科达利经营亮点与业务布局分析

客制化加强客户粘性，配套建厂绑定商务合作。

1.客制化加深客户粘性，强化公司先发优势

行业商务客制化明显，公司交互式模式加深客户商务绑定。动力电池及新能源车企在结构件选型上强调产品匹配性与供应可靠性，一旦完成导入验证，极少更换供应商。结构件企业需根据客户需求进行定制化开发，并持续满足其快速迭代的产品要求，从而实现协同式成长。客户绑定的高粘性要求企业具备长期、稳定的批量交付能力，具备规模优势的企业能够更好地贴近客户产线，提供供货、模块化交付等配套服务，从而在客户侧构建稳定合作格局。这种深度合作关系高度依赖企业产能基础与管理体系，构成了新进入者难以撼动的行业壁垒。结构件产品迭代节奏快、客户定制化程度高，具备深厚研发基础与快速响应能力的企业更具先发优势。

推动产能扩张，加速海外布局

分布式产能布局紧贴核心客户，夯实供货响应与客户协同能力。为贴近客户产线、响应本地化配套需求，科达利已在华东、华南、华中、东北、西南、西北等多个锂电池产业核心区域布局生产基地，基本实现对宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达等主流客户的全国化覆盖。各基地可有效服务客户多地投产战略，提高供货响应效率和综合协同能力。分布式布局策略使公司在电池结构件产品中具备快速响应、定制供货、柔性制造等综合交付能力优势，持续增强客户黏性，为产能释放和市占率提升提供稳定支撑。 前瞻布局全球产能网络，夯实海外供货与客户跟随能力。面对动力电池全球化产能迁移趋势，科达利已前瞻性推动欧洲、美洲及东南亚市场的产能布局，覆盖CATL、LG、新能源主机厂等海外客户项目，逐步建立起全球交付网络。其中，德国、瑞典、匈牙利等欧洲基地已实现部分产能交付，标志着公司海外供货能力初具规模；美国与马来西亚项目将作为中长期增长储备，为日后客户跟随式布局提供产能基础，进一步拓展海外收入占比。

随着欧美市场本地化采购趋势上升，电池结构件供应链也从“出口模式”向“本地制造”转型。科达利作为结构件龙头厂商，正以技术能力、模具开发与协同交付能力为核心优势，绑定国际客户，推动海外份额扩张，公司将形成覆盖中日韩、欧洲、美洲、东南亚的“一体两翼多节点”全球交付格局，发展空间广阔。

重视研发投入，专利技术领先

公司研发投入总额稳步提升，研发人员占比维持在20%以上。2024年研发支出达 63,945.55 万元，较 2019 年翻了近 4.9 倍，特别是在2021 年之后，公司研发投入呈现加速趋势，显示其跟随产品结构升级和客户拓展不断加大技术投入；研发费用占比维持在 5%–6%之间，显示出公司收入扩张的同时，研发强度未被稀释，保持这一投入比例对于保持企业技术领先性、应对客户定制化需求有重要支撑作用。研发团队规模从 2019 年的 722 人提升至 2024 年的 1997 人，人员数量三年增长超2倍；虽然人员占比从 2020 年高点的 29.22%有所回落，但仍维持在21%以上的较高水平，表明公司在规模扩张背景下仍重视技术型人才队伍建设；研发团队占比远高于多数制造类企业，体现其在精密结构件、模具研发、工艺平台搭建等方面具有深厚积淀。

重视专利积累，强化竞争优势。科达利专利总数持续增长，截至2024年末公司及子公司共持有专利 522 项，显示出公司在结构件制造与模具技术领域的知识产权沉淀能力强。公司针对海外大客户需求，专门开发了适配其4680 大圆柱电池平台的盖板、极柱等新型结构件；在储能领域，针对大容量电芯需求，自主研发并批量交付了超大型壳体产品，充分体现了科达利研发体系在客户定制化、产品升级与新领域拓展中的快速反应能力。科达利通过早期大规模投入研发资源，已形成完备的交互式开发模式与客户协同体系，在下游动力电池厂商新品导入时能够率先切入供应链。通过深度绑定宁德时代、特斯拉等龙头客户，在结构件产品迭代中实现同步开发，不仅抢占了批量订单机会，也强化了与客户的战略合作黏性。这种基于技术、产能与管理体系的先发优势，使科达利在结构件行业技术更迭的常态中持续占据供应链优位地位，形成稳固的市场领先格局。

