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如何进行港股行业配置？
- 提问时间：2023/03/23
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[1个回答]港股“三支箭”—“稳增长”加码受益+疫情修复困境反转+海外流动性缓和。1.短期，第三支箭——短期流动性敏感板块行情波动性或放大短期而言，估值修复到合意水平后，流动性敏感板块行情波动性将会放大。我们在11.13《港股“天亮了”—港股“战略机遇”系列之一》提示，本轮反弹行情前期“重灾区”的港股成长板块将获得更大的弹性，11月以来以资讯科技、医疗保健为代表的成长板块领涨，验证了我们的判断。但是我们在前文提示，据测算本轮港股的估值已经修...
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本轮港股行情将如何演绎？
- 提问时间：2023/03/23
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[2个回答]中期，我们判断本轮港股行情按“牛市三阶段”演绎。一、当前上演的一阶段：主权风险溢价下降1.一阶段行情体现在事件信号带来不确定性下降。关于疫情防控/地产调控优化预期，打响港股本轮反攻号角，低估值下空头压缩驱动反弹我们在11.13《港股“天亮了”—港股“战略机遇”系列之一》判断，港股迎来战略机遇期，弹性大于A股。今年核心观察要素是2个——①美债利率上行压力得到缓解（对应美国宽松）；②国内稳增长预期重新统一（对应盈利改善）。（1）从赔率位置来看，当前港股“底部框架”的各...
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港股反弹受阻因素有哪些？
- 提问时间：2023/03/23
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[1个回答]过去历次导致行情受阻的因素包括：经济预期的反复、短期美债利率/汇率的波动、美股下跌。1.港股反弹受阻因素1：美元指数、美债（08年）2008年11月，中央政府公布“四万亿计划”带动港股自底部出现第1波反弹。但“美元+美债利率上”的组合成为港股反弹的掣肘因素。08年12月-09年3月，中国基本面持续回暖，A股稳步反弹，但在“美元+美债利率上”的组合下（美元上涨6.59%，10Y美债利率上行29BP）恒生指数累计下跌27%。2.港股反弹受阻因素2：美股急跌18年10月19日国务院副总理刘鹤发声，提振市场信心，意味着国内&ldq...
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港股有哪些投资机会？
- 提问时间：2023/02/24
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[1个回答]港股投资机会：跌深反弹，传统产业的新变化或者新逻辑主线一：央企国企中的优质“可转债”属性的价值股行业出清的受益者，包括，“剩者为王”的优质的地产、能源、油轮、电信、金融等，其中，受行业自身景气周期上行的油轮，2023年值得重点关注。 电信：5G渗透率提升，云业务持续发力。5G渗透率提升，核心业务迎来增长拐点；此外云业务持续发力，叠加数字化转型有望驱动业绩长期增长；资本开支增速开始下行，叠加共建共享等，将缓解未来的成本压力。且电信运营商是高股息资产，分红比例有望进一步提升。（海外TMT团队） 油轮：在逆全球化、地缘政治冲突加剧的...
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港股在2023年有哪些展望？
- 提问时间：2023/02/24
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[1个回答]港股2023年展望：走出最冷的冬天，适应“小冰河期”的春天港股2023年展望：走出最冷的冬天，适应“小冰河期”的春天。 港股2022遭受了美联储超级鹰派加息、超预期地缘政治冲突、疫情超预期、境内外经济下行等多重夹击，做空交易盛行，港股迎来历史罕见的超预期熊市。2023年联储将有望放缓加息节奏并最终结束此轮加息周期，中国经济逐步企稳，港股将迎来跌深反弹、底部抬升。截至2022年11月4日,恒指TTMPE8.26倍，恒生指数市净率水平为0.67倍，都是历史底部。 2023年港股底部抬升的过程中，阶段性的反弹可能非常猛烈，这是因为空...
