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阿里巴巴1+6+N业务详细估值逻辑：淘天业务可见性强，期待新广告产品效果.pdf
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- 2023/09/12
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- 交银国际
阿里巴巴1+6+N业务详细估值逻辑：淘天业务可见性强，期待新广告产品效果。阿里利润增速将持续高于收入增速。我们预计2024/25/26财年收入增速12%/10%/9%，调整后EBITA在淘天利润稳定提升、其他5+N业务投入可控的基础上，预计增24%/17%/14%，集团整体将保持高于收入的增长。9月10日，阿里集团完成管理层交接，也将延续“1+6+N”架构调整战略方向。按SOTP，我们维持阿里目标价，对应2023/24年14/13倍市盈率。阿里现价对应淘天2023/24财年市盈率8/7倍，对比中国互联网公司平均20/16倍，可比电商公司13/12倍，但我们预测2024年...
标签： 阿里巴巴 广告 -
阿里巴巴（9988.HK）研究报告：化整为零，AI新时代，重塑价值与竞争力.pdf
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- 2023/06/21
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- 浙商证券
阿里巴巴（9988.HK）研究报告：化整为零，AI新时代，重塑价值与竞争力。阿里成立20余载，是中国互联网龙头公司，业务涵盖电商、云计算、本地生活、物流等。其中电商、云计算业务市场份额第一，电商、云计算国内市场份额分别为45.9%（22年）、31.9%（22H2）。近年，由于宏观经济与政策环境、竞争加剧，公司电商、云计算业务增长承压，业绩承压亦带来估值持续低位。23年，公司宣布"1+6+N"组织与业务拆分，赋予各业务更大活力，各业务从向集团CEO汇报转为向各业务公司董事会汇报，同时拥有独立上市的机会。我们认为组织与业务的拆分，有望将各业务价值显性化，重塑公司价值。更进一步，...
标签： 阿里巴巴 AI -
阿里巴巴分析报告：淘天拐点已至，组织架构变革值得期待.pdf
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- 2023/06/12
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- 国泰君安证券
阿里巴巴分析报告：淘天拐点已至，组织架构变革值得期待。短视频电商的兴起同时减少了C端和B端的流量规模，对淘天的市场份额以及广告收入产生了负向影响。淘天本质是流量生意，而短视频APP稀释了淘天App的用户使用时长，短视频电商的崛起减少了部分品类商家在淘天的经营时间和广告投放意愿，故导致淘天的市场份额和广告收入有所下跌。我们认为短视频电商回归常态增长意味着淘天的拐点即将到来。以抖音为例，短期内，抖音电商内容场域流量红利接近天花板，货架场域虽然短期仍持续释放流量红利，迅速成长为新的流量引擎。但从长期看，我们认为短视频平台擅长娱乐的基因虽然能够帮助平台在以内容为驱动的内容电商模式上取得先机，但很难在以...
标签： 阿里巴巴 组织架构 -
阿里巴巴（BABA.US）研究报告：云上赋智，拥抱消费互联网AI新时代.pdf
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- 2023/04/17
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- 华泰证券
阿里巴巴（BABA.US）研究报告：云上赋智，拥抱消费互联网AI新时代。AI大模型的竞赛正在如火如荼开展，我们看好AI大模型凭借优秀的语义理解能力和卓越的内容生成能力在消费互联网广泛的应用场景下助力降本增效，革新用户体验。我们预计阿里巴巴丰富的互联网业务矩阵有望多角度受益于其大模型发展的推进，并期待其在迈出早期研发投入期后，大模型对业务降本增效的成果在利润端持续显现。我们维持FY23/FY24/FY25公司非GAAP净利润预测1,494亿/1,818亿/2,023亿元（鉴于大模型相关算力及基础设施投入幅度的不确定性，暂未将大模型相关投入及潜在收入贡献纳入预测）。我们基于SOTP的FY24目标价...
标签： 阿里巴巴 互联网 AI -
从SWOT视角观阿里巴巴.pptx
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- 2023/03/08
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- 个人
从SWOT视角观阿里巴巴。01公司简介及历程；02公司战略分析；03赢在电子商务市场；04启示与感想。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于从SWOT视角观阿里巴巴方向更为专业的分析和介绍。
标签： SWOT 阿里巴巴 -
阿里巴巴公关案例分析.pptx
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- 2023/01/16
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阿里巴巴公关案例分析。01公关活动方式；02案例一：阿里推广“去啊”旅行；03案例二：阿里注册“双十一”商标。本课件是针对电子信息行业所编写的，旨在为电子信息行业提供关于阿里巴巴公关案例分析方向更为专业的分析和介绍。
标签： 阿里巴巴 公关案例 -
阿里巴巴（SW-9988.HK）研究报告：等待直播电商冲击的拐点，长期阿里基本盘难以撼动.pdf
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- 2022/12/24
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- 国信证券
行业情况:线上流量接近触顶，电商大盘增速趋缓，未来应重点关注份额争夺。国内电商零售呈现“一超两强两追赶”的竞争格局，平台间竞争激烈，以阿里为首的货架电商切入消费链条长度更短，转化率高;而直播电商切入消费者链条更长，种草能力更强，广告收费能力更强，由此对货架电商收入造成了一定冲击。阿里国内电商业务分析:阿里国内电商业务经历了建立竞争优势、完善基础设施和资源整合与价值深化三个阶段。交易额看，现阶段业务流量触顶，通过拉新促活就能实现高速增长的阶段结束，增长重心从扩流量转变为扩高质量消费群体的钱包份额，通过88VIP等产品打通各个板块资源，提升高质量消费群体粘性;平台收入看，阿...
