海格通信业务核心竞争力在哪？

公司为无线通信领域全频段覆盖的传统优势企业，卫星互联网+无人 装备领域业务有望贡献新增量。

无线通信业务保持强劲增长势头。从 2015 年至 2017 年，受军队改革的影响，公司军品 订单规模出现缩减。在 2018 年至 2021 年期间，随着军改的逐步落实，公司军品订单全 面恢复，营业收入实现了快速增长，2018 年至 2021 年的复合年增长率（CAGR）达到 16%。2022 年，由于疫情的影响，公司无线通信业务略有下滑，同比-4.77%。2023 年， 海格通信全年无线通信业务继续保持增长，全年营收同比+3.36%。这一增长得益于公司 在军品市场的持续投入和新产品的陆续推出。展望未来，随着装备更新换代的加速，以 及无人化和智能化带来的新通信需求，海格通信的军工无线通信业务有望迎来恢复性增 长。公司通过持续的技术创新和市场拓展，预计将在未来几年内继续保持稳健的增长势 头。

全频段覆盖的传统优势企业，是无线通信装备种类最全的单位之一。公司主导产品覆盖 短波通信、超短波通信、卫星通信、数字集群、多模智能终端和系统集成等领域，实现 天、空、地、海全域布局，是从单机设备到网络系统集成的先行者，参加国庆 70 周年大 阅兵的通信装备系列最多单位之一；多个重大系统项目的技术总体单位；国内拥有全系 列天通卫星终端及芯片的主流厂家；军、警、民用数字集群装备序列和技术体制齐全的主要单位、警用数字集群（PDT）行业标准制定单位之一、电力无线专网（EPDT）技术 体制和标准以及核心技术的主要单位、铁路 5G-R 行业标准制定单位之一，是广电网络地 面数字电视发射机主要供应商。 此外，公司正积极参与当前国家快速推进的卫星互联网重大工程项目，全方位布局卫星 通信领域。公司亦充分发挥通信产品手段齐全、宽带窄带融合、公网专网融合的优势， 积极开展融合通信系统产品布局与开发，是广东省应急管理通信系统及终端的主流供应 商。

信关站、终端、射频芯片等领域抢先布局，展现行业龙头实力与前景。 1）无线通信领域：无线通信领域技术市场多点突破，抢筑市场空间，新产品占比高。下 一代主型短波、超短波持续突破新市场新平台领域；天通一号产品实现在机构用户细分 市场的首次订货；下一代集群产品首次突破机构用户细分市场并获批量定货；竞标入围 机构用户细分市场 5G 研制项目，实现在“5G+无人”“5G+集群”领域新突破；两款 5G-R 铁 路专用基站产品通过型号核准，为新一代铁路专用移动通信系统建设、商用部署及技术 创新注入新动力。 2）卫星互联网领域：高轨方面：紧抓卫星通导大众化应用的机遇，持续扩大支持“手机 直连卫星”功能的手机终端关键零部件在国内众多主流手机厂商的覆盖。此外公司利用手 机先行的直连卫星应用的影响辐射得到汽车厂商认可，实现卫星通信设备及通导产品在 国内多家大型车企乘用车上装测试，“汽车直连卫星”业务持续突破，为下一步产品量产 上车奠定基础。低轨方面：公司深度参与国家卫星互联网重大工程，信关站相关核心产 品、终端等多个在轨试验项目竞标入围，自主掌握核心技术体制，构筑在波形体制、相 控阵天线方面的核心技术优势；射频、基带芯片成为正式研制单位，研发进展顺利，将 为卫星大众化、规模化应用提供核心器件支撑，公司也将率先完成从芯片到系统的全产 业链布局。

