餐饮行业外卖出海研究：中东及香港地区竞争格局与市场空间.pdf

餐饮行业外卖出海研究：中东及香港地区竞争格局与市场空间。全球餐饮恢复，线上化率提升促进全球外卖市场发展。根据彭博数据， 2023年全球餐饮市场规模3.02万亿美元，同增9%，已超过2019水 平。疫情带来全球餐饮消费场景变化，线上餐饮消费占比提升。

中东餐饮有宗教性、本土化特点，本土与国际化外卖平台并存。中东地 区阿拉伯餐厅数量领先，连锁、便利餐厅在疫情之后普及率增加。2023 年中东餐饮市场规模为1196.23亿美元，沙特餐饮市场258.72亿美 元。中东地区在疫情后呈现出加速线上化和去堂食化的趋势，根据 Statista数据，2023年海湾六国整体外卖GMV为101亿美元，预计 2023-2029年CAGR达5.5%。主要玩家有Talabat、Jahez、Hunger Station为代表的本土品牌，以及国际外卖平台Deliveroo、Uber Eats、 Delivery Hero借助收并购或者自建进入中东外卖市场的身影。

沙特外卖市场：宏观经济具有活力，中东最具潜力外卖市场。沙特阿拉 伯人口和政策红利驱动经济蓬勃发展，外卖市场规模和成熟度均处于 领先地位。2023年沙特外卖聚合平台的规模43亿美元，同比增速为 14%，预计2030年将扩大至98.7亿美元，复合增速为12%，渗透率 提升至~19%。本土玩家Jahez和Hunger Station市占率达到70%， 客单价较高，分别为16、13.5美元，用户对配送费的付费接受程度较 高，基本可以覆盖每单配送成本，单均盈利模型健康。人口增长、女性 就业率高，餐厅数量提升将在供需两端不断刺激外卖市场增长。

香港外卖市场：KeeTa入局带来香港市场新变化。香港外卖市场渗透 率较低，KeeTa进军香港后，针对价格高昂、履约时长不稳定等问题， 多端发力实现快速扩张，2024年3月GMV市占率达36%。

核心观点：全球不同区域外卖市场有分化，亚洲外卖用户数最多、用户 渗透率较高，市场规模最大；北美洲外卖用户渗透率最高、ARPU较 高；中东地区ARPU最高，外卖市场增长较快。不同国家本土外卖平 台以及实施全球化战略的外卖平台都受益于外卖线上化的趋势，在餐 饮大盘增长基础，享受线上化率提升的红利。客单价较高、用户对配送 费有较高付费意愿的国家或地区的外卖盈利模型较好。我们认为，外卖 业务本身具有地域性特点，要针对不同市场因地制宜发展，形成区域性 规模优势，美团在国内所积累的前端运营经验、后端研发经验，以及在 试点地区所积累的拓展经验将有效助力其在海外其他地区发展，看好 其在全球外卖线上化率提升的大背景下外卖出海的潜力。