东南亚餐饮市场规模、集中度、发展历史及现状如何？

千亿美元市场，市场远未饱和。

东南亚餐饮千亿美元市场，预期未来增速约 4%。据 Euromonitor 数据，2024 年东 南亚主要六国（新加坡、马来西亚、菲律宾、越南、泰国、印尼，后文同）餐饮 服务总市场规模为 1161.9 亿美元，预计 2024-2029 年 CAGR 为 3.6%。规模上， 印尼为东南亚第一大餐饮市场，其次为泰国、越南。2024 年新加坡、马来西亚、 菲律宾、越南、泰国、印尼的餐饮市场规模分别为 96.2、103.0、131.0、265.6、 273.6、292.5 亿美元，其中餐食部分占比分别为 61%、65%、70%、55%、55%、 85%。受疫情冲击，2020-2021 年六国餐饮市场普遍下滑约 20-40%不等，随各国 陆续放开限制，服务业逐渐复苏，但至 2024 年规模尚未完全回升至疫前水平，新 加坡和越南市场恢复相对较好，六国餐饮市场较2019年恢复度分别为101%、90%、 93%、106%、90%、71%，预计 2024-2029 年 CAGR 分别为 1.0%、3.6%、8.0%、 4.8%、2.8%、2.1%，菲律宾、越南、马来西亚预期增速较高。

市场仍未饱和，加密空间大。门店数量上，越南居首位，其次为印尼、泰国。2024 年新加坡、马来西亚、菲律宾、泰国、印尼、越南的餐饮门店数量分别为 2.9、4.2、 9.7、19.0、23.2、32.3 万家，合计 91.1 万家，每万人均餐厅保有量分别为 48、12、 8、26、8、32 间，整体约 15 间/万人。对标美国、日本、中国、韩国的 23、47、 77、141 间/万人，东南亚餐饮市场仍有较大发展空间，尤其印尼、菲律宾、马来 西亚门店密度相对较低。若假设东南亚各国的门店密度达到 30-50 家/万人，据我 们测算，还有约 1.1-2.4 倍拓店空间。

餐饮消费意愿颇高，消费升级空间大。在亚太各国中，东南亚主要六国餐饮在消 费中的占比较高，其中泰国占比居首位，马来西亚和越南次之。2024 年，菲律宾、 新加坡、印尼、越南、马来西亚、泰国餐饮消费占比分别为 5.3%、6.8%、7.7%、 8.8%、9.5%、10.8%，大部分高于日本 5.9%和中国 6.7%；对应的餐饮消费 2015- 2024 年 CAGR 分别为 7.0%、3.4%、4.2%、4.8%、5.0%、5.3%。客单价上，新加 坡居高，其余各国在 2-6 美元区间，中长期消费升级潜力高。2024 年越南、泰国、 菲律宾、马来西亚、印尼、新加坡客单价分别为 2.3、2.6、3.1、5.1、5.5、14.4 美 元，客单价同比增长率有所分化（除价格因素外可能也包括结构因素），但长期 看仍呈现提升趋势。除新加坡外，其余各国较日韩 8-10 美元左右的客单价仍有较 大上升空间。

集中度差异大，头部以西式快餐品牌为主。①集中度：菲律宾、马来西亚市场高 度集中，印尼、越南市场高度分散。2024 年，菲律宾、马来西亚、泰国、新加坡、 印尼、越南的餐饮品牌 CR10 分别为 49%、21%、19%、15%、6%、3%，对比中 国的 5%，东南亚地区餐饮市场集中度相对较高，菲律宾还显著高于日韩和美国餐 饮市场集中度（韩国 14%、日本 21%、美国 24%）。但进一步从门店密度上看， 我们认为中国与韩国市场分散主要是源自激烈竞争与供给过剩（每万人均餐厅保 有量达到 77 间和 141 间），而东南亚头部相对集中有供给侧乏力的原因，本土尚 未出现较多成熟的规模化、连锁化企业（越南、泰国每万人均餐厅保有量 30 家左 右，马来西亚、菲律宾、印尼每万人均餐厅保有量仅 10 家左右）。②品类：东南 亚各国的头部品牌以西式快餐（炸鸡、汉堡、披萨等）、茶咖为主，麦当劳、肯 德基、必胜客、星巴克在当地市场占据较大份额，部分商超/便利店也扩展到餐饮 服务领域，如 7-11、Lotus's 等。③本土品牌：除菲律宾、越南外，其余国家 Top10 中本土品牌份额均未过半，新加坡则绝大部分为外来品牌。

