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美国2024经济与联储展望，内循环的趋冷.pdf

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2023/12/13
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国泰君安证券

美国2024经济与联储展望，内循环的趋冷。回顾2023年，我们认为家庭部门的强劲，是2023年美国经济超预期的主因，而非财政。就业与消费（尤其服务消费）构成疫后美国经济的“内循环”，正常情况下，这种“内循环”在联储加息背景下将逐渐冷却。但二季度股市迎来AI行情，股市上涨带来的财富效应，使得消费和就业的“内循环”再度短暂走强，体现为居民储蓄率的再度下降、消费和就业的再度走强等。财政虽然也有所发力，但我们研究发现，财政赤字的扩大，更多为被动因素或一次性因素，实际上对经济的刺激作用相对有限，财政并非2023年美国经济韧性的主因。...

标签：内循环经济

A股内循环优化展望及当前资金面分析：重建A股资金供需平衡.pdf

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2023/07/04
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申万宏源研究

A股内循环优化展望及当前资金面分析：重建A股资金供需平衡。一、2021是A股资金供需走向内循环的“分水岭”。1）2021年出现了外资持股占比的绝对高点，短期触发因素是2021年7月教培板块等政策变化，背后是世界格局的变化、大国博弈的加剧。2）2021年起A股分红回购金额超过股权融资规模，这是A股内循环具备稳定条件的起点。3）2021年开始居民存款不再与地产周期挂钩，短期确实反映居民消费和投资风险偏好都下降的问题，长期来看，这恰恰是居民新一轮资产配置迁移的起点。二、从长期均衡的视角，优化之后的A股资金内循环是【上市公司质量提升->强化投资功能->机构投资者发展...

标签： A股内循环

通信行业2023年度策略：内循环与融合通信，产业数字化是方向.pdf

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2022/12/08
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方正证券

通信行业2023年度策略：内循环与融合通信，产业数字化是方向。01行业新变化：从信息化走向产业数字化；02投资方向：内循环特色估值体系产业数字化。

标签：通信内循环数字化融合通信

HSBC-中国宏观策略之中国内循环：为什么消费复苏仍然如此缓慢？

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2021/02/24
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总体GDP正在飙升，但消费仍然滞后。。。由于就业复苏不平衡和收入复苏疲软，释放被压抑的储蓄可能推动GDP增长2.5%，但仍需要支持中小企业增加就业和收入

标签：宏观策略宏观经济内循环

休闲服务行业2021年投资策略：经霜而赤，引领新格局.pdf

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2021/01/18
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从疫情加速的消费习惯表现与新经济两个角度考虑，我们认为国内可选消费在“需求侧改革”、“内循环”、服务性消费偏好演变过程中的发展潜力显著，建议重点关注免税、酒店、景区、医美、化妆品等子板块。免税：“内循环”与出入境首先加速消费回流，免税板块尤其是离岛免税充分受益。市场参与主体增加提升消费者选择与购物体验，游客购物转化率与客单价存在进一步增长空间，整体规模扩张可期，龙头仍将强者恒强。

标签：休闲服务消费内循环

机械行业2021年投资策略：把握“内循环”与“外拓展”双主线.pdf

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2021/01/06
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2021年的机械行业，面临复杂的宏观经济形势与多变的外部环境。国内市场的“内循环”和全球市场替代海外厂商的“外拓展”，可以作为新一年机械行业投资的两条主线。从两条主线出发，我们认为顺应内循环大趋势和具备进口替代大空间的领域，如工程机械、高端液压件、高端通用机械、半导体设备、油气设备等。

标签：机械工程机械内循环

大消费行业2021年策略：寻找“内循环”下的复苏和长期景气行业.pdf

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2020/12/29
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2020年疫情的出现给消费行业带来巨大冲击，但当下行业复苏节奏企穗，内部也孕育幽新的变化与趋势可选消费品以及服务业短期受控但是长期加逸了行业优胜劣汰，必需消费品呈现出强韧性且强者恒强趋势明显。疫也催生了一些新的消费现象，如线上直播带货和生活小家电的火爆，晟望来来，外不确定性下“内獯环”对于宏观经济的分量加璽，消费者选代带来新的消费模式和品类流行，竞争也催生消费品和新兴服务业的产业效率升级，我们持续香好消费升级+产业升

