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复盘2020年以来降息后债市走势:锚点在政策面和资金面.pdf
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- 2023/08/29
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- 海通国际
复盘2020年以来降息后债市走势:锚点在政策面和资金面。8月中降息以来,10Y国债利率下行幅度小于MLF。1)理论上,中长期来看,MLF利率是国债利率的锚,但短期来看债市利率波动往往更大更频繁。2)回顾历史,2020年以来至今(23/8/25)共有6次降息。其中,20年2月降息和22年两次降息后,10Y国债利率下行幅度均大于降息幅度;而2020年3月末降息后10Y国债利率下行幅度不及降息幅度,以及今年以来两次降息后债市利率下行节奏偏慢、幅度偏小。背后原因可能是:当前仍处于政策出台窗口期,10Y-1Y国债期限利差较平,资金面宽松程度不似以往,债市情绪仍高、机构交易偏拥挤,长端利率低点对应基本面略...
标签: 债市 降息 政策 -
信用债回顾:城投债认购热情持续升温,信用债收益率大多下行.pdf
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- 2023/08/28
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- 兴业证券
信用债回顾:城投债认购热情持续升温,信用债收益率大多下行。一、一级市场:信用债发行量环比上升、净融资环比上升。本周信用债共发行3788.33亿元,较上周3500.37亿元环比上升;由于发行量上升,本周信用债净融资684.33亿元,较上周490.06亿元环比上升。分产业债和城投债来看,本周产业债发行规模1890.78亿元,较上周的1917.58亿元环比下降,本周产业债净融资规模环比上升,为276.81亿元;本周城投债发行规模1901.55亿元,较上周的1582.79亿元环比上升,城投债本周净融资规模环比上升,为411.52亿元。分主体评级看,本周AA-及以下等级信用债净融资为负,其余各等级净融资...
标签: 信用债 城投债 -
巴克莱-每周全球利率(英).pdf
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- 2022/10/21
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- 巴克莱
巴克莱-每周全球利率(英)
标签: 利率 -
A股量化择时研究报告:关注基本面趋势策略.pdf
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- 2021/10/19
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- 广发证券
A股量化择时研究报告:关注基本面趋势策略
标签: A股 基金 金融工程 基本面 量化 -
股市资金跟踪周报:共识将再度凝聚.pdf
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- 2021/10/19
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- 1
- 开源证券
股市资金跟踪周报:共识将再度凝聚。上周(20211011-20211015)美元指数下降,截至10月12日,美元多头/空头头寸规模均有所上升,净多头头寸有所上升,中美利差有所走阔,美债名义/实际利率有所下降,其背后隐含的通胀预期有所上升。对于海外而言,美国信用利差大多维持震荡,Ted利差走阔但仍维持低位,美国金融流动性仍较充裕;对于国内而言,银行间资金面有所放松,流动性分层现象缓解,期限利差(10Y-1Y)有所走阔,信用利差分化,短端收窄,长端走阔。交易热度上,电力及公用事业、煤炭、农林牧渔、石油石化等行业交易热度处于历史较高水平,但交易热度均环比下降,电力及公用事业、煤炭、石油石化等板块波动...
标签: 股市 美债 -
流动性估值跟踪:外资视角看消费行情.pdf
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- 2021/10/12
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- 浙商证券
宏观流动性:1.上周逆回购净投放2800亿,MLF投放回笼相抵;2.市场利率方面,DR007和R007分别小幅上升至2.27%和2.43%;3.十年期国债收益率维持在2.87%;4.美元兑人民币上升至6.49;5.理财产品预期收益率(3个月)下降至2.87%。
标签: 宏观经济 A股 债券
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