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2024年船舶行业中报业绩综述：船舶周期景气向上，盈利能力持续向好。上半年四家主要船舶上市公司业绩：中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力合计营收917亿元，同比增长23%；合计归母净利润 25.7亿元，同比增长146%；合计扣非归母净利润21.9亿元，同比增长1281%。船舶公司盈利能力持续向好：2024年上半年，中国船舶、中国重工、中船防务、中国动力实现毛利率8.2%、12.4%、7.4%、11.8%， 分别同比提升0.6pct、2.1pct、1.2pct、0.3pct；实现扣非净利率3.3%、2.0%、1.5%、1.7%，分别同比提升2.2pct、1.4pct、1.8pct、 1.2pct。实现ROE分别为2.9%、0.6%、0.8%、1.3%，分别同比提升1.7pct、0.4pct、0.8pct、0.5pct。分船厂来看，上半年外高桥造船、中船澄西、北海造船净利率领先，分别达8.4%、6.1%、4.1%，同比提升显著。

主要船厂新接订单景气向上，集装箱船、散货船是目前交付主力船型

1、新接订单：按载重吨来看：上半年中国船舶、中国重工分别新接订单855.8、1167.1万载重吨，分别同比增长38%、24%。

2、完工交付：2024年上半年，中国船舶、中国重工完工交付量（按载重吨）分别同比增长3.2%、-7.1%。

船舶行业：船价持续走高、需求景气上行，龙头船厂盈利改善

1、船价：截至2024年9月，新船造价指数位于历史 99%分位数，船位紧张+通胀压力，促船价有望创历史新高。

2、需求：2024年1-8月，全部船型新接订单同比 提升26%，集装箱船、油轮和LNG船新接订单分别同比增长42%、67%、70%.

3、供给：2024年1-7月，全部船型完工交付合计5381万DWT，同比去年基本持平。自2020年起至2024年7月，全部船型累计完工交付4.0 亿DWT，达上轮周期（ 2003-2012年）总交付的38%。

4、趋势：新船订单向大型化、高端化、双燃料方向发展，头部船厂建造大型船舶技术领先，未来优质高价订单竞争力强。

我国造船大国地位进一步巩固，总装资产整合助力竞争格局改善

根据中国船舶工业行业协会，2024年上半年，中国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的55.0%、74.7%、58.9%。 2024年9月2日，中国船舶、中国重工发布重组公告，船舶总装资产整合拉开序幕，竞争格局有望持续改善。