中国上市公司盈利与经营表现如何？

截至 2023 年 12 月 31 日，境内上市公司资产负债率14为83.09%，同比增加 0.35 个百分点；流动比率15124.38%，同比增加-1.04 个百分点。

2023 年度上市公司实现营业收入72.70 万亿元，同比增长0.86%，营业收入平均值 136.39 亿元，中位数17.91 亿元；净利润 5.71 万亿元，同比增长-1.56%，净利润平均值10.71 亿元，中位数 0.94 亿元，归母净利润 5.29 万亿元，同比增长-1.33%，扣非归母净利润 4.87 万亿元，同比增长-2.02%。剔除金融行业的实体上市公司实现营业收入 63.55 万亿元，同比增长2.18%，高于整体 1.32 个百分点；实现净利润 3.22 万亿元，同比增长-3.52%，低于整体增长速度。 全市场共 4183 家上市公司实现盈利，367 家公司扭亏为盈，2381 家盈利公司净利润同比增长，657 家盈利公司增幅超100%，1878 家公司实现营收、净利双增长，9 家上市时未盈利的公司实现盈利并摘“U”。

从相对指标看，2023 年上市公司整体毛利率1028.04%，高于中位数 2.34 个百分点，实体上市公司毛利率17.80%，低于中位数 7.42 个百分点。全部上市公司净利率117.86%，高于实体上市公司 2.80 个百分点，两者的净利率中位数差值为0.20 个百分点。全部上市公司净资产收益率12（下文简称“ROE”）为8.29%，高于实体上市公司 0.59 个百分点，且整体ROE 水平与实体上市公司 ROE 水平的均值都大于中位数。

分板块看，沪深主板营业收入67.27 万亿元，同比增长0.49%，创业板与科创板营收增速较快，分别增长6.46%与4.71%。沪深主板净利润 5.39 万亿元，增长0.02%，其余板块均有不同程度下降，其中科创板净利润降幅达41.96%。各板块ROE皆有下降，沪深主板 ROE 为 8.53%，同比降低0.62 个百分点，北交所ROE为 8.46%，同比下降较多。

分辖区看，北京、深圳、上海辖区的营业收入居前，分别为26.27、6.45、6.13 万亿元，13 个辖区营收超万亿元，合计占比83.51%，其中广东辖区的营收增速较快，为11.16%。除广东辖区外，海南、吉林、安徽辖区营收增速高于9%，其中海南辖区营收增速达 50.01%，并实现扭亏为盈，净利润增速126.68%。

北京、深圳、上海辖区净利分别为2.66、0.56、0.37 万亿元，9个辖区净利润超千亿元，合计占比 82.33%。14 个辖区的净利润实现增长，其中广西、海南、大连、重庆辖区同比增长超50%。辽宁辖区减亏 14.54 亿元。

青海、贵州、四川辖区ROE最高，分别为21.92%、20.78%、13.75%，10 个辖区 ROE 超 10%，从 ROE 变动来看，8 个辖区的ROE有所增加，其中海南、大连、重庆辖区同比增加24.69、1.72、2.45 个百分点，为 ROE 增加最多的辖区。

分行业看，上市公司所属的 19 个门类行业中，13 个门类行业营收正增长，其中制造业、建筑业、金融业营业收入分别为27.85、9.46、9.15 万亿元，10 个门类行业营业收入超万亿元，合计占比 98.43%，其中制造业和信息传输、软件和信息技术服务业营收分别增长 3.18%和 5.07%。除居民服务、修理和其他服务业外，住宿和餐饮业，农、林、牧、渔业及文化、体育和娱乐业营收增速在 10%以上，金融业和教育业营收下降较多，同比降低 7.43%和 11.91%。 7 个门类行业营收增速高于资产规模增速，住宿和餐饮业，文化、体育和娱乐业，农、林、牧、渔业的营收增速高于资产规模增速超 7 个百分点，房地产业因资产规模增速为负低于营收增速 9.69 个百分点。

所属制造业的 8 个二级行业营业收入超万亿元，合计占比73.87%，其中计算机、通信和其他电子设备制造业、电气机械和器材制造业、汽车制造业的营收分别为4.15、4.12、3.24 万亿元，位居前三，除计算机、通信和其他电子设备制造业外，电气机械和器材制造业、汽车制造业的营收增速较快，分别为10.30%和16.75%。6 个制造业二级行业营收增速超10%，21 个行业营收正增长。

