行业分析报告 - 专题知识库

快递行业分析：需求总量和结构的推演.pdf

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2022/07/14
197
8
华西证券

快递行业分析：需求总量和结构的推演。①快递需求总量判断：电商决定快递总需求的方向，目前实际电商渗透率30%(分母剔除石油等）、网购用户数见顶这些都不是网购渗透率到顶的理由。电商增长的底层逻辑是高效率的线上渠道对线下渠道的替代。拆解线上渠道的主要费用项，未来均存在继续优化的空间，意味着电商渗透率将继续提升。中长期角度，快递单量增速>电商增速>社零增速>GDP增速，快递增速将继续明显跑赢中国整体经济。②快递需求结构判断：信任成本（所见不一定是所得）是线上渠道始终存在的。同时由于需要覆盖快递成本，因此电商渗透的品类是从中等价格开始的。随着快递单位成本和价格的持续下降，过去20年电商...

标签：快递

汽车铝热传输材料行业分析报告：电动化提振汽车铝热传输材料需求，麒麟电池发布风头更劲.pdf

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2022/07/13
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申万宏源研究

汽车铝热传输材料行业分析报告：电动化提振汽车铝热传输材料需求，麒麟电池发布风头更劲。电动化提振汽车铝热传输材料需求，麒麟电池发布风头更劲。1）铝热传输材料可应用于汽车热管理系统，传统车单车用铝量约10kg，新能源汽车单车用铝量约20-25kg，主要系新能源车热管理系统复杂、热管理要求高，新增三电系统，最主要的增量为电池液冷板12-15kg。2）麒麟电池首创大面水冷技术，水冷板用量翻倍。宁德时代近日发布麒麟电池，水冷板实现结构性突破，将水冷板由原来的底部位置升级为置于电芯之间，换热面积扩大4倍，预计水冷板用量增加2倍，解决4C高压快充带来的热失控，同时将横纵梁、水冷板与隔热垫合三为一，提升系统集...

标签：汽车电池铝

新能源行业分析：乘政策东风，守得云开见明月.pdf

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2022/07/12
387
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国元国际

新能源行业分析：乘政策东风，守得云开见明月。一、双碳、补贴政策；二、碳交易、电价政策；三、期待下半年新能源装机、发电量、盈利改善；四、重点公司推荐；五、行业估值。

标签：新能源能源

中国产业支付行业专题分析2021.pdf

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2022/07/12
223
3
易观分析

中国产业支付行业专题分析2021。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》明确提出要发展数字经济，推进数字产业化与产业数字化，推动数字经济与实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。我国第三方支付机构应抢抓“十四五”时期发展的新机遇，充分发挥在产业支付生态中的链接与赋能功能，以支付＋为切入点，更好的服务实体经济。本报告旨在对产业支付务领域进行全景扫描，洞察产业支付市场发展背景，识别产业支付带来的业务良机，探析产业支付发展趋势。分析内容中的一手数据和信息主要有三个来源：一是根据对金融企业、第三方支付企业、产业支付数字化企业...

标签：支付

半导体行业分析：国产替代驱动成长，设备板块穿越周期.pdf

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2022/07/11
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广发证券

半导体行业分析：国产替代驱动成长，设备板块穿越周期。成长逻辑：晶圆扩产与国产替代驱动，份额提升贡献主要增量。历经行业的“超级周期”之后，半导体设备市场规模有望在高位维持稳定。半导体设备公司的增量将更多地来源于市场份额的提升。中国大陆晶圆产能仍处于快速扩张期，且增速显著高于全球平均水平，配套半导体设备的需求稳固。同时，内资晶圆产线产能距离规划仍有较大的提升空间，国产半导体设备的订单增量前景广阔。全球半导体资本支出力度不减，规模再创新高，全球半导体设备市场的供需仍维持紧平衡状态。内资产线的资本支出保持高位稳定，国产半导体设备需求稳固，仍处于加速验证和放量的机会窗口。当前半导...