标签： 阿里巴巴 直播电商 -
阿里巴巴三年计划如何提高电子商务成交.pptx
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- 2022/11/03
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- 个人
阿里巴巴三年计划如何提高电子商务成交。01电子商务的三年周期；02对公司领导的要求；03对于外贸操作人员的要求；04买家的改变。本课件是针对电子信息行业所编写的，旨在为电子信息行业提供关于阿里巴巴三年计划如何提高电子商务成交方向更为专业的分析和介绍。
标签： 电子商务 阿里巴巴 -
电商平台行业分析：阿里巴巴、京东集团、拼多多对比研究.pdf
- 3积分
- 2022/06/14
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- 东吴证券
电商平台行业分析：阿里巴巴、京东集团、拼多多对比研究。竞争趋缓带来电商平台短期业绩超预期；电商平台过往复盘；电商平台战略收缩势在必行；各个电商平台核心竞争力分析和对比；风险提示。
标签： 京东集团 拼多多 电商 阿里巴巴 -
阿里巴巴集团2022财政年度中期报告.pdf
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- 2022/06/13
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- 阿里巴巴
阿里巴巴集团2022财政年度中期报告。收入為人民幣4,064.30億元（630.77億美元），同比增長32%。若不考慮合併高鑫零售的影響，我們的收入將同比增長19%至人民幣3,677.44億元（570.73億美元）。跨境及全球的零售及批發商業合計收入同比增長41%至人民幣302.94億元（47.01億美元）。我們雲計算業務的收入同比增長31%至人民幣360.58億元（55.96億美元）。經營利潤為人民幣458.53億元（71.16億美元），同比下降5%。經調整EBITDA（一項非公認會計準則財務指標），同比下降15%至人民幣834.68億元（129.54億美元）。經調整EBITA（一項非公認會...
标签： 阿里巴巴 -
阿里巴巴历史、企业文化、业务模式及特点.pptx
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- 2022/04/25
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- 其他
阿里巴巴业务模式及特点。阿里巴巴的历史及企业文化；阿里巴巴集团业务模式及特点。2019年：首次实现赢利--诚信通问世；阿里巴巴发展：赢利四步曲；2019年——目标123。2019年9月，阿里巴巴集团宣布启动“大淘宝”战略。在这个战略中，50亿元人民币的资金支持以及合并经营广告业务的兄弟公司阿里妈妈是两大亮点。2019年9月10日，阿里巴巴在公司成立十周年庆时宣布B2B子公司升级为B2B集团，提出大阿里巴巴战略；在未来十年里为中小企业、创业者和消费者搭建全新的商业文明。阿里巴巴集团发展战略：建设电子商务基础设施；培育开放、协同、繁荣的电子商务生态系...
标签： 阿里巴巴 业务模式 企业文化 -
阿里巴巴：2021年十二月底止季度业绩公告.pdf
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- 2022/03/16
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- 阿里巴巴
阿里巴巴-2021年十二月底止季度业绩公告
标签： 阿里巴巴 -
阿里巴巴（SW-9988.HK）专题研究：从淘特和淘菜菜看阿里新零售的增长前沿.pdf
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- 2022/02/21
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- 中信建投证券
淘特和淘菜菜是阿里深入下沉市场的重要抓手。近年来阿里奉行内需、全球化、云计算三大战略，其中以中国商业零售为代表的内需相关业务在未来相当长时间内仍将是阿里最重要的基本盘，内需市场的增长边界在于新零售，下沉市场是近几年新零售重要发展方向，因为下沉市场打开了用户增长的天花板，是一个人口基数大、市场空间广、电商增速快的目标市场。淘特和淘菜菜是阿里深入下沉市场的重要抓手，也是近年来重点投入方向，随着阿里组织架构调整打通B端C端，预计未来淘特和淘菜菜在流量和供应链端的协同将进一步加强。
标签： 新零售 阿里巴巴 -
阿里健康（0241.HK）研究报告：阿里巴巴生态中的核心医疗业务板块.pdf
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- 2022/02/09
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- 华泰证券
阿里健康是阿里生态的核心在线医疗服务板块。凭借阿里生态的用户群（即支付宝、淘宝和UC浏览器），阿里健康不断有效扩大用户群和品牌影响力。疫情爆发令在线医疗服务被更广泛的用户群所接受，我们认为阿里健康具有强大的基础设施和技术能力优势，有望从长期结构性变化中获益。我们预计公司FY22-24收入年复合增速为31.8%，FY22/23/24调整后净亏损分别为人民币4.814/1.377/0.027亿元。我们基于DCF估值得出目标价9.0港币（WACC9.4%，永续增长率2.5%），对应3.6倍FY23年预测PS。首次覆盖给予“买入”评级。
标签： 医疗 阿里巴巴 阿里健康 -
2021阿里巴巴碳中和行动报告.pdf
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- 2021/12/22
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- 阿里巴巴
气候变化正成为备受瞩目的全球议题。对于整个人类社会来说，它就像被打开的潘多拉之盒，复杂影响难以评估。回想即将结束的这一年，多发的极端天气和灾难事件，也在时刻警示我们所面临的严峻局面，更警示我们必须尽快采取行动。
标签： 阿里巴巴 碳中和 低碳
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