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  • 纺织服装行业2023中报总结:23Q2各板块业绩改善已现,纺织制造订单拐点可期.pdf

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    • 2023/09/05
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    • 山西证券

    纺织服装行业2023中报总结:23Q2各板块业绩改善已现,纺织制造订单拐点可期。黄金珠宝:23Q2板块营收延续靓丽增长,业绩增速快于营收。今年上半年,我国黄金珠宝消费在1季度迎来开门红,黄金首饰消费量、黄金珠宝社零均较2021年同期实现优异增长,进入2季度,伴随国内消费市场复苏力度走弱,金价持续创新高,黄金珠宝消费环比有所放缓,但上市公司表现好于行业。营收端,2023H1黄金珠宝板块营收同比增长24.6%,23Q1-Q2分别增长27.4%、21.1%,剔除基数影响,23Q1-Q2较21年同期增长43.4%、16.6%。毛利率端,2023H1毛利率同比提升0.3pct至9.0%,除老凤祥外,其它...

    标签: 纺织服装 纺织 服装
  • 纺织服饰行业2023年半年报总结:纺织制造业绩承压,服装家纺业绩趋暖.pdf

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    • 2023/09/05
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    • 广发证券

    纺织服饰行业2023年半年报总结:纺织制造业绩承压,服装家纺业绩趋暖。23H1纺织制造业绩承压,服装家纺业绩趋暖。21/22/23H1,纺织服装行业营收分别变动+12.4%/-5.1%/-1.3%。其中纺织制造板块分别变动+19.0%/+0.5%/-4.5%,服装家纺板块分别变动+8.6%/8.7%/+1.0%。上游纺织制造板块,主要系受海外需求疲软、下游品牌库存增加从而谨慎下单的影响;下游服装家纺板块受益于终端消费环境回暖。21/22/23H1,纺织服装行业扣非后归母净利润分别变动+142.4%/-57.2%/+25.4%,其中纺织制造板块分别变动+164.5%/-46.7%/-34.2%,...

    标签: 纺织制造 纺织服饰 服装 服饰 纺织 家纺
  • 服装行业专题报告:国际运动品牌&零售商处于去库周期什么位置.pdf

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    • 2023/08/28
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    • 方正证券

    服装行业专题报告:国际运动品牌&零售商处于去库周期什么位置。一、运动需求具备韧性,库存波动周期减弱运动鞋较运动服表现更具韧性,主要因为功能性更强及由大单品增长所驱动。本轮品牌去库周期,高单价鞋服需求更加稳健,制造商高附加值订单相对稳定。过去30年,运动品牌和零售商库存管理能力增强,库存周期波动明显减弱。近期重大销售节点为返校季,篮球品类、功能性服装、儿童产品表现值得期待。二、Nike历史六轮去库周期复盘05H2至07年,Nike在途库存大幅增加,主要因为交期改善、应对旺季、支持渠道扩张和零售商补单。08Q4至09Q3,Nike面临奥运会后中国市场库存危机,大幅增加中国直营工厂店数量。1...

    标签: 服装 运动品牌
  • 酷特智能研究报告:大规模个性化服装定制先驱,AI设计浪潮中有望抢占先机.pdf

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    • 2023/08/23
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    • 德邦证券

    酷特智能研究报告:大规模个性化服装定制先驱,AI设计浪潮中有望抢占先机。深耕个性化服装定制,引领C2M产业互联网平台发展。酷特智能成立于2007年,立足C2M战略,即“由需求驱动的大规模个性化定制”的经营模式,成功打造服装C2M产业互联网平台SUITID,产品由西服定制逐步拓展至全品类定制,针对国内外服装品牌商、服装创业者、时尚设计师和服装经营者等客户的个性需求,提供从研发设计、面辅料管理、生产制造、到客服和物流的柔性化一站式解决方案。业绩增长稳健,2015年-2022公司营收CAGR为11.29%,归母净利润CAGR为27.78%。23Q1公司收入1.65亿元,同比+...

