伟创电气业务结构、股权架构与财务分析

工业自动化领先企业，“机器人+出海”打开成长空间。

业务结构：变频器为基，伺服及控制系统为翼

公司自成立以来始终专注于电气传动和工业控制领域，是一家从事工业自动化产品研 发、生产、销售于一体的国家高新技术企业。 公司的产品种类丰富，包括变频器、伺服系统以及控制系统等。产品应用广泛，在重 工、轻工、高端装备等行业均拥有成熟的应用案例，并紧跟时代发展趋势，向机器人、新 能源、医疗等新兴领域延伸，为高景气度行业深度赋能。 从下游应用来看，主要涉及 5 个行业： 1） 机器人：为人形机器人、工业机器人、AGV/AMR 移动机器人提供解决方案； 2） 高端装备：为船舶与海工行业提供系统解决方案，在石油化工领域提供完整的变 频驱动解决方案体系，在港口起重设备电气控制系统领域提供从设计、制造到安 装调试的全流程服务； 3） 新能源：围绕光、储、氢等行业细分领域重点布局； 4） 医疗：研发手术动力系统 VPS1000 系列产品，可应用于耳鼻喉科、骨科等。5） 冶金矿山：广泛应用于助燃风机、辊道改造、环保除尘、脱硫脱硝等环节，煤矿 通风、压缩机、热电联产等设备。

从产品端，包括变频器、伺服系统、控制系统及数字能源。 1） 变频器：通用变频器、行业专机，功率范围涵盖 0.4kW 至 8000kW； 2） 伺服系统：通用伺服系统、行业专机，功率范围涵盖 100W 至 200kW； 3） 控制系统：PLC、运动控制器、远程 IO 模块产品； 4） 数字能源：小型工商业/ 户用储能、电池测试设备。

2024 年，变频器和伺服系统及控制系统分别实现收入 10.4/5.0 亿元，占比为 63%/30%，同比增长 27%/17%。

股权架构稳定，实控人持股比例约 30%。公司实际控制人、董事长、总经理为胡智 勇，工业电气自动化专业出身，在电子和变频器领域具备管理任职经验，通过直接持股及 间接持股拥有公司 30%的股份。 公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未直接持有公司股份，而是通过淮安 伟创、金至诚、金皓诚间接持股。提高员工积极性，保持科技企业的创新力和持续发展。

营收及归母净利近 7 年复合增速分别为 26%/34%。2024 年，公司实现营业收入 16.4 亿元，同比增长 26%，2019 至 2024 年复合增速为 30%。

毛利率：2024 年公司毛利率为 39%，观察近 3 年趋势，毛利率稳步上升主要原因为产 品销售结构的影响及降本增效发挥了比较积极的成效； 净利率：2018-2021 年由 9.9%稳步提升至 15.4%，2021-2024 年基本持平。2021-2024 年，主要是由于公司研发人员及研发项目投入增加。随着公司业务发展需求，公司引进相 关专业人才，不断加快研发技术的商业化应用落地，为公司开拓新的优质主营业务资源和 利润增长点。