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轻工制造行业(家居造纸包装)2019年投资策略.pdf
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- 2019/01/15
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轻工制造行业(家居造纸包装)2019年投资策略.pdf
标签: 造纸 包装 家居 轻工制造 -
轻工制造行业2019年年度策略:把握稳健需求,重视成本逻辑.pdf
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- 2019/01/15
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轻工制造行业2019年年度策略:把握稳健需求,重视成本逻辑.pdf
标签: 轻工制造 -
轻工制造行业年度策略报告:春寒犹料峭,静待暖风来.pdf
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- 2019/01/15
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轻工制造行业年度策略报告:春寒犹料峭,静待暖风来.pdf
标签: 轻工制造 -
轻工制造行业2019年度投资策略:乍暖还寒.pdf
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- 2019/01/15
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轻工制造行业2019年度投资策略:乍暖还寒.pdf
标签: 轻工制造 -
轻工制造行业2019年投资策略:家居、造纸、包装.pdf
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- 2019/01/15
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轻工制造行业2019年投资策略:家居、造纸、包装.pdf
标签: 轻工制造 -
轻工制造行业年度报告:寻找业绩确定性改善的板块和个股.pdf
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- 2019/01/15
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轻工制造行业年度报告:寻找业绩确定性改善的板块和个股.pdf
标签: 轻工制造 -
轻工制造行业分析:行业整体盈利水平承压,龙头韧性凸显.pdf
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- 2021/11/16
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- 首创证券
轻工制造行业三季报总结:成本压力进一步凸显,盈利水平同比下降。(1)营业总收入:2021前三季轻工制造整体营业总收入4655亿元,同比增长30.20%,其中Q3单季度营收1690亿,同比增长17.64%,Q3单季度增速环比回落10.27pct。(2)归母净利润:2021年前三季度轻工制造整体合计归母净利润375亿元,同比增长35.1%,其中Q3随低基数逐步消退以及不同子板块低价原材料库存逐步消化,较高原材料价格开始对业绩端形成压力,除包装印刷子板块单Q3业绩同比+1.97%外,其他轻工制造子板块业绩均同比下滑,且增速环比均有明显回落,其中Q3单季度轻工制造样本企业整体业绩增速-12.73%(增...
标签: 轻工 纺织服装 服装 家纺 -
轻工制造行业2023年度策略:供需边际改善,静待业绩兑现.pdf
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- 2023/01/19
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- 国联证券
轻工制造行业2023年度策略:供需边际改善,静待业绩兑现。申万一级行业轻工制造2022年收益率-20.04%,跑赢沪深300的-21.63%。轻工制造各细分板块看,文娱用品2022年收益率-9.69%,造纸-11.35%,家居-23.64%,包装印刷-25.81%。2022年前期受到消费场景限制、房地产周期下行、原材料价格上升影响较大,轻工行业收入利润受到较为严重的挤压,在疫情防控优化、地产和经济利好信号下2022M11以来板块反弹迅速。家居:供需边际向好,业绩兑现程度与节奏是股价走势关键家居行业主要依赖线下客流,目前家居建材卖场客流依然承压,经销商经营压力仍然较大。2022年初至今家居出口逐...
标签: 轻工制造 轻工 -
轻工制造行业年中总结:乍暖还寒,守望复苏.pdf
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- 2023/08/09
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- 华创证券
轻工制造行业年中总结:乍暖还寒,守望复苏。复盘23H1,轻工行业经营整体有序复苏但压力仍存,需求恢复不足成为制约轻工板块企业经营及市场表现的核心变量:国内地产弱复苏、居民消费信心不足、外需仍然偏弱导致家居行业经营仍然承压,行业竞争继续加剧;全球经济疲软、消费意愿收缩向上游传导,也导致包装行业企业经营面临一定压力;消费降级扰动、需求恢复不足也给轻工消费企业的经营带来不少挑战。展望23H2,我们对板块经营并不悲观:竣工韧性+促进家居消费细则落地支撑家居内贸需求;海外渠道库存持续去化有望带动家居出口回暖;包装龙头需求改善叠加利润率修复共振;文具及日用品龙头经营有望稳步向上。家居篇:内需复苏偏弱,外需...