    标签: 酷特智能 服装 设计 AI
  • 纺织服装行业研究分析方法.pdf

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    • 2023/08/07
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    • 海通证券

    纺织服装行业研究分析方法。1.纺织服装行业基本情况;2.纺织服装行业简要分析;3.纺织制造;4.服装零售;5.研究方法的具体实施;6.风险提示。

    标签: 纺织服装 纺织 服装
  • 伟星股份研究报告:十年磨一剑,服装辅料龙头峥嵘尽显.pdf

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    • 2023/07/25
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    • 兴业证券

    伟星股份研究报告:十年磨一剑,服装辅料龙头峥嵘尽显。公司简介:公司是全球拉链龙头之一,中国服装辅料大王,主营钮扣、拉链和金属制品等产品,产品可广泛应用于服装、鞋帽、箱包、家纺、户外及体育用品等领域。2022年公司实现营收规模/归母净利润规模分别为36.28/4.89亿元,分别同比增长8.12%/8.97%,2017-2022年营业收入CAGR为6.7%,归母净利润CAGR为6.0%。行业情况:①全球拉链市场达千亿人民币规模,中国产值占4成。2021年全球拉链市场规模177.9亿美元,预计2028年将达到226亿美元,2021-2028年复合增长率为2.8%。2021年中国拉链市场规模为455....

    标签: 伟星股份 服装辅料 服装
  • 赛维时代研究报告:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航.pdf

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    • 2023/07/24
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    • 信达证券

    赛维时代研究报告:推进服装品牌化战略,跨境时代新龙头启航。多年专注打磨平台快反能力,跨境零售领域领跑者。公司主要从事高品质、个性化时尚生活产品的跨境品牌出口,销售渠道包括Amazon、Wish、eBay、Walmart等第三方电商平台及SHESHOW、RetroStage等垂直品类自营网站,经营品类范围包括服装配饰、百货家居、运动娱乐、数码汽摩等。2022年公司实现营收49.09亿元,其中Amazon平台收入占比88.93%,Amazon持续推动公司营收快速增长。19年公司品牌化转型后归母净利润持续增长,22年归母净利润1.85亿元,同比下降58.98%,主要受海外宏观经济下行、行业去库存等外...

    标签: 赛维时代 服装
  • 服装行业2023年中期投资策略暨中报前瞻:品牌消费渐入佳境,纺织制造柳暗花明.pdf

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    • 2023/07/14
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    • 国信证券

    服装行业2023年中期投资策略暨中报前瞻:品牌消费渐入佳境,纺织制造柳暗花明。回顾与展望:上半年品牌消费景气复苏、纺织制造业绩触底,下半年预期环比好转。1)品牌服饰:年初至今板块上涨9%,低估值+消费回暖预期+业绩兑现,演绎出较强的走势,继续看好下半年基本面催化,销售增长逐月加速,尤其四季度具备较大弹性。2)纺织制造:年初至今板块上涨3.7%,品牌去库砍单+业绩预期下调导致前期下跌,近期品牌库存改善明显,我们估算耐克2024年订单将高于2022年,市场对明年订单信心改善将带动估值修复。中报前瞻:Q2业绩品牌高弹性,制造环比改善。1)A股:2023Q2净利润预期品牌公司同比增长较好,歌力思、九牧...

    标签: 服装 纺织制造 纺织 投资策略
  • 纺织服装行业2023年中期投资策略:纺服消费仍处恢复期,制造拐点将近.pdf

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    • 2023/06/28
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    • 兴业证券

    纺织服装行业2023年中期投资策略:纺服消费仍处恢复期,制造拐点将近。行业综述:1)23年上半年纺织服装板块跑输沪深300指数,品牌服饰表现优于纺织制造。2023年初至6月9日,沪深300上涨10.67%,纺织服装板块上涨8.45%,跑输沪深300指数2.22pct。分子板块看,纺织制造下跌6.3%,品牌服饰上涨1.0%,品牌服饰表现弱于纺织制造。2)分行业观察看,A.品牌服饰端,1-4月疫后服装消费超过2019年同期水平,2023年1-4月社零/服装鞋帽针帽纺织品类/服装类累计零售额分别同比19年+16.7%/+5.3%/+6.4%,5月同比21年略有走弱。B.纺织制造端,通胀仍未回到正常水...