2.公司积极推进多方合作，加速第二赛道布局

公司积极布局机器人零部件业务，推进多方合作。2024 年4 月，公司宣布与台湾盟立、盟英科技共同投资设立深圳市科盟机器人科技有限公司。深圳科盟拟注册资本为 1 亿元，其中科达利持股 40%，台湾盟立持股34%，盟英科技持股10%，科盟利持股 16%（科盟团队持股平台）。同年 9 月，公司宣布与苏州伟创电气、上海盟立共同投资建设子公司深圳伟达立创新科技有限公司。伟达立拟注册资本为1000万元，其中科达利持股 30%、上海盟立持股 30%、苏州伟创持股30%，其余10%由公司团队持股平台认缴。 合作方技术研发基因深厚，公司则有望在工程、商务方面实现互补。盟英科技于 2018 年创立，专心致力于谐波减速器的设计和制造，同时结合了工研院谐波减速机的研发菁英团队以及顶尖齿轮技术团队，于 2022 年开始开发大陆市场并与有关机器人公司进行合作，具备丰富的人形机器人研发经验。2024 年，盟英开始拓展机器人模组业务，组建量产线。盟立主营自动化系统集成与关键运动控制组件制造，在机器人领域拥有的深厚技术积累为科盟提供了技术创新支持。科达利则具备近30年的精密加工制造经验、工程量产降本经验和深厚的大客户商务基础，有望在产业化和商务方面提供赋能。

3.3 合资企业新品陆续发布，产业化放量指日可待

科盟创新七大新品首发亮相，同步布局减速器和关节模组。2025 年4月，科盟创新正式发布七款机器人核心传动技术新品，发布产品品类主要包括5 种减速机和2种类关节模组，涵盖轻量化、结构紧凑、扭矩/重量比、高精度&高负载稳定性四大技术方向，为人形机器人和工业自动化提供全新技术支撑。在材料与结构创新方面，科盟创新采用铝钢复合、PEEK 高性能塑料等新型材料，通过优化结构实现减重，有效提升运动性能与部件耐久性；在安全性与精度控制方面，新一代谐波减速器与摆线减速机产品在扭力限制、防反冲击、低波动率等方面实现技术突破，提升机器人关节模组的稳定性与协作安全性，适配更为严苛的人形机器人及协作应用场景；在系统集成与模块化方向，Gearmotor 内藏式电机模块与薄型马达关节模块通过电机与减速系统一体化设计，缩小整体体积与厚度，满足机器人行业对小型化、高集成化、快速装配的趋势要求，为客户提供更高效的模块化解决方案。

发展专利技术，完善配套产能。子公司科盟以创新设计为主要导向，目标客户覆盖协作机器人、工业机器人及服务机器人等高端装备领域。目前为止，科盟已拥有避免一种具扭力限制谐波减速机、AGV 前进坠落的方法、减震全向轮三项发明专利。科盟创新沿用科达利全球化布局的战略模式，将深圳总部作为战略及研发中心，自研的谐波减速器已完成产品验证，江门基地一期规划产能为5 万套/年，同时利用台湾工厂辐射亚太与欧美市场。 系统集成持续创新，打造高性能、高适配性产品矩阵。子公司伟达立依托股东在各自领域的深厚积淀，致力于为机器人行业提供执行器及核心零部件“一站式服务”解决方案，如旋转关节模组、直线关节模组、灵巧手动力系统（空心杯电机系统）、伺服一体轮等，以及对应核心零部件高功率密度驱动器、无框力矩电机、编码器、减速机等，并将 AI 软件算法与机器人技术结合，极大拓展机器人的应用范围和能力边界，持续助力机器人产业的跨越式成长。