多个项目进入推广应用阶段，提升核心竞争力。2018 年至 2023 年。公司研发费用率保 持在 15%左右的高位水平，2023 年研发费用 9.34 亿元，同比+18.49%，重点投向北斗三 号全产业链、下一代卫星通信、无人系统与平台、卫星互联网终端及核心部件、芯片、人 工智能、6G 等领域。根据 2023 年年报，公司北斗三号导航设备及系统、新型短波通信 设备及系统等多个研发项目进入推广应用阶段；新型卫星通信设备及系统、无人系统进 入研制阶段；数字集群通信基站与系列终端设备进入批量装备阶段；6G 无线通信技术进 入技术公关阶段，有望为公司带来增量。公司持续构建“存量-增量-前瞻跟踪”良好布局， 有望保持良好的持续发展能力和创新能力。公司科研成果多次获得国家科技进步奖、国 家重点新产品等荣誉。

无人装备方面：公司打造国内首个多领域无人信息产业基地，率先布局无人系统，打开 增长空间。2023 年 6 月 2 日，海格天腾信息产业基地在广州市增城区举行动工仪式。基 地是公司打造的全国第五座、广州地区第三座产业园，以“高新研发、高端制造、高端服 务”为布局，以“信息化增强、数字化转型、智能化升级”为使命，建成后将成为国内首个 集“研发、智造、测试、仿真训练”为一体的覆盖陆域、空域、水域等多领域的无人信息 产业基地、智能化制造示范基地，建设立足华南、大湾区、面向全国、覆盖东南亚及部 分非洲国家的高端飞行模拟培训服务基地。预计相关项目达产后公司业绩有望进一步增 厚。

北斗三终端产品接力北斗二实现高增。2016 年以来北斗三迈入组网阶段，期间北斗二相 关的产品采购量有所下滑，公司北斗导航业务营收波动较小，2017-2020 年公司北斗导航 业务营收由 2.65 亿元逐步增长至 4.04 亿元，对应 CAGR 达 15.18%。2021-2022 年北斗 三迈入产品比测阶段，公司两年间的北斗导航业务营收分别为 4.25/4.39 亿元。2024 年七 月工信部发布《关于开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知》，通知提 出将围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，结合当地北斗产业基础、城市发展 特点和建设情况，积极开展试点工作，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北 斗三代有序升级换代，预计相关产品将较好地接替北斗二打开了新一轮成长周期，2023 年公司北斗导航业务营收达 9.37 亿元，同比+113%，实现了翻倍增长。

率先实现“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局。公司是国内最早从事 无线电导航研发与制造的单位，始终与国家卫星导航产业同频共振，紧跟卫星导航设备 及芯片研制，具备核心技术优势，拥有国内领先的高精度、高动态、抗干扰、通导一体等 关键技术自主知识产权，具有北斗全产业链研发与服务能力。公司突破了北斗三号核心 技术，掌握核心技术体制，构建起芯片竞争优势，是特殊机构市场北斗三号芯片型号最 多、品类最齐全的单位，实现了北斗三号终端在特殊机构市场全方面布局。

实现交通、电力、林业、石油石化、智慧园区、智慧城市多领域覆盖。交通领域，公司 智慧车载终端、北斗三号数传定位终端、道路运输动态监控平台等可助力智能交通系统 的建设；电力行业，公司北斗指挥机、智能物联网网关在电力调度和配网管理中发挥了 关键作用；在林业和石油石化领域，公司的北斗林业手持巡护终端、北斗短报文手持终 端等可提供精准的定位和通信支持；在智慧园区和智慧城市建设领域，公司指挥园区综 合管理平台、智慧城市管理平台等为城市管理、环境监测、应急响应等可提供可靠的技术保障。

中移资本战略投资，加快攻关“5G+北斗”，布局空天地一体、卫星互联网。根据中国移动 投资公司公众号，中国移动投资公司完成了对海格通信的战略投资，这是中国移动响应 “十四五”规划中“深化北斗系统推广应用，推动北斗产业高质量发展”的重要举措。此次投 资将进一步加快海格通信在“5G+北斗”领域的技术攻关，推动公司在空天地一体化和卫星 互联网领域的布局。目前，海格通信已与中国移动上海产业研究院等集团业务部门及专 业公司在高精度定位、车载终端、授时服务器、单北斗终端等多个领域展开合作。此次 战略投资有望进一步推动产投协同，助力海格通信在卫星互联网和空天地一体化布局中 取得更大突破，强化其在无线通信与北斗导航领域的行业龙头地位。