大全能源(688303)股票分析报告_大全能源企业发展现状及前景研究_大全能源投资价值分析

大全能源分析报告：具备业内少有N型先进产能，产业链一体化布局持续完善，核心竞争力进一步筑高.pdf

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2023/10/30
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华通证券国际

大全能源分析报告：具备业内少有N型先进产能，产业链一体化布局持续完善，核心竞争力进一步筑高。作为我国成立最早的一批太阳能光伏高纯硅料制造企业，公司自成立以来始终专注于高纯多晶硅研发、生产和销售，致力于推动全球清洁能源产业发展。凭借高质量产品与服务，公司已与下游光伏行业多家领先企业建立了长期稳定的合作关系。目前公司在手长单充足，叠加今年下半年以来硅料价格的探底回升，以及新增高质量产能的持续释放，未来公司业绩逐步修复确定性加强。短期高质量产能释放并不及预期，硅料价格上行修复趋势下半年有望延续2023年上半年，业内对于硅料产能供给过剩的预期持续加强，导致硅料价格出现快速回落。但我们认为，由于行业新进...

标签：大全能源核心竞争力竞争力能源

大全能源研究报告：高纯多晶硅产品领军者，成本+品质构建核心竞争力.pdf

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2022/10/28
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东亚前海证券

大全能源研究报告：高纯多晶硅产品领军者，成本+品质构建核心竞争力。全球领先的硅料核心供应商，业绩表现持续亮眼。公司主营业务为高纯多晶硅的研发、制造与销售，截至2022年H1，公司高纯多晶硅产能达10.5万吨，市占率约为18.3%，位居行业第一梯队。2022年H1公司实现营收163.40亿元，同比+262.16%；实现归母净利润95.25亿元，同比+340.81%。公司盈利能力维持高位水平，2022年H1公司销售毛利率达70.47%，期间费用率仅为0.91%。全球光伏装机需求快速增长，硅料环节供需偏紧景气高涨。需求端：政策和经济性的进一步提升驱动新增光伏装机需求向好，位于产业链上游的硅料环节同步...

标签：多晶硅大全能源能源

大全能源（688303）研究报告：质量双优硅料龙头，光伏半导体齐增.pdf

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2022/10/12
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西部证券

大全能源（688303）研究报告：质量双优硅料龙头，光伏半导体齐增。摘要内容：公司业绩表现持续向好，硅料龙头地位进一步稳固。2018-2022H1，公司营业收入分别为19.94/24.26/46.64/108.32/163.40亿元，同比-9.43%/+21.69%/+92.25%/+132.23%/+262.16%，营业收入增速逐年提升。2018-2022H1公司归母净利润分别为4.05/2.47/10.43/57.24/95.25亿元，2022H1公司归母净利润同比增速达到340.81%。随着光伏装机需求持续向好以及公司持续扩产，预计公司未来业绩稳步提升。全球光伏装机需求持续增加，22年硅...

标签：大全能源硅料半导体光伏能源

大全能源（688303）研究报告：多晶硅紧平衡持续，技术与成本领先打造核心竞争力.pdf

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2022/06/20
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浙商证券

大全能源（688303）研究报告：多晶硅紧平衡持续，技术与成本领先打造核心竞争力。公司是全球领先的高纯多晶硅专业生产企业公司从事高纯多晶硅的研发、制造及销售，为下游硅片、半导体等厂商提供高纯多晶硅原材料。2021年，公司实现营业总收入108.32亿元，同比增长132.23%；实现归母净利润57.24亿元，同比增长448.56%。公司业绩增长主要受益于硅料供不应求、价格持续上涨。2022年第一季度，公司实现营收81.29亿元，同比增长389.28%；实现归母净利润43.12亿元，同比增长640.85%。多晶硅有望长期供需偏紧，行业格局持续优化预计2022和2023年全球多晶硅总需求量有望达到89...

标签：大全能源多晶硅

大全能源专题报告：新能源行业东风起，多晶硅龙头再启航.pdf

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2021/09/16
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华创证券

大全能源专题报告：新能源行业东风起，多晶硅龙头再启航。多晶硅行业呈现寡头垄断格局，进入壁垒高，龙头企业规模效应显著。多晶硅位于光伏行业的上游，属于大化工行业，具有技术门槛高、投资金额大、投产周期长、产能弹性小、生产管控难度大的特点。行业整体盈利在光伏产业链处于优势地位。其盈利受多晶硅价格影响大，价格的超预期往往带来行业盈利的超预期。凭借更低的成本，国内企业几乎完成了对国外高成本产能的替代。行业集中度高，预计到2022年CR5市占率将高达82%，头部企业的规模优势显著。多晶硅行业短期供需紧平衡，价格处于高位行业盈利确定性较高。受光伏高景气度的影响，下游硅片、电池、组件等扩产难度低、扩产周期短的环...

