快手经营亮点在哪？

流量与内容高质量扩张，基建日益完善。

1、流量侧稳健增长：立足私域，扩容公域，进入高质量发展阶段

我们从流量规模、流量结构以及流量成本三个维度跟踪快手流量侧发展，判断快手 流量侧将进入高质量发展阶段： 1）流量规模方面，短视频平台凭借良好的用户体验和日益丰富的业态持续争夺用 户时长，抖快虽已具备较大的用户体量，但相比国民级产品微信渗透率仍具提升空间， 相较于抖音，快手渗透率提升空间更广阔，且获客能力仍在优化，预计用户规模保持稳 健增长； 2）流量结构方面，社交属性为快手用户生态护城河，在“老铁”文化氛围中成长的 种子用户是快手用户生态基本盘，因此快手“关注”tab 渗透率、用户互动等私域数据好 于抖音，但自快手主站 8.0 版本单列模式推出以来，公域流量持续扩容，此外快手用户 画像仍进一步向南方、Z 世代和银发人群等拓展；

3）流量成本方面，公司从渠道、投放策略、用户运营等多维度进行获客效率优化， 因此在 2021 年底开始控制销售费用的情况下，获客效果仍然得到显著提升且精细化运 营显著提升用户粘性； 4）海外流量方面，随着海外战略进一步明确和稳定，预计海外流量将在控成本背景 下温和增长。

1.1、流量规模：短视频平台渗透率仍低，快手流量规模提升空间广阔

短视频平台凭借良好的用户体验和日益丰富的业态，进一步抢占用户时长。据 CNNIC，2022 年上半年，国内网民规模达到 10.51 亿，互联网普及率达到 74.4%，移动 互联网大盘流量增长缓慢，用户数量端逐渐触顶。但同时，短视频平台凭借良好的用户 体验和日益丰富的业态进一步抢占用户时间：一方面，短视频碎片化的内容及推荐算法分发模式能够降低使用门槛，提高用户沉浸；另一方面，随着直播、电商、本地生活等 业态融入短视频平台，满足用户更多需求。据 Quest Mobile，2022 年上半年，中国移动 互联网用户总时长中，短视频类应用占比达到 28%，同比增长 2.3pcts。

行业格局集中，抖快时长优势显著，但渗透率提升空间仍广阔。短视频行业头部玩 家包括抖音、快手及微信视频号。按用户使用时长计，短视频领域抖音和快手双寡头格 局仍然稳定。但按月活用户数计，凭借微信生态优势，2022 年 6 月微信视频号月活用户 规模已突破 8 亿。 用户规模方面，截至 2022 年 6 月，相较于微信 85.4%的月活用户渗透率以及微信 视频号 68.4%的月活用户渗透率，抖音 APP 和快手 APP 月活用户渗透率仅分别为 57.2% 和 32.8%，抖音 APP+抖音极速版 APP 月活用户渗透率为 75.6%，快手 APP+快手极速 版 APP 月活用户渗透率为 50.6%，快手用户规模仍有较大提升空间。

多维度优化获客能力，快手用户规模保持稳健增长。当前，快手通过策略、算法、内容、运营等多方面的优化工作，有效提升获客效率，保证了流量侧稳健增长。2022 年 Q3，快手平均月活用户数达到 6.26 亿，同比增长 9.3%；快手平均日活跃用户 3.63 亿， 同比增长 13.4%，创下新纪录。此外，快手用户时长亦同步提升，2022 年 Q3，快手应 用的单日活日均使用时长达 129.3 分钟，同比增长 8.6%。

1.2、流量结构：私域属性、新线人群为快手用户生态护城河，公域流量、用户覆盖保持扩张

社交私域属性为快手用户生态护城河。从初始产品形态和分发方式考虑，抖音最初主要采取单列上下滑形式而快手在8.0版本前各个tab均为双列点击模式，因此导致抖音媒体生态显著而快手社区氛围浓厚。相较于抖音，快手更为强调人与人之间的连接，因此形成了独特“老铁”文化，成为快手用户生态基本盘。 据 2021 快手光合大会，快手“关注”tab的渗透率始终维持在 70%以上高位，平均 每个用户在关注页面中消费时长超过20分钟，而抖音的“关注”tab 渗透率大概为 20- 30%左右。截至2022年9月底，快手应用的互关用户对数累计超过 235 亿对，且仍处 于快速增长过程中，同比增速高达63.1%。用户互动方面，相较于图文类平台和垂类视频平台，用户体量较大的短视频平台用户更倾向于用“点赞”代替“评论”。