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A股和港股各品牌服饰行业业绩表现如何？
- 提问时间：2023/02/20
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[1个回答]观察A股和港股各品牌服饰行业样本公司，2022年前三季度子行业销售表现均受到疫情扰动。1.港股运动服饰：22Q3零售流水增速环比Q2回升统计港股4家运动服饰代表公司零售流水表现，随着Q3疫情逐步受控，受益于运动服饰行业的高景气，单三季度各公司零售流水增速环比二季度均有加快，但从披露数据的公司来看，Q3库存仍处于偏高水位、需待进一步消化。2.A股品牌服饰：22Q3多数子行业业绩环比改善我们统计了品牌服饰行业分属于10个子行业的A股合计34家公司，分别汇总这些上市公司表现来观察子行业的发展情况。但部分子行业如箱包、内衣样本较少（内衣2家、箱包1家），对行业的代表意义相对较弱。从收入及利润端增速的绝...
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哪些因素影响港股走势？
- 提问时间：2023/02/09
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]想了解更多相关内容，可以下载报告《2023中国银行个人金融全球资产配置白皮书》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。首先，基本面是决定港股中长期走势的决定因素。与市场对港股“暴涨暴跌”、“做空普遍”、“定价失真”等认知不同，经过对恒指历史走势与盈利增速等指标对比发现，两者走势呈强正相关性，即港股尽管有自身鲜明的特色，但仍然是一个充分合理定价的市场，港股长期走势由基本面决定。其次，美元货币政策对港股走势有明显影响。由于美元利率相当于港股的资金成本，美元利率的抬升会降低港股的相对性价比。因此，美元加息对港股形成利空，反...
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港股的投资逻辑主线是什么？
- 提问时间：2023/01/18
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[1个回答]港股的投资逻辑主线有两条。1）稳健逻辑主线：港股年度分红比例普遍较高，强调并提示关注港股的分红属性。港股在电信、娱乐、海油、食饮等行业的股票具有一定的稀缺性。部分A+H股票，其港股的自由流通市值更大且估值更为便宜，配置价值更高。以“分红+相对便宜”为特征的稳健逻辑主线，适合作为底仓配置选择。2）估值回升逻辑主线：该主线一分为二看待。对于监管落地、并迎利好的平台经济个股，风险容忍度可适当提升，预期反应到市场这条路径是相对顺畅的，虽然11月以来已有一定幅度反弹但后续空间预计还较大。而对于其他一般港股，预期和估值中枢回升并不成之为投资的理由，仍须关注业绩。
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融资租赁公司港股上市的重要关注点是什么？
- 提问时间：2023/01/04
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[1个回答]我将从财务角度看融资租赁公司港股上市的重要关注点。1、资产质量压力 近年来，受到新冠疫情以及经济增速放缓的影响，融资租赁公司在资产质量方面的压力不断加大，融资租赁资产的不良率呈上升态势。从我们统计的数据看，2021年度在租赁行业整体不良率和拨备水平持续上升的大环境下，各类租赁公司信用风险暴露程度呈分化态势。随着资产质量压力的增大，融资租赁公司普遍提高了准备金计提水平。另外，国际财务报告准则理事会于2014年7月发布了《国际财务报告准则第9号—金融工具》（“IFRS9”）取代《国际会计准则第39号—金融工具》（“IAS39&r...
标签： 租赁 融资 港股 -
如何看出港股市场已经见底？
- 提问时间：2022/12/28
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]从多个维度观察，判断港股市场已经见底。第一，从跌幅来看，自2021年2月18日最高点开始，恒生指数最大回撤幅度接近47%，恒生科技指数最大回撤幅度75%，与2000-2002年互联网泡沫时期美股跌幅相当。第二，估值已经下跌到了历史极值区域，恒生指数TTM市盈率仅为7倍，比金融危机时期水平还低。如果看前向市盈率，恒生指数当前不足11倍，也处于历史的底部区域。第三，启动股份回购的上市公司数量创新高，而上市公司一般都是在股价明显低估的时候进行回购，表示对公司未来的信心。从经验来看，上市公司密集回购一般预示着市场见底。第四，市场做空比例达到历史新高后，在急速反弹期也并没有上升，南向资金也在持续流入托底...
