虹软科技发展历程、主要业务、股权结构及收入分析

计算机视觉行业领导者。

1.深耕视觉人工智能技术，持续拓宽能力边界

公司立足前沿，参与 CV 领域全周期变革与多元化应用。公司于 1994 年在美国成 立，次年发布其第一款图像编辑软件 PhotoStudio；2003 年 5 月，设立虹软（杭州） 多媒体信息技术有限公司，专注于移动摄影的影像处理和拍摄技术研究；2015 年， 协助厂商发布业界第一款 RGB + Mono 的后置双摄手机；2017 年，协助厂商发布 搭载基于结构光的深度相机智能手机；2018 年，切入智能汽车领域；2023 年 10 月，PhotoStudio® AI 智能商拍上线；2024 年，PhotoStudio® AI 已入驻淘宝、抖 店、京东等多家服务市场，同时加速深耕 AI 眼镜领域，赋能部分 AI 眼镜厂商发 展（如雷鸟智能等）。自成立以来，公司持续深耕视觉人工智能技术，探索计算机 视觉的终端应用场景。

业务聚焦移动智能终端、智能驾驶及其他 IoT 视觉解决方案，主营业务收入来源 于自主研发核心技术的授权许可使用（毛利率极高）： ① 移动智能终端业务，稳中有升：2023 年收入为 5.81 亿元，毛利率高达 90.90%， 主要针对智能手机场景提供解决方案，客户主要为手机主机厂；2024 年 1-9 月 实现营业收入 4.85 亿元，同比增长 6.54%； ② 智能驾驶及 IoT 业务，加速拐点明显：2023 年收入为 0.74 亿元，毛利率为 85.96%，覆盖智能汽车、智能冰箱等领域，为智能汽车提供座舱、驾驶相关视 觉解决方案；2024 年 1-9 月实现营业收入 0.80 亿元，同比增长 108.32%。

公司客户群体广泛，以行业龙头为主。根据公司 2024 半年报，①在智能手机方面， 公司主要客户包括三星、小米、OPPO、vivo、荣耀、Moto 等全球知名手机厂商。 ②在智能驾驶领域，2023 年 1 月以来，公司新增与长安新能源、长城、睿蓝、极 氪、吉利、合众、长安、岚图、奇瑞、北汽新能源、一汽红旗等车厂在内的多个 前装量产定点项目，持续得到行业龙头客户的认可。

2. 股权结构稳定，实控人合计持有 34.77%股份

公司股权结构稳定。创始人兼董事长、总经理（首席执行官）、核心技术人员.截至 2024 年 9 月 30 日，邓晖及其配偶 Liuhong Yang 为公司共同实际控制人，邓晖通 过 Arcergate Company Limited 间接持有公司 0.30%的股份，因此合计持有公司 34.77%的股份。自 2019 年以来，虹润资管及虹扬全球从未减持，股权结构稳定。

3.下游景气度回升，毛利率保持在 90%

公司近五年收入较为平稳，主营业务与全球消费电子行业（尤其手机，收入占比 超过 80%）发展密切相关，2024 年 1-9 月收入同比增长 14.09%。公司 2021 年受 到智能手机行业供应链影响、品牌格局变化等原因，叠加公司在智能驾驶端有意 收缩后装产品业务，当年收入下降 16%；2022 年由于全球智能手机销量萎缩等行 业因素，收入同比下降 7%。2023 年公司下游智能手机行业景气度回升，叠加手 机厂商对 AI 产品的需求提升，营业收入达到 6.70 亿元，同比增长 26%；2024 年 全球消费电子行业复苏，公司 2024 年 1-9 月收入 5.74 亿元，同比增长 14.09%。 此外，根据公司业绩预告，其 2024 年全年收入约 8.15 亿元，同比增长 21.60%； 归母净利润约 1.78 亿元，同比增长 101.16%。

毛利率保持稳定，净利率 2020 年后有明显下滑。公司毛利率近五年均保持在 90% 左右，印证了其坚持打造标准化产品的战略规划。另一方面，公司销售费用率近 五年保持相对稳定，管理费用率提升主要源于总人数提升，期间对利润造成一定 当期压力，盈利能力 2024 年开始明显加速。

2023 年度研发费用率已提升至 54%，员工人数达 900 人。伴随公司对智能驾驶、 商拍行业的进入，公司大力投入研发，2023 年公司研发费用 3.63 亿元，公司总人 数达到 900 人。