新点软件股东背景、业务布局及业绩表现如何？

招采 IT 是核心业务。

1.股东背景：张家港国资，核心团队人员稳定

第一大股东为张家港国资。张家港市人民政府通过全资控股国泰国际贸易有限公司间 接持有新点软件 18.81%股份。管理层持股较多，董事长曹立斌、总经理黄素龙、董事李强 分别持股 10.73%、9.54%、6.56%，依次为公司第二、三、四大股东。 员工持股平台深度绑定核心员工。先后设立华慧企业、亿瑞咨询、百胜企业三个员工 持股平台，持股比例合计达 18.3%。

2. 业务布局：招采是支柱，建筑、政务两足鼎立

公司成立初期以数字建筑软件切入市场。1999 年公司推出智慧建筑工程预决算软件切 入市场。目前数字建筑板块形成了建造、住建、造价三大产品体系。 总体来看，公司产品更侧重于政府侧住建委（局）及监管部门信息化建设。数字建筑 业务面向 G 端和 B/C 端两大类客户。 1） G 端客户主要为住建厅局，为其建设住建监管平台； 2） B 端以数字造价、数字建造为入口，链接政企两端用户。一方面，造价软件接入政 府投资项目评审和监管信息化平台，助力财政评审部门规范评审；另一方面，以造 价、算量工具助力建设工程中的建设、施工、监理等企业进行成本管控和项目管理。

2004 年开始，公司产品逐步由建设工程招投标领域延伸到政府采购、国有产权、土地 交易等领域，开展招投标相关业务。 智慧招采领域，公司业务分为项目类和运营类： 项目类：招采平台建设，分为 2G 的公共资源交易平台建设+2B 端企业招采平台 建设； 运营类：自建自营新点电子交易 SaaS 平台，为公司建设的招采平台用户（招标 人、投标人、专家、代理公司）供如清标、电子签章等运营及增值服务。

智慧政务领域，公司核心产品为一网通办、一网统管、一网协同，同时积极探索数据 要素运营产品及服务。 一网通办平台从“单兵”转向“兵团”模式，向“跨省办”“智办”深入。 1）“兵团”模式集成更多服务项目：“1+2+3+N”解决方案，政务项目累计服务超 3 亿人，沉淀 1000+服务事项，70 多个服务事项 AI 审批规则。 2）利用智能化技术实现智办：建立了政务知识图谱，实现千人千面的智能服务指南、 智能申报预检、智能审批和智能客服。 一网统管：满足地方政府一体化管理需求，从“统管”到“跨部门监管”。新点构建 专项化应用场景，打开行业化统管空间。1）2017-2018 年推出公安智慧政工平台软件、 新点公安机关执法办案管控平台软件，开始布局智慧公安市场。2）2022 年发布了一网统 管数据服务 1.0，提供一网统管数据服务平台；并打造了十多项“数字化高效治理”的专项 应用场景。 一网协同：重视数字政府多维协同，实现全域协同办公。公司通过“党政通”打造 30+ 共性政务应用、多层级工作门户、即时通讯与政务应用的全面连接。

智慧招采、智慧政务是公司的主要收入来源。分业务看，2023 年，智慧招采、智慧政 务、数字建筑营收占比分别为 41.9%、43.2%、14.7%。

3. 业绩表现：历史高增，盈利触底回升

2018-2021 国家政务服务系统及招采平台建设旺盛期，收入高增。2018-2021 年， 公司收入由 11.9 亿提升至 27.9 亿元，归母净利润由 2.2 亿元提升至 5 亿元，利润三年 CAGR 达 32.6%。2022 年起，公司收入增速放缓，2022-2023 年分别实现收入 28.2 亿元、24.4 亿元，yoy +1.1%、-13.6%。

过往毛利率较高，人均创利能力强。2018-2022 年公司综合毛利率维持在 66%左右， 2023 年为 61%，略有下降，但在 2G 类公司中，仍处于较高水平。2018-2022 年，公司 人效逐年提升，2022 年人均创利达到 7.54 万元/人/年。 2023 年公司净利率下滑至 8%，但毛利率仍稳定在 60%以上，我们认为是财政预算 短期压力下，公司为维持收入，短期投入更高销售费用，从而影响净利率水平。