公域流量扩容，带动快手流量快速增长。2020 年，快手主站 8.0 版本上线，快手公 域流量迎来快速扩容，根据 2021 光合大会，改版后快手整体视频播放量提升 60%，单 列流量占比大幅提升，带动优质内容流量占比翻 3 倍。

新线市场是快手稳固的基本盘。快手在新线市场的整体数据高于整个互联网大盘， 月活用户中 58.4%来自于新线城市。从用户行为来看，快手新线用户对平台活跃及商业 化作用显著，新线用户人均关注用户数量以及互关占比均高于高线用户，且日均直播观 看时长也更高；而在直播电商方面，快手直播电商新线用户人群占比超过 69%，在快手 年消费 5000 元以上用户中新线用户占比达 71.4%。 快手用户画像进一步向南方、Z 世代和银发人群等拓展。早期快手用户主要呈现、 年轻化、北方化等特征，通过丰富的营销手段、产品更新及相应的内容运营措施，快手 用户群体进一步向南方、Z 世代和银发人群等拓展： 地域方面，一线城市用户占比快速增长之外，来自广东、江苏等地区的用户在内容 创作、用户互动、产业合作等方面成为越来越重要的关键节点；

Z 世代用户方面，据磁力引擎商业洞察，2022 年快手成年 95 后用户占比 23%，大 于全网 17.5%的平均水平，且年轻用户消费潜力显现，2022 快手电商品质年货节期 间，Z 世代消费同比增长 254%；银龄人群方面，据 Mob 研究院，2021 年 5 月，快手在银发人群网民中渗透率达到 33.1%，另根据快手《2022 快手银龄人群内容生态报告》，2022 年上半年，128.1 万 银龄用户在快手获得收入。

1.3、流量成本：多维度优化策略，效率显著提升

多维度优化策略，用户获取效率显著提升。公司从渠道、投放策略、用户运营等多 维度进行获客效率优化，因此，在 2021 年底开始控制销售费用的情况下，快手获客效 果仍然得到显著提升： 1）公司持续迭代渠道策略，提高精细化管理程度，以各类纵横切片视角细致的识别 不同用户群体，持续优化解决方案； 2）通过迭代技术能力和巩固基础设施，提升投放系统效率，在控制成本的前提下取 得用户高质量增长； 3）增加主动运营管理，通过优质的内容和有趣的社交玩法，提高转化效率。

精细化运营，用户粘性提升显著。公司通过打造特色内容垂类、迭代流量分配算法、 完善用户留存模式等措施不断提升用户参与度和用户体验，以促进用户留存效率的提升。 2022 年 Q2，快手应用的平均日活跃用户与平均月活跃用户的比率提升至 59.2%，创下历史新高。

1.4、海外流量：海外业务进入新发展阶段，预计海外流量平稳增长

经历多轮探索，快手国际化战略趋于清晰、稳定。2017 年开始布局海外业务起，快 手五次出海，历任四位主要负责人，战略上也经历了高投放快速获客阶段，多产品、多 团队、多区域同时探索阶段，以及地域、产品更为聚焦的扩大用户规模和提升用户留存 并重、初步探索商业化阶段，各阶段差异较为明显。当前，随着马宏彬成为国际化事业 部新一任负责人，他主张“打好基本功，花好每分钱”，2021 年以来快手国际化“不做 大规模增长，全面加速商业化”的战略有望得到延续。

1) 2017 年起，快手着手国际化布局，其国际化核心产品 Kwai 通过大规模广告投 放进行获客，先后在巴西、印尼、俄罗斯及韩国市场获得 Google Play 及 App Store 下载 量第一，并迅速进入 20 余个国家市场，但彼时由于经验及资源原因，Kwai 只在巴西等 几个国家建立了本地化运营团队，因此下载量等数据滑落显著，2018 年 12 月，负责人 刘新华离职，快手第一次海外扩张计划暂缓； 2) 2019 年中，快手第二次国际化征程由联合创始人程一笑亲自带队，开始尝试通 过多团队、多产品模式探索不同市场，快手新成立代号 KT 的团队，开发了新产品 Snack Video 探索东南亚市场，但受到国内与抖音激烈竞争的钳制，国际化业务并未获得足够 资源倾斜；

3) 2020 年 5 月，随着“K3 战役”目标达成，快手再次将国际化列为业务重点，推 出针对北美市场的单列上下滑短视频产品 Zynn，并通过补贴获客，但由于相关政策限 制，补贴拉新模式很快被取消，Zynn 未能延续前期强劲表现； 4) 2020 年 8 月，原滴滴副总裁、国际化事业部 COO 仇广宇加入快手并成为海外负 责人，快手开始第四次海外扩张，此次快手在策略上更为聚焦：地域上，主要集中开发 南美、东南亚及中东地区的市场，暂缓进入北美市场；产品上，推动了 Kwai 拉美、Kwai 中东与 Snack Video 三款产品的整合，并于 2021 年 8 月关停了 Zynn；指标上，扩大用 户规模和提升用户留存并重，并通过营销业务初步探索商业化，2022 年初仇广宇离职；