7 个门类行业净利润达千亿元以上，其中金融业和制造业的净利润分别为 2.49 和 1.50 万亿元，电力、热力、燃气及水生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业，信息传输、软件和信息技术服务业净利增速较快，分别为 62.16%、57.13%、9.62%。12个门类行业净利润正增长，其中 9 个行业净利增长超10%。农林牧渔、教育等四个门类行业亏损。

7 个制造业二级行业净利润超千亿元，合计占比73.18%，其中酒、饮料和精制茶制造业，汽车制造业净利增速为18.90%、32.76%。14 个制造业二级行业实现净利正增长，其中10个行业净利增速超 10%，汽车制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，通用设备制造业净利增速分别为32.76%、20.70%、12.75%。石油、煤炭及其他燃料加工业亏损14.40亿元，下滑幅度较大。

5 个门类行业 ROE 超 8%，其中采矿业，金融业，电力、热力、燃气及水生产和供应业的 ROE 水平位居前列，分别为13.35%、9.19%、 9.10%。9 个门类行业ROE 水平较上年有所增加，其中住宿和餐饮业，文化、体育和娱乐业，电力、热力、燃气及水生产和供应业分别同比增加9.32、7.18、2.99 个百分点。

6 个制造业二级行业的 ROE 超 10%，其中酒、饮料和精制茶制造业，电气机械和器材制造业 ROE 分别为26.14%和14.03%，高于制造业 18.37 和 6.26 个百分点。10 个制造业二级行业的ROE水平同比增加，其中文教、工美、体育和娱乐用品制造业ROE 同比增加10.31个百分点。

分产业看，三次产业营收、净利润增长情况呈现明显差异。第一产业、第二产业增收不增利，尤其第一产业在营收增长超9%的情况下，2023 年产业出现净亏损，主要受生猪养殖拖累。第三产业增利不增收，2023 年营收同比下降2.21%，净利润同比增长 4.36%。第三产业在公司数量占比仅26%的情况下，贡献了超 50%的净利润，其中第三产业 80%的净利润由金融业创造。

分控股类型看，国有控股上市公司营业收入47.37 万亿元，占比 65.16%，其中中央国有控股上市公司营业收入31.06万亿元，其营收同比增速略低于地方国有控股0.41 个百分点。自然人控股上市公司实现营业收入 17.37 万亿元，同比增长5.90%，高于整体增速 5.04 个百分点。国有控股上市公司净利润增长0.81%，其中中央国有控股净利增长2.54%，自然人控股上市公司净利润有所下滑，同比降低 11.11%。从相对指标看，中央国有控股上市公司的 ROE 水平最高，为8.95%，除其他外，各个控股类型的 ROE 水平较上年都有下降。

截至 2023 年 12 月 31 日，境内上市公司资产负债率14为83.09%，同比增加 0.35 个百分点；流动比率15124.38%，同比增加-1.04 个百分点。

分板块看，沪深主板资产负债率最高，为84.10%，流动比率最低，为 118.82%，同比增加-1.36 个百分点。科创板资产负债率最低，为 38.99%，流动比率最高，为217.08%，较上年下降了9.76 个百分点。北交所资产负债率较上年下降2.41 个百分点，流动比率较上年增加 2.19 个百分点。

分辖区看，北京、福建、上海、深圳四个辖区的资产负债率高于整体，19 个辖区的资产负债率有所降低，其中青海、山西、海南辖区分别降低 7.89、3.21、1.96 个百分点。

31 个辖区的流动比率大于 1，23 个辖区的流动比率高于整体，流动比率居于前五位的皆为位于中西部的辖区，其中贵州和西藏辖区的流动比率分别为 231.51%和183.42%，16 个辖区的流动比率有所提高，青海辖区的流动比率同比提高16.81 个百分点。

从同比增减来看，10 个行业的资产负债率有所降低，卫生和社会工作，文化、体育和娱乐业，房地产业，交通运输、仓储和邮政业的资产负债率同比下降超1 个百分点，其中房地产业同比下降 1.71 个百分点。

