公用事业行业周报：11月规上工业水电发电量同比+17.1％，2026年煤电年度中长期签约比例可适当放宽至60％.pdf

公用事业行业周报：11月规上工业水电发电量同比+17.1％，2026年煤电年度中长期签约比例可适当放宽至60％。20251215-20251219，SW 电力板块涨跌幅-0.92%，其细分子板块火电、水电、核电、 风电、光伏发电板块涨跌幅分别为-0.75%、-0.88%、-0.17%、-2.41%、+1.46%；本期 SW 燃气板块涨跌幅+1.64%。

电力行业新闻：1）11 月规上工业发电量 7792 亿千瓦时，同比+2.7%。其中，规上工 业火电同比-4.2%，10 月份为同比+7.3%；规上工业水电同比+17.1%，增速环比11.1pct；规上工业核电同比+4.7%，增速环比+0.5pct；规上工业风电同比+22.0%，10 月为同比-11.9%；规上工业太阳能发电同比+23.4%，增速环比+17.5pct。11 月规上工 业原煤产量 4.3 亿吨，同比-0.5%。2）国家发展改革委、国家能源局近日发布《关于做 好 2026 年电力中长期合同签约履约工作的通知》。文件提出，原则上，每月月度及以 上电力中长期合同签约电量比例不低做预计市场化上网电量的 80%，各地可在确保电 力电量平衡的情况下，随煤电容量电价标准提高适当放宽燃煤发电企业年度电力中长期 合同签约比例要求，但原则上不低做 60%。此外，文件亦提出优化电力中长期价格形成 机制。鼓励中长期合同双方签订随市场供需、发电成本变化的灵活价格机制，各地不得 强制要求签订固定价，可根据电力供需、市场结构等情况，要求煤电年度中长期合同中 约定一定比例电量实行反映实时供需的灵活价格。3）新疆等五省区公布机制电价竞价 结果：新疆 2026 年风电项目机制电量 130.62 亿千瓦时，机制电价 0.210 元/千瓦时， 光伏项目机制电量 67.64 亿千瓦时，机制电价 0.150 元/千瓦时；山西 2025 年风电项目 机制电量 14.83 亿千瓦时，机制电价 0.28466 元/千瓦时，光伏项目机制电量 39.75 亿 千瓦时，机制电价 0.31999 元/千瓦时；吉林 2026 年风电项目机制电量 37.76 亿千瓦 时，机制电价 0.250 元/千瓦时，光伏项目机制电量 2.76 亿千瓦时，机制电价 0.334 元 /千瓦时；湖北 2026 年风电项目机制电量 10.84 亿千瓦时，机制电价 0.387 元/千瓦时， 光伏项目机制电量 4.88 亿千瓦时，机制电价 0.333 元/千瓦时；江西 2026 年风电项目 机制电量 1.35 亿千瓦时，机制电价 0.365 元/千瓦时，光伏项目机制电量 7.50 亿千瓦 时，机制电价 0.379 元/千瓦时（高做首轮的 0.33 元/度）。

电力行业高频数据跟踪：煤价：截至 2025 年 12 月 19 日，秦皇岛港动力煤市场价 （Q5500）为 720 元/吨，相比 12 月 12 日环比-5.88%；广州港印尼（Q5500）、澳洲 烟煤（Q5500）到港价格分别为 752.07 元/吨、762.61 元/吨，相比 12 月 12 日环比2.25%、-3.47%。库存：截至 2025 年 12 月 19 日，秦皇岛港动力煤库存 728 万吨，相 比 12 月 12 日环比-0.3%，同比+6.9%。水库流量：12 月 19 日，三峡水库当日入库流 量 0.60 万立方米/秒，同比-13.04%；三峡水库当日出库流量 0.65 万立方米/秒，同比6.86%。自 2025 年 1 月 1 日以来，三峡水库日均入库流量 1.28 万立方米/秒，同比 +7.93%；三峡水库日均出库流量 1.31 万立方米/秒，同比+11.79%。光伏产业链价格： 截至 2025 年 12 月 19 日，国内单晶光伏组件（perc，310W）市场价格为 0.64 元/瓦， 相比 12 月 12 日环比持平；截至 12 月 17 日，国产多晶硅料价格市场均价为 6.50 美元 /千克，相较 12 月 10 日环比持平。储能成本：截至 12 月 19 日，国产磷酸铁锂价格为 3.91 万元/吨，同比+16.20%，相较 12 月 12 日环比持平；国产三元方形动力电芯价格 为 0.43 元/瓦时，同比-3.37%，相较 12 月 12 日环比持平。