标签：内循环消费

通信行业：保持战略超前，“内循环”促应用爆发.pdf

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2020/11/18
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2020回顾:内外部扰动,5G建设稳步向前2021策略:适当超前+结构变动+内循环投资方向:基建向下延伸,应用崭露头角

标签：通信 5G 内循环

免税行业深度报告：内循环下的免税空间测算.pdf

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2020/10/02
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海南航空客流承载量提升,配合一系列促进旅游和消费的政策,离岛免税客流基数预计不断扩大。2019年海口美兰机场与三亚凤凰机场旅客吞吐量分别达到2422YOY+0.39%/与2016(YOY+0.62%)万人次,受制于跑道容量限制,客流进入阶段性瓶颈。今年年底,美兰机场二期扩建预计投运,跑道容量上限将提升至4000万人次,承运能力提升后客流有望恢复快速增长。今年6月,海南试点放开第七航权,未来国际航线有望加密运行。海南离岛免税的客流、转化率和客单价均有持续提升空间。

标签：免税品内循环

内循环背景下的产业链投资机遇.pdf

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2020/09/27
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构建"国内大循环”,未来资产配置三条路径:科技为攻消费打底,探寻探寻周期行业里的高成长龙头探寻传统周期行业里的高成长龙头:(1)传统优势产业的基础再造和升级,在高端装备制造等行业寻找具有实现进囗替代、国际化能力的优势企业(2)疏通政策梗阻以新需求消纳产能,减少能源原等对外依赖带来钢铁、煤炭、化工等传统周期行业新机遇;(3)大都市圈、城市群等区域发展新増长极和动力源带来增量城镇

标签：内循环

供需内循环深度研究与投资策略：渗透率与自主率全景手册.pdf

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2020/09/14
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“两头在外”的发展模式面临挑战:在经济全球化深入发展的历史阶段，市场和资源“两头在外”对我国快速发展发挥了重要作用。但这一模式面临短期隐忧和中长期弊端

标签：内循环双循环宏观经济

A股前瞻分析：复苏牛，再攀高峰.pdf

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2020/09/03
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复苏牛，再攀高峰

标签： A股内循环投资

“内循环”专题报告：“海外消费”回流带来的投资机遇分析.pdf

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2020/08/29
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本文为"内循环”系列报告的第二篇,我们将聚焦"海外消费”回流。"双循环”新格局引发投资者极大关注,内需作为"内循环”主要驱动无疑是最受益的。短期而言,新冠疫情料将加速"境外消费”境内化,推动免税、酒店等行业盈利快速修复。境外消费中,占比最高的是购物消费(60%),其次是景区游览(25%)和娱乐消费(10%)。国内疫情稳定后,免税店等渠道需求已开始集中释放,下半年境外旅游"回流国内”料将带动国内旅游景点、酒店相关板块投资机会。中长期而言,"国货品牌”嵋起已是大势所趋,依靠电商赋能以及自主创新,"国货”的知名

标签：内循环消费

内循环13大行业投资策略深度解析：机理与机遇.pdf

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2020/08/15
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策略戴康:内循环骑牛:如何指导投资机械罗立波:机器人一一成长与周期的交织,新周期有望到来电子许兴军:半导体一一大陆半导体国产替代大风起,迎穿越周期成长新机遇计算机刘雪峰:"内循环”助推计算机行业发力汽车张乐:构建"国内大循环”,我国汽车产业链或加速自主可控建材邹戈:"两新一重”有效扩大内需,建材行业实现投资内循环商贸零售洪涛:百货、电商等承接消费回流,化妆品国货崛起医药罗佳荣:海外疫情常态化,"内循环”战略下重点关注阶段性供需失衡及国产替代机会电新陈子坤:新能源汽车一一新势力有望打开需求增量空间有色金属巨

标签：内循环投资

开启全内循环生活新时代长房时代城营销执行报告.pptx

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2023/10/17
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其他

一、文档介绍开启全内循环生活新时代长房时代城营销执行报告.pptx，本pptx文档包含了关于内循环的详细内容。二、文档内容概述本文档主要包括以下内容，具体如下：1.内循环三、文档下载及使用开启全内循环生活新时代长房时代城营销执行报告提供pptx版本下载，可以下载至本地阅读使用。

标签：内循环

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