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国泰集团研究报告：江西民爆一体化龙头，军工新材料成长空间广阔.pdf
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- 2024/02/18
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- 中信建投证券
国泰集团研究报告：江西民爆一体化龙头，军工新材料成长空间广阔。一、公司是江西省民爆生产整体上市平台，轨交自动化和军工新材料业务占比稳步提升公司在组建之初即明确了逐步整合各发起人名下民爆资产的计划，2019年完成全省民爆生产企业整体上市。此外，公司还积极拓展非民爆业务，收购公司开展军工新材料、轨交自动化及信息化业务，拓展公司产业版图，民爆一体化业务是公司主要收入来源，非民爆业务占比稳步提升。二、民爆一体化：江西省多个基建重点工程已开工，公司作为江西省唯一民爆器材生产企业有望受益民爆行业是基础工业的基础，行业整体呈现稳步增长态势。现场混装和电子雷管是民爆产品结构的调整方向。民爆行业许可证壁垒和区域...
标签： 国泰集团 军工新材料 新材料 民爆 -
国泰集团分析报告：民爆一体化区域龙头，军工新材料助力腾飞.pdf
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- 2024/01/12
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- 光大证券
国泰集团分析报告：民爆一体化区域龙头，军工新材料助力腾飞。“民爆+非民爆”产业双核驱动发展。国泰集团以民爆一体化业务为核心，2016年上市后，公司新增军工新材料+轨交自动化及信息化两大板块的布局，一体两翼的业务格局打开未来发展空间。公司控股股东为江西军工控股集团。2022年公司营收为21.52亿元，其中民爆一体化业务占比67.72%；军工新材料业务占比快速提升，达到8.37%。由于对子公司太格时代计提商誉减值准备1.2亿元，2022年归母净利润同比下滑40.13%。不利因素消除，2023年前三季度公司归母净利润为2.26亿元，同比增长12.41%，公司业绩有望重回上行趋...
标签： 国泰集团 民爆 新材料 军工新材料 军工 -
军工行业2022年投资策略：优选长赛道高景气领域.pdf
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- 2021/11/05
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- 中信证券
“十四五”期间军工行业核心投资逻辑的切换，已经从前期的“主题投资”转向“基本面驱动”为主导。展望2022年，一方面基本面持续向好仍是板块向上的核心驱动，大订单落地和核心企业融资扩产体现了行业成长的高确定性，估值体系已具备切换至远期的基础；另一方面国企混改有望成为重要主题，电科集团或接力航空工业成为资本运作主力，同时政策引导下股权激励也有望提速。我们认为2022年军工行业的景气度将向“十四五”的正常增速回归，进入“新常态”，应优先选择长赛道和高景气方向，优先推荐航空发动机、军队信息化、军工新材料三个细分产业方向。
标签： 军工 航空发动机 军工新材料
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