标签：新能源多晶硅大全能源

大全能源专题研究报告：老牌硅料供应商，募资固产争龙头.pdf

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2021/08/25
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东吴证券

硅料行业主要竞争者，发展前景广阔。公司是老牌硅料供应商，自成立以来一直专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售，2020年产销售居全球第三。2021年产能已达到7.7万吨/年，募资扩产3.5万吨多晶硅，我们预计公司有效产能将达到12万吨，产能市占率提升至16%，跃居全球第二。2020年起得益于硅料销售量价双升，公司收入增长迅速，2017-2020年营收复合增速达28.44%，且公司成本和费用管控能力优异，盈利快速增长，盈利能力进入硅料行业第一梯队。

标签：大全能源硅料多晶硅

大全能源专题研究报告：深耕硅料十余载，笃定前行再扬帆.pdf

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2021/08/22
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广发证券

硅料龙头回A开启新篇章，业绩迎来快速增长。公司是全球光伏硅料龙头，深耕硅料领域十余载，技术、品质、成本全球领先。2021年7月从美股上市公司开曼大全拆分后登陆科创板上市。目前公司多晶硅产能7万吨/年，全球市占率约13.5%，随着新产能投放，公司市占率有望继续提升。2020年以来硅料行业开启景气周期，2021H1公司营收45.12亿元，同比+111.99%，实现归母净利润21.61亿元，同比+597.96%。

标签：硅料光伏大全能源

大全能源专题研究：光伏多晶硅品质与成本领先，格局优化头部受益.pdf

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2021/07/27
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申万宏源

大全能源公司是国内领先的高纯多旵硅专生产企业。公从事高纯多晶硅的硏发、制造及销售，为下游硅片、半导体等厂商提供高纯多晶硅原材料。公司目前多晶硅产能为7万吨/，产量占国内总产量的1952％。2020年，公司实现营业总收入46.64亿元，同比增长92.25％;实现归母净利润闰10.43亿元，同比增长32.34％。公司业绩增长主要受益于多晶硅价格企稳叠加产放量。2021年第一季度公司实现营收16.61亿元，同比增长40.83％;实现归母净利润5.82亿元，同比增长130.40％。

标签：大全能源光伏硅料多晶硅光伏硅料

大全能源投资价值分析报告：硅料龙头，勇攀高峰.pdf

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2021/07/26
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中信证券

硅料龙头分拆回A，业绩迎来快速增长。公司是美股开曼大全分拆回A股上市的主要实体子公司，专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售，产品品质和成本表现处于全球领先水平，目前产能7万吨以上，国内/全球份额分别约20％/14％，随着新产能持续投放，市占率有望进一步提升。2020年以来随着硅料供需格局改善、价格回升，公司业绩迎来快速增长，2021Q1实现营收16.61亿元，同比增长40.83％，归母净利润582亿元，同比增长130.4％。

标签：大全能源光伏硅料多晶硅光伏硅料

大全能源专题研究报告：行业高景气有望超预期，硅料龙头迎量利齐升.pdf

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2021/07/26
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国泰君安

预计2021-2023年EPS分别为3，25、4.56473元，参考可比公司估值，给予2021年34倍PE，目标价110.5元多晶硅景气源自于终端与环节间供需格局，行业高景气延续有望超预期。多晶硅是光伏行业的重要上游环节，我国多晶硅产业发展至今，已占据全球领先地位。通过复盘多晶硅行业发展，我们认为，多晶硅景气度主要源自于终端与环节间的供需格局:在光伏终端装机需求旺盛、多晶硅供给相对于下游单晶硅片紧缺，两者情况同时存在下，多晶硅行业将持续保持高景气。展望来看，供给端多晶硅产能释放周期长，国内新增产能有限;求端终端装机需求旺盛，下游单晶硅片企业扩产提速。供需匹配下，高品质硅料稀缺，供需紧平衡不改，...

标签：光伏硅料多晶硅光伏硅料大全能源

大全能源专题研究：硅料龙头，高速低估.pdf

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2021/07/22
368
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华金证券

大全能源公司成立于2011年，是国内最早从事高纯多晶硅研发和制造的企业之一，主要下游为光伏行业。2020年公司硅料出货约7.5万吨，同比增长96.3%，占比单晶硅料市场约22.7%，占比硅料市场约19.5%，合并报表口径下全球排名第二。公司在硅料下行大周期下，凭借成本优势持续逆势扩张，公司营业收入从2013年的5.4亿元增长至2020年的46.6亿元，年均复合增长36.1%。2020年年中硅料价格底部反转，当年公司实现归母净利润10.4亿元，同比增长322.3%。公司预计2021H1可实现营业收入为41.3亿元~41.7亿元，同比增长95.4%~97.3%;归母净利润为18.8亿元~19.2亿...

标签：大全能源多晶硅料硅料光伏

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