汽车行业行情及销量如何？

Q3汽车市场销最同比有所承压,新能源渗透率涨势不减。

1.行情:Q3 市场全面反弹，零部件板块获超额收益

三季度A股市场全面反弹带动汽车板块上涨16%，前期超跌的零部件板块取得超额收益。2024年Q3，汽车板块(ZX，下同)绝对收益率为16.03%，乘用车板块(ZX，下同)绝对收益率为17.42%，零部件板块(ZX，下同)绝对收益率为19.03%，商用车板块(ZX，下同)绝对收益率为7.64%，汽车、乘用车、商用车分别跑输万得全A指数1.64pct、0.26pct和10.04pct，零部件板块跑赢万得全A指数1.35pct，受益于9月24日政府对资本市场和实体经济支持政策的积极表态，三季度A股市场全面反弹，零部件板块由于前期跌幅较大，且零部件公司市值普遍小于整车弹性大，在市场回暖阶段取得了超额收益。2024年前三季度，汽车板块绝对收益率为12.26%，乘用车板块绝对收益率为29.37%，零部件板块绝对收益率为-0.22%，商用车板块绝对收益率为24.46%，汽车、乘用车、商用车分别跑赢万得全A指数4.01pct、21.12pct和16.21pct，零部件板块跑输万得全A指数8.47pct。

10月以来地补政策见效驱动乘用车市场销最高增，乘用车与零部件板块涨势良好。截止2024年10月31日，自年初以来汽车板块绝对收益率为15.61%，乘用车板块绝对收益率为36.44%，零部件板块绝对收益率为4.30%，商用车板块绝对收益率为10.74%，汽车、乘用车分别跑赢万得全A指数 4.11pct和24.94pct，零部件、商用车板块分别跑输万得全A指数7.20pct和0.76pct。10月以来，受益于9月集中推出的地方置换补贴政策在10月发挥明显效果，10月乘用车销量同环比取得明显增长，带动乘用车与零部件板块取得良好涨势，商用车板块超额收益的收窄主要是由于商用车市场销量低迷所致。

2.销量:03销量同比-4%，新能源渗透率涨势不减

Q3汽车市场销最同比有所承压,新能源渗透率涨势不减。Q3汽车市场累计销量为752.4万辆,同比-3.9%，环比+2.7%，自2023年Q2以来，单季汽车销量首次出现同比下滑，乘用车与商用车市场均出现不同程度的同比下滑,前三季度汽车市场累计销量同比增长 2.4%至 2157.1万辆。Q3新能源汽车市场累计销量为 337.6万辆,同比+33.4%,环比+18.3%,渗透率达 44.9%,同比+12.5pct,受益于自主品牌持续推进富有市场竞争力的新品上市，新能源市场增长动力强劲，渗透率增长进一步提速，前三季度新能源汽车市场累计销量同比增长32.5%至832.0万辆，渗透率为38.6%。

Q3乘用车市场持币观望情绪较浓，新能源渗透率增长至接近50%。〇3乘用车市场累计销量为670.0万辆，同比-2.4%，环比+6.5%，同比出现降幅主要是由于9月起各地陆续推出地方置换补贴政策，消费者前期持币观望情绪较强，“金九银十”消费需求释放有所滞后，前三季度乘用车市场累计销量为1867.9万辆，同比+3.0%。03新能源乘用车累计销量为324.1万辆，同比+34.3%，环比+19.2%，渗透率达到48.4%,快速上涨至接近50%,自主品牌不断上市竞争力更强的新品，为消费者带来更多选择，驱动新能源替代进程加速，前三季度新能源乘用车累计销量同比增长32.6%至794.4万辆，渗透率为42.5%。

Q3纯电占新能源乘用车销量比重下降速度放缓，插混对新能源乘用车销售增量的贡献占比小幅回落至 75%。03纯电动乘用车与插混乘用车累计销量分别为184.2万辆和140.0万辆，同比分别+12.6%和+80.0%，纯电动占新能源乘用车的比重为56.8%。从增量来看，03插混贡献62.2万辆的新能源乘用车销售增量，占总新能源乘用车销售增量的75.1%。伴随新能源产品对消费者覆盖面的进一步提升，消费者需求的多样化开始对稳定纯电与插混销量占比发挥作用。前三季度纯电动乘用车与插混乘用车累计销量分别为463.1万辆和331.2万辆，同比分别+10.5%和+84.1%，纯电占新能源乘用车的比重为58.3%。

Q3乘用车出口同比增速有所回落，新能源渗透率环比回升。Q3乘用车累计出口销量为129.4万辆，同比+22.1%，环比+5.2%，同环比增速有所回落，主要是由于基数不断上涨，前三季度乘用车累计出口销量同比增长 28.0%至 363.3万辆。Q3新能源乘用车累计出口销量为 31.2万辆，同比+10.0%，环比+7.7%，渗透率为24.2%，同比-5.7pct，环比+0.6pct，新能源出口仍受到欧洲反补贴制裁以及东南亚地区市场低迷影响，前三季度新能源乘用车累计出口销量同比增长12.8%至902.6万辆，渗透率为24.8%。

Q3商用车市场表现低迷，新能源渗透率继续提升。Q3商用车累计销量为82.4万辆，同比-14.9%，环比-20.5%，商用车市场受到内需疲软影响，销量表现有所低迷，前三季度商用车累计销量同比-1.6%至 289.2万辆。03新能源商用车累计销量为13.5万辆，同比+13.9%，环比+0.2%.渗透率为16.4%，同比+4.14pct，环比+3.37pct,新能源商用车需求表现稳定，渗透率环比继续提升。

Q3商用车出口环比有所回落，货车与客车表现均衡。Q3商用车累计出口销量为22.5万辆，同比+19.7%，环比-6.0%，出口量环比有所回落，前三季度商用车累计出口销量同比+23.6%至67.9万辆。分车型来看，03货车和客车累计出口销量分别为19.5万辆和3.0万辆，同比分别+7.5%和+21.8%，环比分别-5.9%和-6.7%，表现较为均衡，前三季度货车和客车累计出口销量分别为58.4万辆和9.5万辆，同比分别+24.5%和+18.3%。