-
地产基本面情况如何？
- 提问时间：2025/11/12
- 浏览量：28
- 提问者：匿名用户
[1个回答]二手房市场成交热度好于新房，下半年市场承压但近期跌幅趋缓。1.新房市场：改善需求驱动价涨量收城市间分化延续新房市场整体呈跌幅收窄趋势，二季度以来下行压力有所放大。销售面积方面，8月当月住宅销售面积同比-9.7%，降幅较上月扩大2.6pct，环比+0.16%；1-8月累计同比-4.7%，降幅较上月扩大0.6pct。销售金额方面，8月当月住宅销售金额同比-13.6%，降幅较上月收窄0.04pct，环比+2.32%；1-8月累计同比-7.0%，降幅较上月扩大0.8pct；8月销售面积同比降幅扩大，销售额同比增速基本持平7月，反映出改善需求释放，成交价结构性提振带动成交额走平。高频及第三方数据显示，市...
标签： 地产 -
如何看待地产衰退对全社会ROIC的影响？
- 提问时间：2025/11/12
- 浏览量：34
- 提问者：匿名用户
[1个回答]地产衰退不再对全社会ROIC向下牵引。地产链（包括下游地产城投行业、上游重化工业两个部门）衰退导致近三年我国利率中枢下行的主要原因。原因在于地产链衰退导致过去三年我国全社会实体ROIC大幅下行，测算显示2021年下半年至2023年地产链对我国实体ROIC合计向下牵引300BP，年均拖累超过100BP。但今年以来，债券市场愈发对地产等经济数据钝化。即便我国目前房价增速、地产投资增速等经济指标跌幅依然较快，但债券市场基本脱敏。这背后的经济学原因在于2024年后地产链衰退对全社会ROIC的负面带动作用明显减弱。这也是目前债市对较差基本面基本脱敏的微观基础，即目前地产状态已经不能再使得全社会ROIC再...
标签： 地产 -
香港地产市场成交量、价格与库存水平如何？
- 提问时间：2025/10/24
- 浏览量：60
- 提问者：匿名用户
[1个回答] 新政刺激下，香港地产市场呈现出成交量、成交价以及库存水平共同复苏的局面。1.成交量：政策刺激下的V型反弹2024年“撤辣”后短期激增且持续活跃：据香港土地注册处的数据显示，2024年“撤辣”后两个月，新房买卖合约数量同比激增近10倍，二手房4月成交量为2月的2.5倍。2024年全年一手、二手住宅成交总量达53099宗，显著高于2023年的43002宗。2025年5月一二手私宅合计5105宗，较2024年2月撤辣前增加近1.15倍。其中，新房领域，成交量在2024年4月达到顶峰，月成交量为3636宗，同比上升134.6%，创近二十年的月...
标签： 地产 -
如何看待美国地产现状？
- 提问时间：2025/10/23
- 浏览量：40
- 提问者：匿名用户
[1个回答]市场对美国地产的分歧点在于：高利率环境之下的中幅降息是否能够真正带动美国地产链实现显著反弹。美国房地产销量正处于近20年以来的历史低位，主要系受高利率环境压制，且底部已蓄势2-3年。销量底部的同时，房价屡创新高。2025年6月，美国成屋售价中位价43.53万美元/套，突破历史高点的同时始终位于温和上涨通道。美国新屋销售中位价40.2万美元/套，为2000年以来68%分位值。同比增速较24年有所放缓，但整体房价仍保持在高位。成屋（二手房）系美国地产销售的主体市场，其表现决定房市整体景气情况。美国地产结构与中国存在较大差异，居民房屋自有率相对较低（2025年约65%），且新建住房供应有限，因而地产...
标签： 地产 -
日美地产模式有何不同？
- 提问时间：2025/10/23
- 浏览量：71
- 提问者：匿名用户
[1个回答]为什么日本、美国的地产周期与其他国家在时长和影响力方面有显著区别，究其原因还是在于所经历的经济周期存在差异。1.日本地产模式的不同日本地产下行的时间跨度和调整幅度远超其他国家，因日本当时经历了一个更为长期的经济周期。其一，日本的经济周期并非简单的货币周期，而是一次由人口驱动的工业化过程。所以地产周期上行时间长、涨幅高，反之，下行时间也更漫长，调整幅度也更深刻。日本于1975年左右城镇化进入成熟阶段，城镇化率达到76%左右较高水平，在一国快速城镇化进程中，地产供需缺口推动房价快速上涨。1950-1980年的日本处于快速城镇化时期。这一过程中，人口从农村向城镇迁移，速度快，规模大，城镇住房供给赶不...