标签: 轻工制造 轻工 -
轻工制造行业2024年度投资策略:稳中求变,谋划长远.pdf
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- 2023/11/29
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- 中信证券
轻工制造行业2024年度投资策略:稳中求变,谋划长远。家居:行业整合有望推进。我们判断2023年底至24Q2,家居行业需求有望出现边际改善,可逢低布局、把握估值修复机会,同时须注意24H2行业需求或面临再次走弱风险,建议重视合理估值区间,需密切关注行业竞争格局变化。从短期估值修复的弹性机会维度,推荐敏华控股/索菲亚/志邦家居/慕思股份,关注江山欧派/喜临门;中长期引领行业份额提升维度,推荐欧派家居/箭牌家居,建议关注顾家家居/居然之家。出口方面,未来2-3个季度家居外销有望继续走强,但恢复性的增速抬升过后,订单量料将逐渐迈向平稳,建议关注中美加征关税可能性的变化和各公司业务拓展情况,推荐共创草...
标签: 轻工制造 轻工 投资策略 -
轻工制造行业研究报告:碳中和背景下,造纸行业集中度或进一步提高
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- 2021/04/13
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- 广发证券
轻工制造行业研究报告:碳中和背景下,造纸行业集中度或进一步提高。碳中和背景下,造纸行业集中度或进一步提高。碳汇是指通过植树造林、植被恢复等措施,吸收大气中的二氧化碳的过程、活动或机制。碳中和背景下,利好自备电汽水平高、拥有自有林地的造纸企业,行业集中度将进一步抬升。在碳中和背景下,预计造纸企业新增自备电厂、蒸汽厂的难度与成本将增加,同时倒逼企业增加环保支出,预计各纸种中小产能将进一步出清,行业集中度提升。另一方面,林地作为浆纸产业链最上游,产业重要性将进一步凸显,拥有上游林地资源的造纸企业或可获得通过交易碳汇,获得新业务的发展。机制纸及纸板产量情况:根据万德资讯,机制纸及纸板2020年12月当...
标签: 碳中和 造纸 -
轻工制造行业研究报告:7月个护家具阿里电商数据跟踪报告.pdf
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- 2021/08/18
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- 东吴证券
个护:2021年7月个护品类虹吸现象较为明显,2021年6月电商大促后,2021年7月个护大盘各细分品类增速均有收窄(降幅扩大)。纸巾方面,2021年7月纸巾/湿巾品类销售额同比-18%,2021年1-7月累计同比下滑13.0%,2021年1-7月同2019年1-7月同期相比2YCAGR为4.2%。细分品类来看,品类高端化趋势延续。分品牌来看,2021年7月洁柔、维达保持正增长,清风、心相印同比下滑较多。卫生巾方面,卫生巾、裤型卫生巾份额受6月电商大促时期的“囤货效应”影响下跌。分品牌看,头部集中度持续提升,护舒宝、乐而雅受电商大促虹吸效应影响较大,而全棉时代、Libresse份额提升明显。成...
标签: 个护 文具 潮玩 轻工制造 -
轻工制造行业专题研究:好包装业务延伸、软体家居集中度提升及林业碳汇.pdf
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- 2021/08/22
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- 天风证券
1-7月新房销售面积同增22.7%,龙头领先优势凸显。21年1-7月全国新房销售9.06亿方,同比增加22.7%,相较19年同期增加16.5%。2020年疫情影响下,龙头渠道优势显现,行业集中度提升。21年我们维持竣工回暖的判断,依旧看好线下零售渠道价值,以及线上渠道持续拓展发挥的协同作用。1-7月全国家具零售额917亿元,累计同比增加26.7%,其中7月单月全国家具零售额138亿元,同比上涨11.00%。
标签: 林业碳汇 包装 轻工 软体家居 -
轻工制造行业专题:全球户外休闲运动需求高增长,相关产业链内外销高景气.pdf
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- 2021/08/26
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- 华安证券
伴随疫情反复和居家时间延长,美国消费者对户外活动的需求愈发强烈。人们为缓解疫情及居家防疫所产生的孤独感和焦躁情绪,参与露营人数与频次增长明显。过去3年,美国参加户外活动的人数每年呈3%以上的平稳增长。但2020年,6岁及以上的美国人中参加一次户外娱乐活动的人数激增至1.60亿,参与人数增加710万人,渗透率达52.9%,是近年来渗透率提升最快的一年。
标签: 休闲运动 轻工制造 户外休闲 -
轻工制造行业专题研究报告:收入稳增盈利分化,龙头企业持续领先.pdf
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- 2021/09/05
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- 招商证券
轻工制造行业2021年中报业绩整体符合预期,各子行业Q2收入持续较好增长,毛利率普遍有所下降,企业盈利分化趋势明显。公司推荐裕同科技、晨光文具、欧派家居、顾家家居、华旺科技。
标签: 家居 造纸 轻工制造
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