远兴能源（000683）研究报告：天然碱稀缺龙头，大型天然碱项目将拔地而起.pdf

上传者：U****
时间：2022/01/12
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公司为目前国内唯一采用天然碱法制纯碱的企业，未来公司将聚焦天然碱、煤化工两大板块。根据公司公告，公司目前拥有天然碱权益产能 234 万吨，尿素权益产能 117 万吨，参股煤炭权益产能 272 万吨。公司拟通过收购、增资方式控股银根矿业，未来主导 860 万吨天然碱项目建设。我们预计 2021-2023 年公司归母净利润分别为 49.00、28.22、38.57 亿元，对应 EPS 分别为 1.33、0.77、1.05 元，当前股价对应 PE 分别为 6.7、11.6、8.5 倍，首次覆盖给予“买入”评级。