汽车市场走势、产销、库存与出口分析

汽车产销快速增长，政策激发消费潜力。

2025 年前 5 个月中国汽车市场延续了 2024 年的增长态势，产销量实现快速增长。根据中 国汽车工业协会数据，2025 年 5 月，汽车产销分别完成 264.85 万辆和 268.63 万辆，同比分 别+11.65%、+11.15%。2025 年 1-5 月，汽车产销累计分别完成 1282.6 万辆和 1274.8 万辆， 同比分别+12.7%、+10.9%，前 5 个月产销量创历年同期历史新高，首次超过 1200 万辆，整体 仍保持较快增速。

新能源汽车表现突出，渗透率持续提升。2025 年 5 月，新能源汽车产销分别完成 127 万 辆和 130.7 万辆，同比分别+35.04%、+36.87%，新能源渗透率达到 48.65%，环比提升 1.32 个百分点，同比提升 9.14 个百分点。2025 年 1-5 月，新能源汽车产销累计分别完成 569.9 万 辆和 560.8 万辆，同比分别+45.17%、+43.97%，市场占有率达到 43.99%，环比提升 1.24 个百分点，同比提升 10.11 个百分点。

新能源汽车车辆购置税减免政策和汽车以旧换新政策持续推进，激发汽车市场消费活 力。减免及补贴政策直接降低购车成本，政策延续性增强市场信心。新能源汽车车辆购置税分 阶段减免力度不同，延续至 2027 年底；以旧换新政策延续，力度加大，2025 年汽车以旧换 新政策扩大了汽车报废更新支持范围，将国四排放标准实施首年的燃油车纳入可申请报废更新 补贴的旧车范围，持续刺激内销提升，2025 年以旧换新资金规模提升的同时，时间覆盖范围 更广至全年，政策效果将较 2024 年进一步放大，为 2025 年汽车消费注入动力。2025 年 1 月，中央及地方以旧换新补贴政策集中落地，政策驱动开门红，消费者为春节出行提前购车，新能源车型因免购置税、不限行等优势成为首选；2 月产销量受春节时间差异影响同比高增， 同时以旧换新补贴在春节期间持续生效，叠加地方政府购车消费券，刺激需求释放；之后汽车 产销量保持稳步增长，新能源汽车产销量维持快速增长，渗透率持续提升。

以旧换新政策效果显著，预计 2025 年汽车以旧换新有望超过 1400 万辆。截至 5 月 11 日，2025 年汽车以旧换新补贴申请量达 322.5 万份，其中汽车报废更新 103.5 万份，置换更 新 219 万份；汽车以旧换新政策有效促进消费增长、绿色转型和资源循环；自 2024 年汽车以 旧换新政策实施以来，累计补贴申请量已突破 1000 万份。截至 2025 年 5 月 31 日，全国汽 车以旧换新补贴申请量达 412 万份；商务部参考 2024 年的数据成效，预计 2025 年汽车以旧 换新有望超过 1400 万辆，带动销售额将超过 2 万亿元。 从车企来看，汽车行业呈现行业格局集中化的特征，2025 年 1-5 月汽车销量前 15 名集 团的合计销量为 1174.6 万辆，占汽车销售总量的 92.1%。前三名占汽车总销量的 37.3%，前 五名占汽车总销量的 55.8%；前 15 名销量差异也较大，第一名比亚迪 2025 年前 5 个月销量 176.3 万辆，而第 15 名理想的销量为 16.8 万辆；前 5 个月累计销量超过百万辆的车企有 6 家，依次为比亚迪、上汽、吉利、一汽、长安、奇瑞。

新能源汽车行业呈现更高的集中度，且集中度有进一步上升趋势。2025 年 1-5 月新能源 汽车销量前 15 名集团的合计销量 533.7 万辆，占新能源汽车销售总量的 95.2%，同比提升了 1.9 个百分点。销量第一的比亚迪市场份额遥遥领先，达到 31.4%，超越第二名吉利 18.6 个 百分点，处于强势头部地位。

2025 年前 5 个月库存总量持续增长，受政策等因素刺激，车企普遍加大生产备货。2025 年 5 月末全国乘用车库存 345 万辆，较上月下降 5 万辆，较 2024 年同期增加 16 万辆， 2025 年行业库存呈现持续拉升的态势，以旧换新政策将国四车纳入补贴范围，叠加购置税减 免，车企总体乐观，普遍加大生产备货，厂家批发相对积极。

5 月乘用车厂商库存、新能源车库存出现下降，库存压力有所缓解。2025 年 5 月汽车经 销商库存系数为 1.38，环比下降 0.03，同比下降 0.06，库存水平位于警戒线以下；库存消化 周期呈现相近的走势。2025 年春季市场回暖，在中央促消费政策持续发力及各地车展等营销 活动活跃开展的带动下，生产端保持强势运行，前期去库存特征转向加库存，直至 5 月末库 存出现下降，根据乘联分会数据， 5 月总体乘用车厂商总体库存下降 11 万辆（去年同期下降 9 万辆），5 月新能源车库存也出现下降。

