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金力永磁（300748）研究报告：业绩再创新高，把握新时代下的发展机遇。公司业绩增长态势良好，再创新高。2022 上半年，公司实现营收 33.04 亿元，同比增长 82.65%；归母净利润 4.64 亿元，同比增长 110.51%；扣非归母净利 4.61 亿元，同比增长 125.05%。2022Q2， 公司实现营收 17.95 亿元，同比增长 76.77%、环比增长 18.95%；归 母净利润 3.00 亿元，同比增长 152.22%、环比增长 82.93%；扣非归 母净利 3.09 亿元，同比增长 171.45%、环比增长 103.29%。 2022 年上半年，公司的高性能稀土永磁材料产量为 6,232 吨，其 中使用晶界渗透技术生产高性能稀土永磁材料 4,160 吨；其中超高牌 号产品产量为 2,493 吨。

大力推进扩产项目建设，产能有望达到 4 万吨

公司的高性能钕铁硼永磁材料毛坯年产能由 2018 年的 7000 吨 增加至 2022 年上半年的 23000 吨。公司在包头投资建设的“高性能稀 土永磁材料基地项目”在 2021 年底竣工，该项目已于 2022 年 6 月达 产，形成 8,000 吨/年的高性能稀土永磁材料生产能力。 公司也由生产基地单一工厂向多地工厂的集团化迈进，同时布局 赣州、包头和宁波生产基地。公司规划到 2025 年，将建成高性能钕 铁硼永磁材料毛坯产能 40000 吨/年。

新能源和节能环保领域双驱动，3C 成新的业绩增长点

新能源和节能环保领域依旧业内领先。按领域划分，2022 年上半 年，公司新能源汽车及汽车零部件领域收入达到 10.58 亿元，较上年 同期增长 233.76%；公司节能变频空调领域收入达到 9.84 亿元，较 上年同期增长 26.69%；公司在风力发电领域收入达到 5.53 亿元，较 上年同期增长 13.00%；除此之外，公司在 3C 领域产品开始规模化量 产，已成为公司新的业绩增长点。2022 年上半年，公司 3C 领域收入 达到 0.99 亿元，较上年同期增长 88.66%；公司于机器人及工业伺服 电机领域收入达到 0.98 亿元，较上年同期增长 67.85%。