标签：半导体

电梯行业分析：变革前夜，聚焦龙头.pdf

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2022/07/09
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招商银行

电梯行业分析：变革前夜，聚焦龙头。电梯是建筑物的衍生需求，受益于城镇化建设。电梯属于建筑物衍生需求中的特种设备。目前国内已形成较为完整的电梯上游零部件产业链，在市场占比达97%的中低速电梯领域，配套零部件国产化率接近100%。房地产是电梯业最重要的下游产业。电梯主要配套于房地产和公共交通领域。中国电梯市场进入变革前夜。电梯市场需求与城镇化水平和人口规模呈息息相关。无论是新装量还是存量，中国都已成为全球最大的电梯市场。从房地产建设趋势来看，整体增长趋缓是大概率。电梯市场需求超过90%来自房地产市场，发展或许承压。中国存量市场（包括房地产存量市场和电梯存量市场）的电梯需求将有效对冲增量市场电梯需求...

标签：电梯

电力设备行业分析：景气度持续，关注产业链价差增加环节.pdf

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2022/07/08
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2
财信证券

电力设备行业分析：景气度持续，关注产业链价差增加环节。光伏需求旺盛，硅料供给偏紧，涨价逐级传导。需求端，2022年全球光伏新增装机需求中枢在220GW（+30%），国内光伏新增装机需求中枢在80GW（+45%），今年前5个月新增装机量及出口量增幅接近翻倍，持续印证旺盛景气度。供给端，主产业链各环节均加大扩产力度，但硅料环节实际供给量依旧是下游各环节产量增长的制约因素。随着硅料产量环比增长，下游电池片等环节稼动率上升。上半年光伏持续涨价，但价格的涨幅逐级递减，上游环节的价格传导较为顺畅。报表反映高景气周期，新一轮资本开支加速，行业进入分化期。回顾近5年的财务表现，报表业绩充分地反映了行业景气周期...

标签：电力电力设备

光伏设备行业分析：行业技术迭代产生新机遇.pdf

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2022/07/07
309
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财信证券

光伏设备行业分析：行业技术迭代产生新机遇。碳中和成全球共识，全球政策支撑光伏成长。随着近些年全球气候问题越来越严峻，比如美洲飓风、欧洲夏天高温、海平面上升导致沿海国家陆地面积减少等现象频发，在世界上有影响力的大国的倡导下，许多国家积极响应碳中和的号召，2015年12月，世界各国在巴黎气候大会上通过了《巴黎协定》，各国陆续公布了碳减排、碳中和的目标和时间表，其中德国、法国、英国、瑞士计划在2050年前实现碳中和。中国计划在2030年前实现碳达峰，在2060年前实现碳中和。光伏技术迭代加快，技术路线的迭代促使新一代设备的更新带来设备端价值的提升。硅片向大尺寸方向发展，硅片朝薄片化方向发展，大尺寸硅...

标签：光伏设备光伏

百分点舆情月报：5月食品餐饮行业舆情分析报告.pdf

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2022/07/07
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百分点

百分点舆情月报-5月食品餐饮行业舆情分析报告。本月度报告主要聚焦广义上的食品饮料及餐饮行业，以网络舆情为主要切入点，结合新舆情环境下的全媒体信息，对当月的行业动态、热点事件进行全面深入分析。行业范围及代表企业根据行业范围定义，本报告将食品饮料及餐饮行业分为如下几个细分领域：连锁快餐、茶饮甜品、方便速食、休闲零食、乳饮酒水、生鲜电商等，并及时追踪每个细分版块下代表企业的动态，如肯德基、麦当劳、海底捞、星巴克、瑞幸咖啡、喜茶、奈雪的茶、贵州茅台、康师傅、统一、娃哈哈、农夫山泉、可口可乐、良品铺子、三只松鼠、元气森林、伊利、蒙牛、三元食品等。报告结构本报告以行业内热点舆情事件分析为核心内容，选题以当...

