通航发动机市场规模约 56.6 亿美元，2034 年预 计将达 87.1 亿美元，CAGR 4.9%。全球发动机制造商均投入了大量的资 源以提升技术和商业卡位，而中国也在自主可控道路上加速突围。

全球市场以美国为绝对主导，中国市场在亚太地区有领先的影响力。全球 通航动力市场，美国占据绝对主导，其 28%的市场份额远超其他地区，这 主要得益于公务机市场的广泛普及、机队现代化与更新换代带来的强劲需 求；中国在亚太地区有显著影响力，市场需求约占全球 9%，仅次于欧美， 但通航主要需求仍集中于飞行培训，整体商业化程度相对较弱。

欧美巨头通过技术、市场、政策、产业链等多重壁垒构筑护城河，国内借 专项政策推动破局。美国 GE 航空、普惠公司、英国罗罗公司、法国赛峰 等企业为主导全球通航动力市场；中国主要通过军民融合、飞发分离、“两 机”重大专项等重要政策突围。

除活塞发动机外，涡轮发动机国产替代率低，尤其体现在民用市场。 （1）活塞领域，莱康明、大陆、Rotax 呈垄断地位，其中中航工业通过控 股大陆发动机参与全球竞争，除中航工业外的民营动力厂商尚处于国产替 代初期，工业无人机的应用推动了国内民营动力厂商发展。 （2）涡桨领域，普惠加拿大公司凭借 PT6 系列冠绝全球，国内厂商从军 用向民用过渡。 （3）涡轴领域，GE 航空、罗罗、赛峰直升机、PWC 和俄罗斯 Klimov 五 家公司主导全球市场，中国航发垄断国内军用市场。 （4）涡扇领域，威廉姆斯国际、PWC、霍尼韦尔 3 家占有率超过九成， 虽然航发集团通过 AEF100 等产品实现突破，且已经在部分无人机上适用， 但国产市场份额依然不足 2%，技术成熟度、全球适航认证和全球服务网 络是主要瓶颈。

通航发动机产业链核心卡点在于原材料、制造装备、航控系统及适航认证。 （1）原材料卡点在于高端高温合金等；制造装备在于五轴联动数控机床 等；航发控制系统军用领域已基本实现自主可控，民用领域受适航认证、 供应链生态和技术成熟度制约，整体替代率较低；适航认证壁垒来自于 FAA/EASA 标准的话语权垄断，国内适航审定经验和能力有待提升。