华凯易佰主营业务、发展历程、经营表现及管理层介绍

泛品筑基精品孵化，跨境电商泛品领先企业。

1.并购易佰网络转型，一体两翼打造多元业务矩阵

国内领先的跨境电商科技品牌型企业，“泛品+精品+亿迈生态平台”并行发展。华凯易 佰原主营业务为空间环境艺术设计业务，21 年收购易佰网络后主业变更为跨境出口电商业 务。23 年跨境出口电商业务及综合服务实现营收 64.8 亿元，以传统泛品业务为体，全新孵 化的精品和亿迈生态平台业务为翼，一体两翼开启跨境电商发展新战略。 1）泛品业务：依托易佰网络十余年跨境电商积累，深耕蓝海市场，通过在第三方平台 （亚马逊、ebay 等）销售高性价比商品，产品品类丰富，公司数字化优势显著。 2）精品业务：采取多品牌、少品线矩阵式布局发展策略，加强跨境电商品牌化运作， 以选品为中心、搭建“精而美”差异化产品线，以亚马逊平台销售为主，重点布局高客单价 产品，打造公司新的业绩增长点。 3）亿迈生态平台：21 年 2月创立的跨境电商综合服务生态平台，利用公司运营资源为 中小跨境电商卖家提供供应链、物流、运营管理等全方位跨境服务，开拓半托管模式，收 取多组织刊登系统费用或充值预付发货款两种服务费。

公司自 2009 年初创不断探索发展，实现环境艺术到跨境电商成功转型。 1）第一阶段（2009-2017）：深耕空间环境艺术设计，领跑主题展示服务。公司主营展 馆、展厅等大型室内空间环境艺术综合设计， 17 年深交所成功上市。 2）第二阶段（2018-2020）：探索转型升级跨境赛道，谋求企业全新发展。18年起国内 货币政策收紧、规划馆限制政策出台、政府基础设施投资规模收缩，企业环境空间设计经 营业绩持续下滑， 20 年公司着手收购易佰网络，转变赛道盘活公司。 3）第三阶段（2021-至今）：收缩原有艺术设计业务，收购易佰网络进军跨境电商赛道。 21 年完成资产重组，收购易佰网络 90%股份，主业变更为跨境出口电商业务；21 年 2 月创 立亿迈一站式跨境电商综合服务平台，为平台卖家提供供应链管理、美客多孵化服务等服 务，开拓墨西哥、巴西等拉美地区跨境出口电商综合业务；22 年起执行“泛品、精品、亿 迈生态平台”并行战略，精品业务当前已形成“清洁电器、家电、宠物用品、户外拓展” 等产品线，销量快速增长；23 年 6 月收购易佰网络剩余 10%股权，进一步聚焦核心跨境电商业务。24 年 7 月完成收购跨境电商大卖通拓科技，实现品类互补，拓展自有品牌，向百 亿跨境电商企业迈进。

2.转型跨境电商扭亏为盈，外需旺盛经营提质增效

受益于海外消费降级，华凯易佰收入和利润稳步提升。21 年 7 月并购易佰网络切换跨 境电商赛道后，受益欧美电商渗透率提升、海外通胀压力持续上行，跨境电商景气度提升， 公司营收稳步增长，由 22 年的 44 亿元提升至 23 年的 65 亿元，同增 48%。归母净利润由 22 年的 2.16 亿元提升至 23 年的 3.32 亿元，同增 53%，主要系 23 年海运费畸高走势纠正， 海运成本下降，海外仓成本压缩。

盈利水平受海运费和平台流量影响短期小幅波动，23年毛利率 36.96%，净利率 5.35%。 费用率基本稳定，23 年销售/管理费用率分别为 23.43%/6.38%。21Q4-24Q3 净利率自-6.7% 提升至 3.1%，一方面得益于跨境电商行业外部环境改善，亚马逊放宽库容限制、海运价格 大幅回落、行业去库存接近尾声；另一方面源自公司“泛品、精品、亿迈生态平台”并行战 略优势明显，自主研发、库存管理能力大幅增强。销售费用为公司核心费用支出，销售费 用中平台费用占比 58%。推广费占比 22%。

3. 管理层换帅，跨境巨头重新杨帆

2024 年华凯易佰顺利换帅，易佰网络创始人胡范金成为新任掌门人。2024 年 8 月，公 司于第三次临时股东大会上，顺利完成新一届董事会、监事会的换届选举，易佰网络创始 人胡范金接任公司董事长，原董事长周新华被聘为终身名誉董事长。此外股权变更完成后， 胡范金及其一致行动人罗春女士、芒励多合计持股 20.16%；周新华及其一致行动人罗晔、 神来科技合计持股 15.05%；庄俊超及其一致行动人超然迈伦合计持股 14.94%。

股权激励平台逐步建设，核心骨干及高管利益深度绑定。公司于 24 年 2 月公布股权激 励计划，将授予总权益 1672.2 万股，激励对象为核心高管及 109 位骨干人员，有望充分调 动员工积极性。激励股票分三期解禁，考核 2024-2026 年收入或净利润增速，分别如下： 以 2023 年 营 收 为 基 数 ，2024-2026 年 增 速 分 别 不 低 于 30%/56%/71.6%， 同 比 增 加 30%/20%/10%；或净利润增速分别不低于 30%/43%/57.3%，同比增加 30%/10%/10%。