华凯易佰发展历程、管理层及经营模式分析

并购易佰网络，转型跨境电商。

2021 年并购易佰网络，转型跨境电商。1）原上市主体华凯创意成立于 2009 年，主营 业务为展馆、展厅等大型室内空间提供环境艺术设计综合服务。2021 年 6 月，公司实 行战略转型，对空间设计业务进行主动调整收缩，同时公告以发行股份及支付现金方式 收购易佰网络 90%股权，其中现金支付 2.4 亿元，股份对价 12.7 亿元，完成重大资产 重组，当前跨境出口电商业务为公司主营业务。2023 年 4 月，公司通过收购议案，以 自有或自筹资金合计 3.6 亿元收购芒励多、超然迈伦所持有易佰网络 10%股权，6 月正 式完成工商变更，易佰网络成为公司全资子公司。2024 年公司收购通拓科技。2）易佰 网络成立于 2011 年，主营跨境出口电商业务，产品品类涵盖汽配、家居、3C 数码、玩 具、运动户外等多个品类，以高性价比产品为主，基于互联网思维、模块化管理及大数 据整合资源，为国内跨境电商科技品牌型企业。

公司管理层多年深耕行业，接连推出员工持股、股权激励计划进一步激发活力。1）公 司管理层多年深耕行业。公司实际控制人为周新华先生，其配偶罗晔女士为第一大股东， 截至 2024 年 3 月分别持有公司股份 5.72%、16.84%，易佰网络管理层则分别通过芒励 多、超然迈伦间接持有公司股份的 10.35%、7.69%。同时，公司积极引进易佰网络核 心管理层，在第三届董事会中胡范金先生任副董事长，庄俊超先生为公司董事，作为易 佰网络创始人，凭借其丰富跨境电商运营经验，积极推进公司业务扩张发展；2024年 7 月公司拟选举第四届董事会，原董事长及实控人周新华将退出第四届董事会，并引入易 佰网络副总经理及销售总监为两名新董事。2）公司于 2022年推出员工持股计划，考核 标准圆满达成。公司员工持股计划给予不超过 15 人的核心骨干，不超过 800 万股股权， 占总股本的 2.77%，其考核标准为易佰网络剔除股份支付费用后的扣非归母净利润 2022 年不低于 2.7 亿元，2022-2023 年累计不低于 6 亿元，2022/2023 年易佰网络实现 剔除股份支付费用后的扣非归母净利润 2.80/4.94 亿元，已完成既定考核标准。3） 2024 年公司推出股权激励计划，进一步激发活力。公司于 2024 年 2 月推出股权激励计 划，拟向 5 位高管以及 109 名中层管理人员、核心技术（业务）人员共计 114 名授予 1672 万股限制性股票，占总股本 5.78%。业绩考核目标为（以 2023 年业绩为基数计 算 ） 2024-2026 年 营 收 增 速 不 低 于 30%/56%/71.6% ， 或 净 利 润 增 速 不 低 于 30%/43%/57.3%。

传统主业逐步收缩，外部扰动出清，跨境业务进入高景气区间。2021 年公司主业变更 后，营收主体为跨境电商相关业务，传统设计主业逐步收缩，2023 年出口跨境电商/出 口电商综合服务/空间设计分别实现营业收入 57.0/7.9/0.3亿元，其中出口电商业务包含 泛品及精品两大板块，2023 年实现营收 64.8 亿元，费用端因主业变动 2021 及 2022 年 均存在较大变化，2023 年起，伴随业务扩张、海运费回落以及汇率等因素，利好有所 释放，从利润端看，易佰网络 2021-2023 年分别实现净利润 0.55/2.76/3.94 亿元，上市 公司主体实现归母净利润为-0.87/2.16/3.32 亿元。

通拓科技专注跨境电商零售，公司横向收购加强协同效应。1）通拓科技深耕跨境电商 行业，为泛渠道泛品类模式。通拓科技为 2004 年成立的跨境出口电商企业，依托中国 优质供应链产品，通过亚马逊、速卖通、美客多、eBay、Walmart、Shopee 等第三方 电商平台以及 TOMTOP 自有电子商务销售平台，主营家居、电子、服装类产品，公司 形成了“泛渠道”、“泛品类”的销售模式，线上营销网络覆盖美国、德国、意大利、英 国、法国等多个国家和地区。2022/2023 年公司实现营业收入 34.25/33.95 亿元。2） 公司横向收购加强协同效应。2024 年公司拟支付 7 亿元现金方式购买华鼎股份持有的 通拓科技 100%股权，至 2024 年 7 月标的已经完成过户。通拓科技同为跨境电商头部 企业，此次行业内的横向收购将在品类互补与仓储物流优化、供应链整合与成本控制、 信息化赋能与运营升级三个方面实现互补协同，释放双方的协同潜力。