东南亚餐饮文化至今已有上千年的历史，形成融合东西方文化与当地习俗于一体 的独特文化。十六世纪起，东南亚区域逐渐沦为西方国家的殖民地：印尼曾是荷 兰的殖民地，菲律宾曾是西班牙、美国、日本三国的殖民地，马来西亚部分领土 被荷兰、葡萄牙和日本殖民，在此期间受不同的西方餐饮文化的影响。而因为地 理位置的关系，马六甲海峡作为重要的贸易港口，中东、中国和印度来往经商的 船只经常在此停留多日，故而也受东方餐饮文化的深远影响。语言方面，缅甸， 老挝、泰国和柬埔寨都受到吴哥王朝的影响，但是老挝和泰国两边使用不完全一 样的语言系统，而印尼主体民族爪哇族使用的是爪哇语，但马来“混合语”是全 国统一的语言。综上，东南亚各国有独特的历史、政治、宗教和文化背景，形成 较为多元融合的饮食文化。

饮食口味酸辣为主，兼具热带风情与多元融合。东南亚菜肴口味多为酸和辣，并 以烧烤和煎炸为主，使用大量的香料和调料，如香茅、柠檬草、罗勒、薄荷等， 赋予菜肴独特的风味。但是各国的餐饮文化因区域的关系有所不同。譬如，东南 亚的咖喱是一大特色，但不同国家的咖喱风味各异，新加坡咖喱以酸辣为主，马 来西亚咖喱重椰汁，泰国咖喱则分为微辣、中辣和辛辣等。 具体看各国菜系特色，①新加坡：由于民族的多元化，新加坡饮食融合了中国、 马来西亚和印度等其他国家的特色。新加坡当地有长期居住的华侨和马来人，在 “娘惹”文化的影响下，当地人常用柠檬香草、辣椒和椰子汁等混合而成的配料 烹制出的菜品；部分饮食还受到福建、广东、海南菜系的影响，由移民带入新加 坡，逐渐演变成新加坡当地的特色，例如肉脞面、肉骨茶、海南鸡饭等。②马来 西亚：在中东、印度和中国的影响下不断发展。著名的“娘惹”文化来源于马来 西亚，“娘惹菜”是由中国菜和马来菜融合而成，以中式烹饪手法搭配东南亚配料形成酸甜辣的味道浓郁的独特菜系。考虑到地理位置因素，北部菜系与泰国菜 味道相近，喜酸辣口味，而南部菜系口味与新加坡菜系相似，这一带流行叻沙和 肉骨茶。马来人的主食以米饭为主，较出名的美食有竹筒饭、椰浆饭、黄姜饭等。 ③菲律宾：整体偏向美式风格，同时也兼具东南亚菜系酸辣的特点。喜欢用醋和 大蒜作为调料烹饪食物，具有代表性的美食有菲式沙拉、阿多波、菲式春卷等。 但是菲律宾菜式与马来菜式以及泰餐相比略有不同，很少使用香茅一类的香料， 将罗望子叶作为香料深受当地人的喜爱。④越南：受中国菜和法国菜的影响较多， 口味以酸辣甜为主，喜清淡不油腻。因国土狭长，呈 S 形分布，区域特色明显： 北部的饮食特点是鲜美，调料主要使用虾酱和鱼露；南部饮食习惯是典型的甜味 和酸辣味，经常向菜肴中添加椰浆和干鱼酱；中部的食品以辛辣口味而闻名，许 多菜品偏咸口，颜色偏向红褐色。⑤泰国：属于热带沿海地区，独具风味的泰餐 以海鲜、水果为主要食材，当地气候使人们重视酸味和辣味，酸味来自青柠檬， 辣味源于朝天椒。泰餐可继续细分为南部菜、中部菜、北部菜和东北菜，招牌菜 分别是黄咖喱、冬阴功汤、泰可素米粉汤和生肉沙拉，地域的差异性使泰餐的品 种和口味更加多样化。⑥印尼：口味较重，以香辣闻名，味道香浓，喜欢用咖喱、 丁香、胡椒、椰浆调味，正宗的印尼菜会加入两类独有香料：石栗和黑栗。印尼 人的主食以面和米饭为主，例如印尼炒饭、印尼炒面和混合鸡肉饭等，还尤其喜 欢油炸食品，炸鸡、炸香蕉和炸虾条在餐馆和小吃摊十分常见。