14 个行业的流动比率大于 1，科学研究和技术服务业，除居民服务外，修理和其他服务业文化、体育和娱乐业流动比率最大，分别为 210.99%、187.26%。9 个行业的流动比率较上年有所增加，其中房地产业的流动比率较高，为 149.01%，较上年同比增加5.80个百分点，是同比增加较多的行业，住宿和餐饮业的流动比率较低，为 87.32%，但较上年增加较多，同比增加7.92 个百分点。

分控股类型看，除国有控股上市公司外，其他控股类型的上市公司资产负债率皆有不同程度的下降，中央国有控股上市公司资产负债率最高，为 86.18%，较上年增加0.49 个百分点。自然人控股上市公司的资产负债率较低，为53.43%，低于整体29.66个百分点。从流动比率看，自然人控股上市公司的流动比率较高，为 141.41%，高于国有控股上市公司25.42 个百分点。社团集体控股与外商控股上市公司的流动比率较上年有所上升，分别增加2.52 与 3.74 个百分点。

2023 年上市公司经营活动现金流净额15.15 万亿元，同比增长 5.67%；净现比16为 2.65，同比增加0.18，其中50.92%的上市公司净现比大于 1，盈利质量较高。总资产周转率170.18，同比下降 0.02，应收账款周转率189.13，同比下降0.9。

分板块看，沪深主板总资产周转率（下文简称为周转率）最低，且较上年变化较小，北交所周转率最高，为0.68，且较上年变化较大，同比下降 0.14。从净现比来看，沪深主板的净现比最高，且高于整体净现比，创业板与科创板的净现比数值接近，并且比上年增加较多。

分辖区看，32 个辖区的周转率高于整体水平，厦门和江西辖区周转率大于 1，分别为 1.17 和1.10，北京、福建、上海、深圳四个辖区周转率低于整体水平，其中北京辖区资产周转率最低，为 0.11。31 个辖区的周转率有不同程度的下降，其中厦门、天津和青海辖区的周转率下降超过0.1。

从净现比来看，32 个辖区净现比大于1，由于辽宁辖区净利润为负，净现比为负，且较上年进一步下降1.92。从增量上看，21 个辖区的净现比与上年相比增加，其中福建辖区的净现比较上年增加最多，实现由负转正。

分行业看，除金融业外，所有行业的周转率均高于整体水平，金融业周转率低于整体水平 0.15 次，居民服务、修理和其他服务业，批发零售业，租赁和商务服务业的周转率超过1。6个行业的周转率较上年有所增加，住宿和餐饮业，农、林、牧、渔业，文化、体育和娱乐业，房地产业分别增加0.09、0.05、0.04、0.02次。

除教育，居民服务、修理和其他服务业，综合，农、林、牧、渔业外，其他行业净现比大于 0，14 个行业的净现比大于1，其中房地产业的净现比最大，为 21.20，较上年增加14.65，其次水利、环境和公共设施管理业、住宿和餐饮业、金融业居其后。9个行业的净现比水平较上年增加，其中住宿和餐饮业由负转正，同比增加 8.20 个百分点。3 个行业净现比由正转负，由于农、林、牧、渔业净利润亏损，净现比较低，为-10.91，比上年下降16.54。

分控股类型看，国有控股上市公司的周转率为0.16次，其中央企控股上市公司周转率偏低，为0.13 次，净现比较高为2.87，自然人控股上市公司的周转率最高，为0.64 次，净现比最低，为 2.09，各控股类型周转率较上年都有所下降，净现比中除社团集体控股和其他类型控股的上市公司外，都有所增加。

科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。2023 年上市公司不断提高发展质量，增强创新动能，境内上市公司中属于战略性新兴产业的上市公司数量为2784 家，占上市公司总数量比重 52.08%，总市值达31.23万亿元，占比 40.17%，已经披露年报的上市公司实现营业收入15.34万亿元。创业板汇聚九大战略性新兴产业，合计实现营业收入2.81 万亿元，同比增长 7.23%；科创板新一代信息技术、生物产业、高端装备制造行业公司合计占比超过76.68%；北交所战略新兴行业上市公司占比 61.51%。属于高技术制造业的上市公司数量为 1262 家，占比 23.61%，总市值达17.39 万亿元，占比22.37%。研发人员数量 321.08 万人，占所有员工总数的10.50%。