    标签: 纺织服装 纺织 服装 投资策略
  • 纺织服装行业2023中期策略:在不确定中寻找边际变化.pdf

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    • 2023/06/27
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    • 海通证券

    纺织服装行业2023中期策略:在不确定中寻找边际变化。国内零售表现3月以来主要受低基数效应影响,增速上行,23年4月与21年同期相比,消费品/服装类/服装鞋帽针纺织品零售额分别增长5.3%/4.0%/2.0%。海外方面,通胀压力仍大,但22H2起美国CPI增速小幅回落,服装类CPI增速低于美国整体CPI增速,23年以来,美国服装店销售额增速整体高于CPI增速,体现出服装销量有所增长,表现优于零售整体。

    标签: 纺织 服装 纺织服装 中期策略
  • 纺织服装行业2023年中期策略:品牌分化,制造探底.pdf

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    • 2023/06/26
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    • 国泰君安证券

    纺织服装行业2023年中期策略:品牌分化,制造探底。

    标签: 纺织 纺织服装 服装 中期策略
  • 纺织服饰行业分析报告:服装家纺关注复苏弹性,纺织制造静待订单拐点.pdf

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    • 2023/06/26
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    • 首创证券

    纺织服饰行业分析报告:服装家纺关注复苏弹性,纺织制造静待订单拐点。纺织服装财报回顾:至暗时刻已过。(1)营业总收入:2022年纺织服装样本营业总收入2732亿元,同比下降1.34%;其中,服装家纺受疫情冲击显著,收入同比下降4.43%,纺织制造表现前高后低,收入同比增长3.72%。23Q1纺织服装样本营业总收入同比下降8.94%;其中,服装家纺收入同比下降11.16%,纺织制造收入同比下降5.04%。(2)归母净利润:受原材料成本上涨及疫情等影响,2022年纺织服装样本归母净利润206亿元,同比下降23.17%,其中,服装家纺同比下降31.68%,纺织制造同比下降8.1%。2023Q1纺织服装...

    标签: 纺织服饰 纺织制造 纺织 服饰 服装 家纺
  • 纺织服装行业中期策略:2H低基数助力复苏;估值修复可期.pdf

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    • 2023/06/15
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    • 华泰证券

    纺织服装行业中期策略:2H低基数助力复苏;估值修复可期。我们预期2023年下半年全球零售环境较上半年有望改善,叠加纺织服装行业顺利去库存,带动上市公司盈利能力在低基数下明显改善,从而支撑估值修复。我们认为纺织制造板块有较强防守属性,因下半年订单增速边际改善趋势明确,而龙头企业能继续扩大在品牌客户供应链中的份额。而下游服饰板块受到零售环境波动的影响更大,若消费如期复苏将有力支持板块下半年的库存去化和折扣改善,叠加低基数效应,下半年服饰品牌公司收入和净利润增速环比上半年有望加速。我们看好运动服饰板块,因各公司估值处于过去三年的低位,已反映投资者对于下半年较保守预期。纺织制造:订单增长和产能利用率有...

    标签: 纺织 纺织服装 服装
  • 纺织服装行业2023年中期策略:出口在左,品牌在右,高股息率.pdf

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    • 2023/06/15
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    • 浙商证券

    纺织服装行业2023年中期策略:出口在左,品牌在右,高股息率。1-4月社零逐渐提速,5月开始预计进入振荡期,但9月又将进入低基数阶段:从社零增速来看,服装鞋帽针纺织品1-4月累计同比增速达到13.4%,其中1-2月+5.4%,3月+17.7%,4月+32.4%,在22年低基数效应下逐月提速。虽然5、6月由于基数原因,表观增速预计较4月有所下降,但进入9-12月,板块有望再次进入零售逐月加速阶段品牌服饰板块Q1利润端充满惊喜,高增有望延续至Q2:Q1多数标的在:1)部分标的报表收入含12月影响;2)行业仍在清理库存中,零售折扣未完全恢复的背景下仍有亮丽业绩表现,在此基础上,Q2由于基数下降、行业...

    标签: 纺织 纺织服装 服装 中期策略
  • 服装行业2023年中期策略:品牌复苏,赛道分化.pdf

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    • 2023/06/13
    • 278
    • 8
    • 国盛证券

    服装行业2023年中期策略:品牌复苏,赛道分化。弱复苏是2023年行业主基调,运动、中高端、男装具备结构性机会。2023Q1服饰消费恢复符合预期。1~2月/3月/4月我国服装鞋帽针纺类零售额分别同增5.4%/17.7%/32.4%(同期社零总额分别同增3.5%/10.6%/18.4%)。往后看,我们认为:1)短期弱复苏仍是服饰消费主基调,运动鞋服赛道、中高端运动休闲男装预计继续跑赢行业。2)体现在板块公司报表层面,我们判断2023年品牌服饰公司收入稳健增长、盈利质量同比修复、业绩在低基数下快速增长。同时,各季度之间的基数差异将带来同比增速波动,我们预计2023Q2、Q4报表端增速相对更快。投资...

    标签: 服装 品牌 中期策略
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