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金融街（000402）分析报告：双轮提效，稳健发展.pdf
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- 2022/11/07
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- 中信证券
金融街（000402）分析报告：双轮提效，稳健发展。具备独特经营模式的老牌国企，全年收入利润有望实现正增长。公司与国家级金融中心同名同源，背靠北京市西城区国资委，全程参与并主导实施了金融街区域规划、开发、建设及运营工作，逐步形成五大城市群布局，房地产开发、物业出租和物业经营三大板块协同经营模式。2022年前三季度公司持续强化项目结算，降本增效，叠加积极处置酒店资产优化债务结构，实现营业收入155.1亿元，归母净利润13.8亿元，分别同比增长60.5%和23.9%。经营性业务：坐拥核心资产，抗周期特征显著。作为“双轮驱动”战略重要组成部分，非开发业务已成为公司稳定发展的核...
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金融街（000402）研究报告：双轮提效，稳健发展.pdf
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- 2022/11/04
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- 中信证券
金融街（000402）研究报告：双轮提效，稳健发展。具备独特经营模式的老牌国企，全年收入利润有望实现正增长。公司与国家级金融中心同名同源，背靠北京市西城区国资委，全程参与并主导实施了金融街区域规划、开发、建设及运营工作，逐步形成五大城市群布局，房地产开发、物业出租和物业经营三大板块协同经营模式。2022年前三季度公司持续强化项目结算，降本增效，叠加积极处置酒店资产优化债务结构，实现营业收入155.1亿元，归母净利润13.8亿元，分别同比增长60.5%和23.9%。经营性业务：坐拥核心资产，抗周期特征显著。作为“双轮驱动”战略重要组成部分，非开发业务已成为公司稳定发展的核...
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金融街（000402）研究报告：双轮驱动稳健增长，商业地产未来可期.pdf
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- 2022/05/09
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- 中信建投证券
金融街（000402）研究报告：双轮驱动稳健增长，商业地产未来可期。北京国资旗下高端商业地产开发运营商，已形成地产开发加资产运营双轮驱动的商业模式。公司为北京市西城区国资委下属企业，诞生之初开发北京金融街区域，成功将其打造为国家级金融中心。此后公司走出北京，在天津、上海等核心城市陆续开发了甲级写字楼和优质购物中心，拥有丰富的高端商业地产开发经验。公司已确立了住宅开发与持有业务双轮驱动的发展战略，完成全国五大城市群共17个城市的布局。因疫情等因素影响，公司在2019年收入见顶回落，2021年重回增长，全年营业收入为242亿元，已恢复至历史最高点2019年的92%。积极布局核心城市群，土地储备丰厚...
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金融街（000402）研究报告：备战资产荒，迎接价值重估.pdf
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- 2022/05/06
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- 国泰君安证券
金融街（000402）研究报告：备战资产荒，迎接价值重估。上调至增持评级，上调目标价至11.87元。近期剥离低效自持物业确认投资收益，上调2022-2024年盈利预测至0.60/0.73/0.88元（原为0.55/0.70/0.87元）。资产荒阶段公司将迎来价值重估，基于NAV、EVA和PB估值，合理估值为355亿元，对应目标价11.87元。居民扩表难对冲房企缩表，宽信用受阻导致资产荒。房企扩表才能带动地产周期，而居民只是跟随。与过去不同，当前房企已从扩表转向缩表，行业复苏将不及预期，同时信用抓手不在，将呈现宽货币而难宽信用，影子银行缺位加剧资产荒，稳定现金流的实物资产将受益。公司持有核心城市...
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