全市场研发投入持续增加，根据已经披露年报的5330家上市公司，2023 年研发投入 1.80 万亿元，同比增长8.23%，研发强度192.47%，较去年同期增加 0.17 个百分点，其中研发强度超10%的有 897 家。属于战略性新兴行业的上市公司研发投入同比增加 12.27%，高于整体 4.04 个百分点，研发强度5.90%，高于整体 3.42 个百分点，新一代信息技术产业、新能源汽车产业、新能源产业、高端装备制造产业研发投入增长超10%，其中新能源汽车产业实现营收 6463.19 亿元，同比增长16.44%，净利润576.89 亿元，同比增长 13.03%。

属于高技术制造业的上市公司研发投入同比增加8.17%，研发强度 7.23%，高于整体 4.76 个百分点，13 个行业研发投入规模超百亿元，其中通信终端设备制造业研发投入435.07亿元，同比增长 12.94%，研发强度 10.89%，中成药生产制造业实现净利润 331.77 亿元，同比增长 25.54%。

2023 年境内上市公司经营活动现金流净额15.15 万亿元，同比增加 8125.19 亿元；投资活动现金流净额-12.16 万亿元，同比净流出增加 7960.08 亿元；筹资活动现金流净额-0.47 万亿元，同比净流出减少 3534.92 亿元。 4259 家上市公司经营活动现金流量净额为正，54.26%的上市公司实现同比增长。933 家上市公司投资活动现金流量净额为正，46.53%的上市公司净额实现同比增长。2242 家上市公司筹资活动现金流量净额为正，49.46%的上市公司净额实现同比增长。2761 家上市公司现金及现金等价物净增加额（下文简称为现金净增加额）为正，52.05%的上市公司实现同比增长。

分板块看，各板块经营活动现金流净额均为正，除主板外，其他板块上市公司的经营活动现金流量净额同比增幅高于整体水平，其中创业板上市公司经营活动现金流净额同比增幅最大，为 33.43%，科创板与北交所增幅超10%。除主板外，其他板块上市公司的现金净增加额有不同程度下降，降幅超30%。

分辖区看，16 个辖区的经营活动现金流净额超千亿元，其中北京、深圳、上海辖区超万亿元，分别为8.03、1.33、1.14万亿元，17 个辖区经营活动现金流净额同比增长，海南、福建、贵州辖区增幅超过 100%，其中海南和福建辖区经营活动现金流净额实现由负转正。

16 个辖区现金净增加额为正，9 个辖区由负转正，4个辖区现金净增加额超千亿，且较上年均有增长，江西辖区同比增长494.44%，为增幅最大的辖区。

分行业看，金融业、制造业、采矿业经营活动现金流净额超万亿元，13 个行业正增长，除居民服务、修理和其他服务业的经营活动现金流净额为由负转正外，住宿和餐饮业，租赁和商务服务业，批发和零售业增幅超 50%，建筑业，农、林、牧、渔业经营活动现金流净额下降较多，分别同比降低31.36%和33.23%。

13 个行业的现金净增加额为正，金融业和制造业现金净增加额最高，分别达 2.27、0.50 万亿元，房地产业，交通运输、仓储和邮政业，电力、热力、燃气及水生产和供应业现金净增加额低于负百亿元，且较上年有不同程度下降，其中房地产业为-1371.51 亿元。7 个行业的现金净增加额增幅超50%，住宿和餐饮业，批发和零售业净增加额由负转正，涨幅为187.15%和180.59%。水利、环境和公共设施管理业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业，农、林、牧、渔业，文化、体育和娱乐业降幅超 100%。

分控股类型看，除社团集体控股上市公司外，其他控股类型上市公司的经营活动现金流净额均有不同程度增长，其中中央国有控股上市公司现金流净额占比达55.05%，地方国有控股和自然人控股上市公司现金流净额同比增长较快，分别为29.21%和17.90%。除外商控股上市公司外，其他控股类型上市公司现金净增加额均为正，外商控股类型、地方国有控股、自然人控股上市公司现金净增加额降幅较大，分别同比下降114.26%、85.72%、41.73%。