长江电力专题研究：乌白水电齐发，风光有望同享.pdf
- 上传者：潘*
- 时间：2021/07/22
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长江电力 20 年底国内装机容量/发电量占全国水电装机/发电量的 12%/17%。16-20 年毛利率/净利率/ROE 平均 61%/43%/16%。我们对公 司体外的乌白盈利做了细致的情景分析，并通过资产注入模拟测算得出: 乌白注入较公司 20 年 EPS 最高可增厚 11%。我们还推演了水风光联合开 发逻辑，风光外送消纳 ROE 可达 4%-12%。
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