能量饮料亚太地区发展现状如何？

综合来看，多数亚太国家对能量饮料有着较高需求。

1.印度、印度尼西亚：市场处于发展初期，价格竞争为主要策略

印度：市场处于起步阶段，Sting 具备绝对领先优势

据欧睿，18-23 年印度能量饮料市场呈现爆发式增长，总销量从 0.19 亿升提升至 5.82 亿 升。其中 21-22 连续 2 年同比增速超过 150%，2023 年增速相对回落但仍保持 50%以上增 长势头。在此背景下，人均消费量迅速提升，2023 年达到 0.4 升/年，但相较于成熟市场 的人均饮用量仍处于低位。目前市场正处在发展初期，在庞大的人口基数支撑下，未来印 度市场仍有较大增长空间。

印度市场对价格敏感度高，Sting 凭借性价比抢占大量份额。Sting 是百事可乐旗下的能 量饮料品牌，凭借其低价策略，迅速切入城乡各零售终端，迅速获得了大量市场份额。在 印度，瓶装的 sting 250ml 售价为 20 印度卢比（约合人民币 1.71 元），而同等容量的红 牛却要 115 印度卢比（约合人民币 9.84 元）。Sting 进入市场后，显著降低了消费门槛， 也带动了行业快速发展。仅用 2 年的时间，Sting 超过红牛成为当地销量断层第一的品牌， 2023 年销量和销售额市占率分别达到 87.9%和 61.5%。

印度尼西亚：市场加速扩容，竞争格局尤为分散

印尼作为东南亚地区人口数量最多的国家，加之年轻劳动力占比高，能量饮料行业具备较 大增长潜力。近年印尼市场呈现加速增长态势，18-23 年总销量从 0.94 亿升提升至 2.56 亿升，年复合增长率达 15.4%。但目前人均消费量偏低，2 年高增长后仍不到 1L/年。

竞争格局分散，尚未形成优势龙头。从销量市占率来看，2023 年印度尼西亚能量饮料市场 龙头品牌泰国天丝红牛销量占比 13.6%，市场 CR4 销量占比仅 35.7%，相较于世界平均水 平存在显著差距，目前行业集中度偏低。此外，从单价维度来看，市场尚处于依靠价格竞 争份额的阶段。行业在 19-23 年曾出现大幅洗牌， PowerF/Panther/M-150 等性价比品牌 脱颖而出，显著压缩天丝红牛的市占率。

2.越南、泰国：市场偏向成熟期，消费需求细分化

越南：人均消费量高，市场竞争格局稳定

近 10 年越南能量饮料市场总量实现翻倍增长，2023 年越南人均能量饮料消费量达 8.0 升 /人，在整个亚太市场中居于前列，消费者能量饮料消费习惯基本形成。从价格趋势来看， 近 10 年来越南能量饮料平均单价不断上升，一方面反映强劲的市场需求，另一方面，也 说明市场竞争基本脱离价格战阶段，消费者愿意为高品质的产品付出溢价，高端或差异化 产品在市场上占据更大份额。

优势龙头引领市场发展，差异化定位稳固份额。越南能量饮料呈现极高的市场集中度，2023 年 CR4 销量市占率达到 88.1%，销售额市占率 90.4%，其中红牛作为长期优势龙头，销量 市占率维持在 30%左右，销售额市占率在 40%左右，引领整个能量饮料市场发展。 目前，越南市场基本呈现泰国天丝红牛、越南本土品牌 Number 1 和百事可乐旗下 Sting 三分天下的局面，三者定位不同，各自通过差异化战略吸引目标群体抢占市场份额。其中 1）红牛定价相对较高，针对高端用户群，强调品牌形象。2）Number 1 注重高性价比和功 能性，强调低价策略、适合工薪阶层，凭借本土化优势实现广泛覆盖。3）Sting 同样定价 相对较低，具有显著价格竞争力，同时通过独特果味和包装时尚吸引年轻消费者，三个品 牌不同的市场策略构建了越南市场的多元化竞争格局。

泰国：能量饮料发源地，本土品牌主导市场

能量饮料市场起步早，14-23 年总规模趋于稳定。作为天丝红牛品牌的发源地，泰国能量 饮料行业起步早，市场发展已进入成熟阶段。受公共卫生事件冲击，19-21 年泰国能量饮 料市场总消费量和人均消费量有所下降，但 21 年随着经济复苏、行业有所回春，市场逐 步恢复。长期来看，预计泰国能量饮料市场销量趋于稳定，人均消费量在 4.0 升/人附近。

本土品牌主导市场，优势龙头份额稳定。2023 年泰国能量饮料行业龙头 CR2 销量市占率 为 78.3%，销售额市占率达 72.0%，市场高度集中。龙头本土品牌 M-150 和 Carabao Dang 的销售量市场份额分别稳定在 48%/30%上下，市场竞争格局基本稳定。其中 1）M-150 品 牌创立时间较早，主要面向体力劳动者和司机等，定位较为传统，凭借长时间的渠道积累， 深度覆盖广泛基层消费群体。2）Carabao Dang 注重品牌营销，通过与音乐、体育尤其是 足球的结合，受到年轻消费群体的欢迎。随着市场格局基本定型，行业龙头主导市场后， 泰国能量饮料平均单价逐年稳定提升，18-23 年能量饮料平均单价从 71.5 泰铢/升提升至 78.5 泰铢/升。

3. 日本：市场偏向饱和，供给众多竞争激烈

近年来日本能量饮料销量规模基本维持在 5 亿升/年，人均消费水平稳定在 4-4.5 升/人。 但受老龄化发展趋势影响，消费者对健康、天然等概念更加重视，水和无糖茶饮占比持续 提升，而能量饮料及其他品类在软饮料中的销售占比均有不同程度下降，能量饮料市场总 体增速也有所回落甚至为负。价格端来看，日本能量饮料的平均单价在 750 日元/升上下 波动，单价较高且基本维持稳定。

多元化企业入局，行业竞争较为激烈。日本经济发达，人均可支配收入高，消费呈现多元 化特点，能量饮料市场呈现海外强势品牌与本土品牌激烈争夺市场份额的局面。目前 Monster 凭借品牌营销与持续的产品创新处于领先地位，销量/销售额市占率约 20%。但本 土药企持续追赶，如 Dodekamin 主打维生素补充剂，用于短期提神和补充能量，市占率常 居第二。Lipovitan D/ Oronamin C 分别属于大正制药和大冢制药旗下品牌，销量市占率 位居前五。另外著名的酒饮企业麒麟旗下品牌 Real Gold 因单价较高，销售额市占率也位 居前五。