保温杯市场规模、需求及竞争格局分析

全球保温杯市场稳健增长。

1.保温杯市场规模稳健增长，中国系第一生产大国

不锈钢保温杯使用场景多样化，全球市场稳健增长。保温杯可根据材质、使用场景、 性能等进行不同的分类。不锈钢真空保温器皿由内外双层不锈钢制造而成，较传统的玻璃、 陶瓷材质相比在保温性能、安全便携、健康卫生等方面更具优势，广泛用于家居、办公、 户外、旅行、餐饮、礼品等众多领域。2017-2019 年全球保温器皿行业市场规模逐年扩大， 20 年受外部环境影响有所下降，2021 年保温器皿生产和销售活动逐渐恢复，市场规模增长 为 528 亿元，增速为 6.88%。

中国系保温器皿第一生产大国，以代工外销为主要经营模式，国内消费度较低。根据 中商情报网的数据，全球不锈钢器皿消费主要集中在欧洲、美国、中国和日本，占比分别 为 26.99%、24.08%、18.42%和 14.77%，欧、美、中国及日本都处于北半球温带及气候 区，全年气温变化较大且人口众多，因此保温器皿需求较大。在不锈钢保温器皿的生产方面，中国的产量占比为 64.66%，欧洲产量为第二、占比为 9.49%，中国不锈钢保温器皿产 量遥遥领先。

我国不锈钢保温器皿以 OEM/ODM 模式下的外销为主。除 2020 年受外部环境影响影 响外，19-22 年中国保温杯年度出口额增速均在 20%以上，2023 年 1-6 月保温杯（海关编码： 9617）累计实现出口额 144.52 亿元。

2.保温杯需求快速释放，推动因素多元

户外运动需求提高，保温杯系重要配件。欧美地区较亚洲人口密度小，具备户外运动 的诸多条件，卫生事件影响后欧美地区对身体健康的重视程度增加，对户外运动的需求更 大，根据 EOG（European Outdoor Group）的数据，英国、法国、德国、波兰、西班牙、意 大利等国的户外运动意愿的调查结果显示赞同户外运动的平均比例超过了 70%；根据 OIA （Outdoor Industry Association）的数据，美国户外运动参与人数自 2010 年开始反弹，从 10年的大约 1.30 亿人，增加到 21 年的约 1.6 亿人，CAGR 保持在 2%左右，户外运动参与度从 49%提高到了 54%。

保温杯由耐用品向快消品转型，高更换频率刺激规模增长。保温杯行业的大致发展脉 络包括三个阶段。20 世纪 90 年代发展初期，以保温杯、玻璃杯及塑料杯为代表的中国杯壶 行业迅速发展，经历了技术水平提升与快速迭代。随着消费者购买力及消费理念的不断提 高，保温杯从功能型耐用品逐步转变为彰显个人品味和时尚的快速消费品，应用场景不断 丰富。新材料与新技术的应用也促进市场崭新竞争格局的形成。根据艾瑞咨询数据，74.1% 的中国消费者购买高端保温杯的频率在一年以内，产品更换频率较高。此外欧美市场保温 杯消费也体现出较强的快消品属性，消费目的不仅是使用属性还出现了收藏、个性展示等 倾向，在相关社交平台上也比较容易找到相关的分享内容，根据 CBC News，TIKTOK 上 Stanley 产品相关视频已经获得了 30 亿次观看。

人均收入水平提升等因素驱动国内消费稳定成长。近年来人民生活水平增加，2016 年 至 2022 年，我国居民人均可支配收入从 23821 元增长至 36883 元，同期我国居民人均消费 支出从 17111 元增加到 24538 元，为保温杯市场的消费增长奠定坚实的经济基础。随着国民 经济水平不断提升，社会消费需求持续上涨，我国日用品类商品零售值整体呈增长走势。

新功能突显，保冷需求快速增长。不锈钢真空保温器皿兼具保热和保冷功能，不管是 热饮还是冷饮，都可以保持适宜的温度。夏季天气炎热气温较高，冬季寒冷气温偏低，消 费者对不锈钢真空保温器皿的需求较大，而欧美、日韩等地普遍存在喝冰饮料、冰咖啡的 习惯，上述地区面向家庭、办公、餐饮的保温咖啡壶、茶壶的消费需求较大。

3.竞争格局分散，龙头企业份额提升空间广阔

竞争格局分散，中低端占比突出。保温杯产品品类众多，新兴品牌和跨界竞争者不断 涌现，使得我国保温杯行业呈现出较为分散的竞争格局。同时，由于行业一直以线下渠道 为主，使得大多数厂商的销售市场呈现明显的地域性，给中小企业提供了生存土壤。其中， 以膳魔师、象印、虎牌等为代表的高端品牌销售额占比仅 7%左右；哈尔斯、嘉益股份、富 光等中高端品牌约占 32%的销售额；其余以区域性中小企业为主的中低端品牌销量达到了 整个市场的 61%。2021 年我国保温杯行业以营业收入为基准排名前五的企业市场占有率为 17%，前十企业市场占有率为 25%，市场集中度有望逐步提升。

生产地集中与浙江、广东等地，集群效应显著。在中国，基于不锈钢、玻璃、塑料等 原料的产业历史布局，保温杯行业呈现较为明显的产业集群特征，约 80%的产能聚集在浙 江、广东、江苏等东部沿海和华北地区。根据企查查数据，截至 2022 年 6 月，浙江注册企业数 3389 家，远超其他省份地区，其次为广东，拥有 1084 家注册企业。

龙头企业规模经营效率优势逐步显现，份额提升空间广阔。近年来，国内生产企业与 国际知名品牌商之间尚未形成直接的竞争关系，主要为 OEM/ODM 模式的合作关系。以哈 尔斯、嘉益股份为代表的本土制造企业利用与海外品牌商进行 OEM、ODM 合作的机会积 累丰富的产品制造和设计经验，并通过提高生产自动化程度、提升产品设计水平、拓宽营 销渠道等方式，逐步提高内销市场规模。对比几家本土头部制造商，均有着近二十年的发 展历史，制造经验丰富，哈尔斯和嘉益股份已完成上市，是本土制造商中为数不多的上市 企业。在客户方面，哈尔斯、嘉益股份和同富股份均和国际知名品牌商达成合作，以 OEM/ODM 业务为主。 哈尔斯作为中国不锈钢保温器皿行业上市第一股，收入水平和产能情况均十分突出， 与大客户 YETI、Stanley 等保持了长期、稳固的战略合作关系。嘉益股份凭借大单品策略节 省期间费用，实现规模效应，毛利率水平优秀，同时研发费用率较高，产品技术实力突出。 同富股份亦有着较为优秀的收入水平和净利润水平，研发投入略有不足。希诺股份注重打 造自主杯壶品牌，主要客户为国内的经销商客户。产能虽不及其它企业，但毛利率突出。 2021 年全国保温杯总产量 6.5 亿只，我们根据产能推算出哈尔斯、嘉益股份、同富股份 和希诺的国内市场占有率分别为 4.5%/2.5%/2.1%/0.5%。本土制造企业在市占率和经营规模 方面有望进一步提升，存在着较大的发展空间。