标签： 地产 -
全球地产周期背后规律与现象有哪些？
- 提问时间：2025/10/23
- 浏览量：38
- 提问者：匿名用户
[1个回答]通过复盘，可以发现战后全球地产周期表现出五个经典现象： 1.地产背后是全球货币联动理解地产周期和货币周期同步并不难。之所以利率周期和地产周期呈现出如此高的相关性，关键原因在于地产是杠杆资产。杠杆资产需求，天然受利率调整，原因不难理解，利率变动直接影响购房者的融资成本和还款能力。当增长中枢稳定情况下，利率中枢偏平稳，此时利率的波动主要受货币政策调控。大部分国家（尤其是发达国家）增长快速上行时期已经过去，所以利率的波动更多跟随货币政策调控。这也就是为何，大部分国家的大样本经验显示，货币政策周期维持在4-7年左右，地产周期见底回升也需要4-7年。理解全球地产周期具备较强的联动性也不难。地产...
标签： 地产 -
战后全球地产周期四个时段复盘
- 提问时间：2025/10/23
- 浏览量：102
- 提问者：匿名用户
[1个回答]我们用房价见顶来捕捉一个完整的地产周期，发现战后全球地产周期主要落在四个时段：1.两次石油危机两次地产周期两次石油危机，分别带来了两次全球地产周期波动。第一次石油危机全球爆发滞胀，主流经济体收紧货币进而带动全球地产回落。上世纪70年代，全球经历了一次二战之后典型的滞胀，通胀走高的同时，全球经济疲弱。①全球通胀飙升至历史上极高水平，美国通胀水平在1974年底最高升至12.2%，主要经济体通胀水平中位值最高升至15.9%，日本通胀一度升至20%以上。美国在1973-1975年期间陷入衰退，日本、瑞士、英国经济增速在这一时期也一度转负。②面对滞胀，多个主流经济体选择牺牲增长，多国被迫采取紧缩的货币政...
标签： 地产 -
如何看待地产对宏观经济的影响？
- 提问时间：2025/10/21
- 浏览量：68
- 提问者：匿名用户
[1个回答]地产对宏观经济仍有拖累但拖累效应边际减弱。房地产业增加值占比自2021年起快速回落。回顾房地产业增加值占比及包含了建筑业的广义房地产业增加值占比，均在2018年见到顶点，由于“资管新规”的出台，行业融资开始受限。增加值占比盘桓3年后，受到2020年8月出台的“三道红线”政策影响，行业自2021年起进入调整周期，广义房地产增加值占比也开始快速下行，自2018年的高点15.3%一路下行至2025年中的12.2%，占比回到了2009年的水平；狭义房地产业增加值占比同样从高点的8.3%回落至6.4%，2025年稍现企稳态势。地产投资对GDP的直接影响未继...
标签： 地产 -
十五五地产发展新模式展望分析
- 提问时间：2025/10/14
- 浏览量：41
- 提问者：匿名用户
[1个回答]城镇化率的提升或逐渐面临边际放缓的特点，对应的刚性住房需求逐渐趋于稳定，由此行业逐渐进入发展新模式。新模式主要包括机制、管理、预售改革、住房供应等方面。从1998年房改以来，我国房屋管理历经开发、开发+物业管理等阶段。对于开发类房屋，房屋管理周期主要分为交付前和交付后，交付前主要包括拿地、开发、建造到交付等环节，交付后主要包括维护管理住房等环节。交付前主要涉及开发商、交付后主要包括物业管理，针对建造和销售，或涉及到代建管理的机构。交付后或涉及二手房租赁、二手房买卖等，对应中介机构。1.开发类。销售环节包含新房预售、新房现房销售和二手房销售，房屋经纪商（中介）传统的业务领域以二手房买卖和租赁为主...
标签： 地产 -
地产板块行情及企业业绩表现分析
- 提问时间：2025/10/14
- 浏览量：43
- 提问者：匿名用户
[1个回答]营收同比下滑，归母净利润延续亏损。1.基本面处左侧政策预期强，地产估值仍处历史底部房地产基本面景气度较低，政策预期带来博弈机会。2021年下半年以来房地产进入调整阶段，当前正在止跌回稳的阶段，基本面尚处于左侧，支持性政策预期阶段性提升带来博弈机会：如2024年4-5月，4月30日中央政治局会议提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房”；2024年9-11月，9月26日政治局会议提出“促进房地产市场止跌回稳”，均带动板块底部反弹的上涨行情；2025年2-3月地产基本面表现良好，重点城市一二手房楼市“小阳春”成色较好，对板块股...
