沙特阿拉伯经济及餐饮市场现状表现如何？

中东最有潜力的市场，外卖发展相对成熟。

1.人口和政策红利驱动，沙特有望成为未来全球经济新的增长极之一

广发策略近期外发报告《分享沙特经济崛起红利》中提到，沙特受益于政策与人口 红利驱动，有望成为全球投资热土。在经济体量、政策红利和人口优势方面提到以 下优势。 从经济体量来看，沙特当前是全球第19大经济体，具备较大市场规模。量的维度来 看，沙特是全球第19大经济体。根据IMF数据，2023年沙特GDP总量超过1万亿美元， 2015-2023年CAGR达41%。此外，沙特总人口超过3千万，人均GDP达3万美元。总 体来看，当前沙特是全球第19大经济体，GDP与人均GDP均处世界前列。

从政策红利来看，沙特提出“2030愿景”，将有望促进经济结构多元化，为未来经济 长期增长蓄势。过去来看，沙特经济总体对石油产业链呈现出高度的依赖性。2016 年“2030年愿景”的经济改革倡议应运而生，聚焦经济多元化、财税制度改革、劳动力 市场改革、社会文化领域改革等方面提出了一系列措施，有助于减少沙特自身对石 油收入的依赖，促进私营部门发展及经济结构多元化转型。政策提出后，沙特采取 了一系列措施来发展非石油产业，比如推动工业、能源、物流等产业的“国家工业和 物流发展规划”、“沙特制造”倡议等。 从人口红利来看，沙特呈现“人口年轻化”态势。根据美国商务部普查局数据，2023 年沙特阿拉伯的人口年龄中位数仅32岁，而同时期中国的人口年龄中位数已将近40 岁，预计2030年沙特与中国的人口年龄中位数将分别达到35岁和43岁。从年龄结构 的角度来看：2023年沙特0-14岁、15-64岁及65岁以上人口占总人口的比例分别为 24%、72%、4%，而30岁以下的年轻人口占比高达45%，人口结构呈现出明显的扩 张态势。OECD预计沙特未来也将在较长一段时间内保持“人口年轻化”的态势。

2.人口年轻化和线上化率提升，促进外卖蓬勃发展

沙特餐饮市场富有活力，占消费支出比例提升。根据Redseer报告，由于疫情影响， 2019-2021沙特的餐饮市场经历了阶段性下滑，但在2022年餐饮市场迎来复苏，达 到870亿里亚尔规模，同比增长47%；2023年达到了1000亿里亚尔，同比增长15%， 餐饮市场占消费支出的比例约为6%。展望未来，在需求端，沙特有庞大的年轻消费 群体且人均可支配收入在持续增长；在供给端，餐饮商户也持续丰富、餐馆数量增 长，共同推动沙特餐饮市场持续增长。根据Redseer报告，预计到2030年将达到1860 亿里亚尔，约合496亿美元，年复合增速为9%，预计占消费支出比例将提升至7.9%。 沙特阿拉伯作为中东最大的经济体之一，外卖聚合平台市场规模和成熟度均处于领 先地位。伴随着餐饮市场的发展，沙特外卖聚合平台也迎来了快速发展。根据沙特 本土外卖平台Jahez招股说明书引用的Redseer数据，沙特2018年外卖聚合平台的市 场规模为28亿里亚尔；2019年为39亿里亚尔，同比增长39%；2020年为68亿里亚尔， 同比增长74%，2018-2020年CAGR增速为53%，餐饮外卖市场实现了快速渗透和增 长。由于2019年尚处于外卖发展早期，主要围绕沙特首都利雅得周边发展，2020年 沙特中央区占据了沙特全国聚合外卖平台50%以上的市场规模，疫情期间用户的消 费习惯被重塑，供给端逐渐丰富，迎来了沙特市场外卖聚合平台快速发展阶段，地 区发展也更为平衡，沙特西部和中部地区也有较大增长潜力。2023年沙特外卖聚合 平台的规模为160亿里亚尔，同比增速为14%。根据Redseer报告，预计2030年沙特 外卖聚合市场规模将扩大至370亿里亚尔，约合98.7亿美元，复合增速为12%，渗透 率提升至~19%。

沙特外卖聚合平台集中度较高，头部两个平台市占率约70%。根据Jahez招股书和 Redseer数据，沙特外卖聚合平台市场份额最高的头部玩家是Hunger Station、Jahez， 2023年两个平台合计占70%的市场份额。Hunger Station是德国外卖巨头Delivery Hero旗下品牌，Delivery Hero在中东地区先后收购了Talabat、Carriage、Zomato、 Hunger Station四家本土外卖平台，业务版图不断扩张。Hunger Station和Jahez在 沙特不同区域的市场分别领先。例如在工薪白领和外籍人士更多的中央区，消费者 更加注重履约体验，Jahez在高端客户群体中更受欢迎，因此在中央区市占领先；而 Hunger Station有更多的低价餐饮供给，因此在价格敏感度更高的西部地区更有优势。 根据Redseer报告，Jahez在中部地区市占率超过50%，而HungerStation在西部地区 和东部地区市占率都有明显的领先优势。其他新进入的玩家有TheChefz、ToYou等。

小结：餐厅数量提升、人口增长、休闲旅游增加以及女性就业率高等因素的推动沙 特餐饮市场在2022年复苏之后保持较快增长，根据Redseer报告，预计到2030年， 沙特餐饮市场将达到约496亿美元规模，年复合增速为9%，占消费支出比例提升至 7.9%。沙特外卖市场主要玩家为Hunger station和Jahez，两者合计占比为70%，受 到消费者餐饮支出增加和外卖聚合平台普及程度提升，预计2030年沙特外卖聚合市场规模将提升至370亿里亚尔，约合98.7亿美元，复合增速为12%，渗透率提升至 ~19%。沙特阿拉伯的餐饮市场和外卖平台市场都具有巨大的增长潜力，未来几年将 继续保持稳定增长。