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港股气候信息披露情况如何？
- 提问时间：2022/12/21
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]下面我来简单介绍一下港股气候信息披露情况。1.近95%公司披露温室气体排放量截至2022年12月5日，共有2,336家港股披露温室气体排放量，占所有已发布2021财年年报公司数量94.5%，较2020财年的91.7%有显著提升。TCFD和最新的《ESG指引》建议公司分开披露不同范畴的温室气体排放量。2021年财年中，有2,214家的公司单独披露范畴1和范畴2的排放量，占全部已披露温室气体排放量的公司数量94.7%。2.深度气候风险分析披露仍有待提升从提供深度气候分析分析情况来看，827家公司单独披露范畴3（公司价值链上除范畴2之外的间接排放量），占全部已披露温室气体排放量的公司数量35.4%；...
标签： 港股 信息披露 气候 -
港股上市公司ESG信息披露整体质量水平如何？
- 提问时间：2022/12/21
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我将从港股上市公司ESG信息的披露率、及时性、数据完整性等多方面出发，分析其ESG信息披露整体质量水平。1.港股ESG报告披露率和及时性显著提升资本市场致力于通过提升ESG数据的有效性、完整性、真实性、时效性，从而促进ESG投资和全球的可持续发展。2021年港交所发布有关《企业管治守则》及相关《上市规则》的咨询总结，要求自2022年1月1日或之后开始的年度起，港股ESG报告与须年报同步刊发。港股2021财年[4]独立ESG报告披露率和披露及时性有显著提升。2021财年共有1265家港股独立发布ESG报告（与年报分开发布），ESG报告独立披露率为51.2%，其中367家公司实现与年报同日发布，占...
标签： ESG 信息披露 港股 上市公司 -
美联储加息对港股的影响是什么？
- 提问时间：2022/12/20
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]下面我来回答美联储加息对港股的影响。理论上，加息会导致无风险利率上升、风险偏好下降，使得股票估值下调。但历史加息周期中港股并不完全下跌。当经济景气、企业盈利水平较高时，加息的利空作用会被弱化，如2004-2006年和2015-2018年的加息周期中，恒指很少受到负面冲击，主要系企业盈利的积极影响更大。2022年3月本轮加息以来，港股呈下跌趋势，待加息节奏放缓或降息信号释放，港股将边际改善并加速反弹。
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九毛九申请A股、港股上市的过程是怎样的？
- 提问时间：2022/11/11
- 浏览量：391
- 提问者：匿名用户
[1个回答]以下是我对九毛九申请A股、港股上市的过程的详细介绍。1.2016年申请A股上市2016年5月25日，广州九毛九向中国证监会报送了招股说明书申报稿等A股上市申请文件，拟在上海证券交易所主板上市并发行不超过2,500万股A股。申报稿招股说明书中披露，广州九毛九的主营业务收入和利润主要来源于广东省，2013年至2015年度的净利润分别为2,766.87万元、4,390.51万元和3,105.87万元，2014年和2015年净利润增长率分别为58.68%和-29.26%，净利润下滑的主要原因是受公司广东省外地区部分门店由于处于拓展前期而出现亏损；2013年至2015年资产负债率分别为89.47%、73...
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2022H1港股纺织服装板块收入、利润情况怎样？
- 提问时间：2022/10/20
- 浏览量：122
- 提问者：匿名用户
[1个回答]你好，《纺织服装行业2022年中报综述：品牌端受疫情拖累，制造端维持稳健》这篇报告中有对2022H1港股纺织服装板块收入、利润情况进行详细的分析，本答案也都出自该报告，感兴趣的话可以下载查看。1.收入&利润：增速有所放缓，运动公司展现韧性2022H1港股纺织服装板块收入、利润增速放缓，主要受疫情影响。2022H1港股纺织服装板块收入为1198.19亿元，同比+12.50%；归母净利润为123.64亿元，同比+4.29%。业绩增速有所防滑，主要原因是品牌端受上海、深圳等地的疫情影响，终端流水增速有所放缓；制造端部分公司受国内外疫情影响，产能利用率有所下降。分版块：品牌展现经营韧性，制造业...
标签： 纺织服装 港股
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