标签： 地产 -
地产及产业链板块行情复盘
- 提问时间：2025/07/21
- 浏览量：68
- 提问者：匿名用户
[1个回答]需求强弱、库存高低决定前后端弹性。1.周期复盘：政策强弱及库存高低，决定复苏弹性（一）2008-2010年：基本面同步V型反转，板块行情具一致性、产业链延续性更强。政策面：中央“4万亿计划”定调放松、政策强刺激。2008年10月，财政部和人民银行出台救市政策，首套房贷款利率为贷款基准利率的0.7倍，最低首付比例调整为20%。2008年11月，国常会推出扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施，即4万亿投资计划，并适度宽松货币。2008年12月，国常会研究部署促进房地产市场健康发展的政策措施，即“国三条”：1）加大保障性住房建设力度，争取用3年时间...
标签： 地产 -
地产行业有何表现？
- 提问时间：2025/07/18
- 浏览量：62
- 提问者：匿名用户
[1个回答]核心城市土地市场容量有限，土拍规则的不确定性导致聚焦核心城市的策略难以长期维持。1、地产下行的非需求因素地产调控政策宽松通常伴随利率下行，观测房贷利率下行代表的地产需求端政策宽松周期中，在2012年、2014年以及2019年，三轮市场宽松周期中，地产销售对调控政策敏感，政策宽松在过往地产周期中能持续带来销售规模的修复。本轮2022年至今的地产下行周期中，地产销售对政策脱敏，需求、供给端政策持续改善，但销售面积同比增速持续保持负增长。出生率从1990年的21.06‰持续下滑至2024年的7.39‰，反映人口增长动能急剧减弱。适龄购房人群字5.7亿高位持续下降，占比从2...
标签： 地产 -
中国地产企稳的宏观条件有哪些？
- 提问时间：2025/07/17
- 浏览量：69
- 提问者：匿名用户
[1个回答]中国城镇家庭户均一套房后，房地产供需格局发生根本性变化，从投资品时代向消费品时代切换。不同能级城市面临的人口净流向、现有住宅供需情况等截然不同，因此评估不同能级城市的房价是否进入合理状态，应适用不同评估方式：其一，中国低能级城市住宅定价消费品属性，我们观察房价收入比。低能级城市因产业结构等因素，人口外流现象较为普遍，住宅供需已然平衡，甚至供大于求。住宅更多视为消费品，注重其使用价值和居住体验。居民根据自己的实际需求和经济实力选择合适的住房，而不是投资购房，追求房价上涨带来的投资收益。其二，中国高能级城市住宅仍相对稀缺，具备金融属性，适用于投资品定价，我们观察租金回报率。人口净流入、产业结构的高...
标签： 地产 -
地产行业基本面与政策脉络梳理
- 提问时间：2025/07/10
- 浏览量：40
- 提问者：匿名用户
[1个回答]4月以来，各地公示拟使用专项债券收回收购存量闲置土地明显加速。1.地产行业基本面25年1-4月全国商品房成交面积同比下降2.8%。2024年全国商品房销售面积9.7亿平，同比下降12.9%；销售金额9.7万亿元，同比下降17.1%；2025年1-5月全国商品房销售面积3.5亿平，同比下降2.9%，销售金额3.4亿元，同比下降3.8%。分月来看，2024年6月以来，新房单月成交面积环比降幅整体呈现改善趋势，同比降幅逐步收窄，2024年11月当月销售面积同比转正。进入2025年，单月销售面积同比降幅稍有扩大。根据Wind统计，2025年前5月中，2月及3月重点12城新房销售面积同比增长，分别增长1...
标签： 地产 -
地产市场现状、机遇与展望分析
- 提问时间：2025/07/09
- 浏览量：91
- 提问者：匿名用户
[1个回答]从房价走势来看，自2024年四季度以来，各线城市房价环比降幅有所放缓，其中一线城市表现好于二线，新房表现好于二手房。1.回顾：楼市成交总量稳定，政策延续呵护楼市延续弱修复，一二手成交总量稳定2025年上半年楼市整体延续弱修复，1-5月全国商品房销售面积同比降2.9%，降幅较2024年全年收窄10pct。从结构上来看，二手房成交表现好于一手房，十大城市前5月二手房成交同比增长22.2%，好于同期新房表现（-5.5%），但一二手房合计成交同比增长10.1%，总量保持稳定；一线城市成交表现好于二三线。受政策效应减弱及季节性效应影响，4、5月楼市成交有所放缓，整体来看，当前房地产市场仍在调整过程中，市...
标签： 地产
快速提问
海量报告支持，行业专家解读
海量文库支持，行业专家解答
-
1
沃巴查芒
68次解答 -
2
每日新报
61次解答 -
3
StartYourFinance
57次解答 -
4
999感冒灵
55次解答 -
5
王中王
1次解答