厂家生产热情高，库存占比提升，渠道库存压力降低。2024 年整体库存保持相对平稳状 态，12 月回落在 305 万辆左右,2025 年 4 月回升到 350 万辆，厂家和渠道库存均有所上升， 且渠道库存占比降低，厂家库存占比提升并接近近几年的高位，4 月提升至 26%，表明车企 基于市场回暖信号，生产热情较高，主动增加生产备货，以应对后续销售旺季的需求增长，并 且对渠道库存的占比进行良性调整，适当减少对渠道的压库行为。 自主品牌和新势力品牌的乘用车库存持续上升。从细分类型看，近年来自主品牌和新势 力品牌的乘用车库存持续上升，而合资和其他类型乘用车库存持续下降，外资、豪华类型的库 存变化不大，主要由于新能源车占比提升、燃油车销量下降导致的库存占比变化；特别是 2025 年 4 月自主主流车企的库存相对上年末大幅上升，体现车企实现 2025 年开门红意愿较 强，库存安全性稍有放宽。

出口持续增长成为行业销量的重要支撑，汽车出口有望持续增长。自 2021 年起，中国汽 车出口量开启迅猛增长态势，突破了前期维持多年的百万量级平台，近年来由于全球疫情影响 导致海外供给不足，得益于特斯拉在华本土化生产、中国车企竞争力的持续提升以及俄乌危机 等因素，中国汽车出口实现销量的持续突破攀升，2024 年以出口 586 万辆的成绩再创历史新 高，增速近 20%。2025 年 5 月，汽车出口快速增长，出口量达到 55.12 万辆，环比 +6.65%，同比+14.52%，同环比双增；2025 年 1-5 月，汽车累计出口 249.03 万辆，同比 +7.88%，2025 年汽车出口仍延续稳定增长态势，但出口增速较去年同期有所回落，主要由于 汽车出口正面临全球范围政治贸易壁垒、出口量基数较高等因素影响；未来随着中国车企加速 海外建厂以及 KD 工厂投产，逐步突破贸易壁垒，实现从 “产品出口” 到 “产业出海” 的升 级，海外销售有望持续增长。

受益于新能源汽车的快速崛起，乘用车出口表现好于商用车。分车型来看，2024 年汽车 总出口量 585.95 万辆，其中乘用车出口 495.51 万辆，同比+19.68%，占总出口量的 85%， 商用车出口 90.43 万辆，同比+17.50%，占总出口量的 15%。自 2021 年出口快速增长以来， 乘用车、商用车出口均持续走强，但乘用车出口增速持续高于商用车出口增速。2025 年 5 月，乘用车出口表现尤为亮眼，出口 46.8 万辆，环比+8.5%，同比+17.7%，而商用车出口略 显疲软，出口 8.3 万辆，环比-2.8%，同比-0.5%，新能源汽车的快速崛起，成为推动出口增 长的核心动力。2025 年 1-5 月，乘用车出口 207.9 万辆，同比+7.4%，商用车出口 41.1 万 辆，同比+10.5%，乘用车由于前期基数较高，增速回落较商用车更为明显。

2025 年来新能源汽车出口增速亮眼，传统燃油车出口下降。分动力类型来看，以传统燃 油车为主的传统能源类汽车的海外市场需求量稳定向好，持续贡献出口增量，2024 年出口 457.55 万辆，占出口比重的 78%。新能源汽车自 2021 年开始出口，出口量持续增长，但近 几年增速波动较大，2024 年出口 128.4 万辆，较 2023 年增速放缓，仅增长 6.7%，主要由于 海外市场电动化进程不及预期以及关税壁垒政策等影响。2025 年前 5 个月，传统能源车、新 能源车分别出口 163.5 万辆、85.5 万辆，分别同比-8.6%、+64.6%，新能源车出口增速显著 回升，主要由于插混车型增速迅猛。 新能源汽车出口细分来看，插混车型是出口重要增长点。出口以纯电动车为主，纯电动 车出口从 2021 年起快速增长，到 2023 年增速放缓，2024 年出口量首次下降，达到 98.89 万 辆，同比-10.44%，而插混车型出口量持续上升，2024 年增速迅猛，达到 29.69 万辆，同比 +193.67%，2025 年 1-5 月纯电动车、插电混动汽车累计出口量分别为 54 万辆和 31.5 万 辆，同比分别+30.3%、+200%，纯电增速回升，插混出口延续高增长趋势，同比增长 2 倍， 增速远超纯电动汽车，主要由于欧盟对中国纯电动车加征关税、海外部分地区充电基础设施不 完善等原因所致，而插混车型在欧洲仍适用 10%的基础关税，中国车企在欧洲市场调整策 略，重点突破插混车型市场。

车企整车出口来看，奇瑞稳居出口量首位，比亚迪快速追赶。2025 年 1-5 月，奇瑞出口 量达到 44.2 万辆，同比增长 1.6%，占总出口量的 17.7%，居整车出口量首位；其次是比亚 迪，与上年同期相比，比亚迪出口增速最为显著，出口达 38.2 万辆，同比增长 1.1 倍，与奇 瑞汽车出口量差距逐渐缩小。