标签：餐饮食品

智能微投行业分析：大屏时代序幕拉开，智能微投正当时日.pdf

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2022/07/07
257
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长城证券

智能微投行业分析：大屏时代序幕拉开，智能微投正当时日。技术：性价比方案催生智能微投，技术迭代创造降本空间。大屏显示内容的需求持续存在，科技水平进步则推动投影设备不断升级。现代投影仪技术基础与20世纪90年代的数字投影仪相似，以光机为核心器件，光机的光源、显示方案决定投影画面表现。随着低价、可供正常使用、且小体积的LED光源、单DLP显示方案组合出现，高集成度的智能微投应用而生。展望未来，在技术升级驱动下，预计激光光源存在潜在降本空间，同时LCoS国产替代有望解决DMD芯片成本痛点，行业有望迎来成本更低且画质更优的升级产品。市场：从专业级切入消费级，仍处于导入期潜力深厚。得益于低价易用的特性，智...

标签：智能微投

医药零售行业分析展望：院外医药零售新格局，政策与产业共振，景气度持续提升.pdf

3积分
2022/07/07
506
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中信证券

医药零售行业分析展望：院外医药零售新格局，政策与产业共振，景气度持续提升。1.政策与产业共振，线上线下融合扩大发展空间；2.行业规模稳健增长，结构分化持续；3.民营连锁总结—规模高速扩张，处方外流持续兑现；4.风险因素；5.投资建议。

标签：医药零售医药

医疗器械行业分析：聚焦高景气赛道，关注优质龙头.pdf

2积分
2022/07/06
410
10
南京证券

医疗器械行业分析：聚焦高景气赛道，关注优质龙头。第一部分：医疗器械行业基本情况与发展趋势；第二部分：聚焦高景气赛道，关注疫情缓解后优质龙头业绩修复。

标签：医疗医疗器械

墨天轮-2022年6月中国数据库行业分析报告：智能风起，列存更生.pdf

4积分
2022/07/05
266
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墨天轮

墨天轮-2022年6月中国数据库行业分析报告：智能风起，列存更生。排行榜风云又起，各产品墨坛论剑。2022年6月的中国数据库流行度排行榜再掀风云，6月排行榜共有231个数据库参与排名，两名新成员的加入，注入了新活力。本月排行榜前十用一句话可以概括为：TiDB重夺冠军宝座，达梦挺进前三；人大金仓跻身六强，AnalyticDB稳居第十。另外本月发布的排行榜引入了微信指数，其所反映的热度变化来源于对微信搜索、公众号文章以及朋友圈公开转发文章形成的综合分析。目前国产数据库厂商更加注重微信生态的建设，但是搜索引擎无法对公众号文章进行收录。因此，在百度指数和360趋势的基础上，纳入微信指数这一指标，排名规...

标签：数据库

电子行业分析：弱周期弱成长，聚焦于细分领域更具投资性.pdf

2积分
2022/07/02
147
5
国金证券

电子行业分析：弱周期弱成长，聚焦于细分领域更具投资性。PCB属于弱周期弱成长，应关注细分领域重大创新。从行业属性层面，我们通过研究发现PCB行业属性偏向于弱周期弱成长，其中：1）周期性，表现为以7~8年为一轮回完成产值的阶段性增长和下降并且价格有波动（波动区间不超过10%），但由于需求分散、固定资产投资时间不长且供给定制化属性强，所以周期属性不强；2）成长性，表现为74%的年份保持同比增长（处于4%的复合增速区间）且产量保持增长（波动区间不超过13%），但由于非创造式创新且设计创新掌握在客户手中，所以成长属性不强。在弱周期弱成长的属性下，该行业投资首先难以赚取周期的钱，其次从大行业的维度来看也...

标签：电子

锂电池行业分析：疑虑逐消，拾级而上.pdf

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2022/07/01
312
15
华泰证券

锂电池行业分析：疑虑逐消，拾级而上。国内5月份新能源车销量亮眼，较4月表现有显著复苏迹象，据中汽协数据，5月新能源汽车销量44.7万辆，环比增长49.6%，同比增长105.2%，国内大部分自主品牌交付量同环比高增。我们认为随着复工复产稳步推进，下半年产业链将逐步恢复正常，利好政策叠加将提振新能源车下游需求，国内电动化渗透率有望进一步提升。我们上修22年国内销量至590+万辆，此前我们预期500-550万辆。美国市场高增长可期，预计22年全球动力电池需求同比+48%根据Marklines数据，1-5月美国新能源车累计销量为38.6万辆，同比增长72.55%，增长态势明显。美国《重建美好法案》仍在...

标签：锂电池电池

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