达利食品(3799.HK)深度报告:业绩及股息回报稳健的多品类巨头.pdf
- 上传者:红四方
- 时间:2022/01/18
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“审慎增持”评级,目标价4.90港元。达利食品是国内多品类休闲食品及饮料巨头,公司经营风格稳健,基础分红率50%,持续以现金股利回馈投资者,股权激励计划绑定员工与股东利益;公司2022年毛销差有望回升,长期内家庭消费和能量饮料业务有较大空间,预计业绩中高个位数稳增长。我们结合休闲食饮公司估值水平、公司历史估值走势及未来业绩趋势,按PE估值法给予公司目标价4.90港元,对应2021-2023年PE各为14.0x、12.9x、11.9x;同时给予审慎增持评级。
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