全球餐饮及外卖市场现状如何？

全球餐饮市场恢复，外卖地区发展分化。

1.全球餐饮市场恢复至疫情前，呈现出两大新趋势

全球餐饮恢复至2019年水平。根据彭博数据，2023年全球餐饮市场规模为3.02万亿 美元，同比增长9%。经历了2020年同比负增长25%以后，2021-2022年开始复苏， 同比增速分别为19%、3%。 不同餐饮市场恢复速度有别，北美、拉丁美洲、东欧餐饮市场已经率先恢复。占全 球餐饮大盘比重较高的市场已基本恢复。其中北美洲2023年餐饮市场规模为7929亿 美元，拉丁美洲为2526亿美元，东欧为732亿美元，都已经超过2019年水平。亚太 地区2023年餐饮市场规模为1.21万亿美元，基本与2019年持平，这可能与汇率变动 相关。尽管全球其他地区餐饮市场仍未完全恢复到疫情前同期水平，但也不存在太 大差距。 具体到国家来看，美国以及部分中东地区的国家餐饮市场增长强劲。美国2023年餐 饮市场规模为7392亿美元（vs 2019+17%），一方面，从疫情政策来看，美国餐饮 市场从2022年实施放开政策后就率先恢复；另一方面，从个人消费力来看，参考《广 发宏观：如何理解美国就业数据分化》报告，支撑疫后美国就业三条线索为“财政扩 张红利”、“制造业内生周期”、“再工业化和新技术变革”，美国就业市场呈现出“韧性 中放缓”的中期趋势，较高工资增速和个人收入增速也为餐饮市场消费提供了有力支 撑。中东地区国家也有较快增长，沙特阿拉伯2023年vs 2019+6%，阿联酋2023年vs 2019+12%。（采用当期汇率或存在部分偏差。）

疫情之后全球餐饮方式呈现出两大新趋势：消费场景变化、连锁餐厅占比提升。从 全球餐饮市场不同消费场景来看，堂食、旅行、住宿场景的餐饮消费还未完全恢复， 2023年相较于2019年，全球堂食场景的餐饮消费占全球餐饮大盘比重下降了12pp； 旅行和住宿场景餐饮消费绝对值还未恢复到2019年，占全球餐饮大盘比重微幅下滑。 我们认为这与疫情以来用户工作和生活方式改变，更多用户培养起餐饮外卖、开车 点餐的消费习惯相关。此外，在疫情之后消费者外出旅行需求恢复，但减少了在旅 行场景的下餐饮的消费。在餐饮分类方面，2020年以来连锁餐饮相较于疫情之前占 餐饮大盘的比重上升了约5pp。

2.全球外卖市场快速发展，区域分化

全球外卖市场在2020年后进入高速发展的快车道，ARPU和用户规模提升促进行业 快速发展。全球疫情发酵带动了外卖快速发展，根据Statista数据，2020年全球外卖 市场规模为2534亿美元，同比增长49%；2021-2023年增速分别为27%、9%、13%。 从外卖驱动因素拆分来看，2020-2021年为外卖用户与ARPU增长双轮驱动，2022- 2023年全球外卖市场的增长主要依靠全球外卖用户规模增长驱动。2020-2021年， 全球外卖用户数量分别增长了27%和21%，至2021年的17亿全球外卖用户数；全球 外卖ARPU在2020-2021年分别同比增长了12%和6%，至2021年的187.2美元。 2022-2023年全球外卖市场规模增长放缓，主要系外卖ARPU在2021年之后基本维 持稳定在190美元，2022-2023年ARPU增速分别为-1%和1%。而2022-2023外卖用 户规模维持在10%以上的增速，2022年全球外卖用户数为19亿，同比增长12%，2023 年增长11%至21亿 。

横向对比来看，全球主要区域外卖市场规模增长出现分化，中东地区具有高增速、 高ARPU特点。根据Statista数据，由于亚洲拥有最大的人口基数和较高的用户渗透 率（31.2%），2023年亚洲外卖GMV大幅超过其他大洲，达到2372亿美元。用户渗 透率最高的地区为北美洲，2023年达到49%；其次为中东地区，2023年渗透率为 35.7%。从ARPU水平来看，得益于较高的居民可支配收入水平，中东地区以475.2 美元的外卖ARPU显著领先于全球其他地区，其次为北美洲的390美元。从市场规模 增速来看，非洲外卖市场由于低用户基数原因而增长最快，2023年同比增速达30.4%； 亚洲和北美洲整体增速均已低于15%。而中东地区在已有较高用户渗透率的情况下， 外卖市场规模仍维持20%以上的同比增速。主要源于用户渗透率的快速提升和 ARPU的持续增长，展现出持续增长潜力。

欧洲外卖市场：三巨头鼎立，客单价高。欧洲外卖业务早期以电话预定为主，因此在 互联网普及之前，欧洲电话订购外卖已经有了比较高的渗透率，且用户也具有电话 订餐的习惯。根据Statista数据，欧洲外卖市场2023年的规模为413.2亿美元，同比 增速为10%，且平台配送比例高于餐厅配送比例。2020-2021年欧洲地区外卖渗透率 迅速提升，但2022年欧洲地区的外卖市场规模有所回落，同比负增长5%。从地区来 看，欧洲外卖主要市场为中西欧地区，占欧洲外卖市场~80%市场份额。从外卖的渗 透率来看，根据彭博数据，2023年西欧地区外卖渗透率为13.6%。欧洲主要外卖平 台为荷兰公司Takeaway、德国公司Delivery Hero、美国公司Doordash、美国公司 Uber Eats、英国公司Deliveroo。Delivery Hero、Just Eat、Doordash通过收并购不 同国家的外卖平台实现在欧洲地区的拓展，它们分别在欧洲地区有6、7、2个不同的 外卖子品牌。根据Delivery Hero财报，2023年公司在欧洲地区的外卖GMV为75.1亿 欧元，占公司总GMV比例为17%。根据Takeaway财报，2023年公司在北欧地区实 现GMV为77亿欧元，在英国和爱尔兰市场实现GMV为66亿欧元。欧洲地区外卖客单 价在全球不同地区排名靠前。

北美洲外卖市场：Doordash在美国市占率领先优势扩大，行业集中度提升。根据 Statista数据，北美洲外卖市场2023年规模为1076亿美元，同比增长15%，北美洲的 外卖市场餐厅配送占比高于平台配送比例。北美洲餐饮业发达，在2020年疫情中迅 速提升了外卖渗透率，是全球重要外卖市场，2023年北美洲外卖渗透率达到16.9%。 北美主要外卖平台为Postmates、Doordash、Uber Eats、Grabhub，根据Second Measure数据，2024年3月美国外卖市场，Doordash市占率为67%，Doordash从19 年5月起成功超过GrubHub位居美国外卖行业市占率首位；Uber Eats市占率为23%， Grabhub市占率为8%，Postmates市占率为2%。美国从2017年以来，外卖平台通过 并购整合，头部公司的集中度提升。

东南亚外卖市场：Grab在东南亚市占领先，可触达用户潜力大。根据Momentum数 据，2023年东南亚地区的外卖平台总交易额同比增长5%，达到171亿美元，增速与 2022年持平；分地区来看，其中越南同比增长27%，马来西亚同比增长9%，泰国和 印尼为中低个位数增长。分平台来看，2023年Grab实现GMV 94亿美元，Foodpanda 和Gojek分别实现GMV 27亿美元和18亿美元。根据Momentum数据，尽管Grab是东 南亚地区市占率最高的外卖平台，但仅触达了5%的群体，潜在外卖可触达的用户还 有较大空间。