船舶行业经营情况如何？

中报业绩大幅改善，盈利能力持续向好。

营业收入：上半年四家主要船舶上市公司合计营收917亿元，同比增长23%。 2023年以来，四家主要上市船舶厂商营业收入进入快速增长阶段，增速持续攀升。 2024年上半年，中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力营业收入分别达360.2、221.0、87.3、248.6亿元，分别同比增 长18%、31%、46%、17%。

归母净利润：上半年四家主要船舶上市公司合计归母净利润25.7亿元，同比增长146%。 2024年上半年，中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力归母净利润分别达14.1、5.3、1.5、4.8亿元，分别同比增长 155%、177%、1059%、66%。 中船防务业绩显著增长，主要系：1）生产任务饱满，生产产量、生产效率稳步提升，船舶产品收入及产品毛利同比增加；2） 联营企业和参股企业投资收益同比增加。

扣非归母净利润：上半年四家主要船舶上市公司合计扣非归母净利润21.9亿元，同比增长1281%。 2024年上半年，中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力扣非归母净利润分别达12.0、4.4、1.3、4.2亿元，分别同比增长 1126%、260%、747%、207%。 扣非后，四大厂商盈利情况均明显改善，中国船舶增速领先，主要系交付的船舶数量和单船平均价格同比提升，营业毛利同 比增加，以及参股联营企业盈利情况改善，权益法核算的长期股权投资收益同比增加。

利润率：毛利率稳健向上，净利率显著提升，距往年盈利高点仍有较大改善空间。 2024年上半年： 中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力实现毛利率8.2%、12.4%、7.4%、11.8%，分别同比提升0.6pct、2.1pct、 1.2pct、0.3pct； 中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力实现扣非净利率3.3%、2.0%、1.5%、1.7%，分别同比提升2.2pct、1.4pct、 1.8pct、1.2pct。

2024年上半年，中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力实现ROE分别为2.9%、0.6%、0.8%、1.3%，分别同比提升 1.7pct、0.4pct、0.8pct、0.5pct。