5) 2022 年年初以来，快手海外业务进入新的阶段，但战略维持了相对连续。仇广 宇离职后，负责快手国际化事业部产运（产品与运营业务）线的徐智威和海外技术负责 人王美宏，直接向程一笑汇报。2022 年 3 月，快手对原海外商业化业务团队和原公司商 业化事业部支持海外商业化业务的相关团队进行跨事业部整合，单独设立国际化商业化 部，并把海外市场分成三个层级：DAU 规模最大的巴西和印尼是第一层级，是商业化的 重点区域，快手已在当地自建商业化团队；第二层级是 DAU 用户增长比较快的区域， 快手通过海外独家授权的代理商来获得商业化收入；第三层级的区域，快手只和第三方 公司进行流量层面的合作。8 月，原商业化事业部负责人马宏彬调任国际化事业部，并 确定在业务方向上，“打好基本功，花好每分钱”。

海外市场下载量稳定，预计快手海外流量维持稳健扩张。当前海外市场用户已经积 累了一定规模，据公司公告披露，截至 2021 年 6 月，快手海外市场 MAU 达到 1.8 亿。 我们预计未来公司海外流量将主要由核心地区的快速渗透驱动，据 Statista，2021 年快 手在巴西市场和印尼市场 MAU 年增长率分别为 80%和 50%，2022 年 11 月-12 月，Kwai 在巴西市场下载量维持在摄影录像 5-6 名（点点数据），用户时长角度，截至 2022 年 9 月末，快手海外市场单用户日均使用时长稳定在 60 分钟高位。预计公司接下来用户规 模扩张速率方面将维持平稳，海外业务运营重点转为对用户体验优化、用户留存和参与 度的提升以及探索重点市场的变现。

2、内容侧逐渐丰富：UGC生态活跃，PGC内容发力

快手内容分发以公平普惠为底色，UGC 内容活跃，内容生态持续拓宽。快手平台 在算法机制中引入基尼系数，流量分配更为公平普惠，有效促进用户参与原创内容生产， 拥有良好的中小创作者生态及互动环境，因此社区氛围浓厚；而随着公域流量的扩容， 快手平台媒体属性显著增强。内容品类上，通过对 PGC 创作者的扶持、以及短剧、体 育、自制综艺等内容品类的深度运营，进一步满足用户视频内容需求及内容生态活力。

2.1、内容分发逻辑：公平普惠为底色，媒体性质渐显

快手平台引入基尼系数，流量分配机制公平普惠。快手内容分配逻辑与抖音大致相 同，均是对某一作品分配 200 次左右基础播放量之后，根据相应的播放数据（完播、点 赞、评论、转发、涨粉数等，其中转发率＞评论率＞点赞率）通过叠加推荐、热度加权 等方式向表现较好的作品逐级分配更大曝光流量。快手流量分配机制的不同之处在于引 入了基尼系数，即一种“上有封顶”的流量分发策略，当短视频作品播放量到达某一阈 值会减少曝光，将流量让利于新的优质作品。

随着公域流量开发，快手媒体属性有所加强。快手平台凭借公平普惠的内容分发逻 辑，有效促进 UGC 内容生产及用户间互动。2019 年起，快手着手大力引入 MCN 机构 和公会，重点垂类内容、头部精品内容得到扶持及发展。在产品设计上，随着 8.0 版本 单列模式上线，快手公域流量显著扩容，媒体属性显著增强。

2.2、内容生产：UGC生态活跃，PGC内容发力

公平、普惠的流量分配机制促进用户参与原创内容生产。平台内容生态如快手 slogan 所言，可以“拥抱每一种生活”，据腾讯研究院，快手播放量大于 50 万的头部视频流量仅占总流量的 30%，普通创作者流量占比近 70%。公平、普惠的流量分配机制抬 升用户创作热情，据我们测算，快手活跃用户中内容创作者占比始终稳定在 25%水平以 上。 相较于抖音，快手中小创作者生态更为繁荣。快手采用基尼系数机制对头部作品采 取流量抑制措施，对广大腰部及尾部创作者而言更为友好，因此快手也拥有更高的内容 创作者比例且内容创作者更为长尾，2022 年 6 月，快手万粉创作者人数超过 200 万。根 据克劳锐，2021 年快手粉丝数在 1000 万以上、500-1000w、50-500w 以及 50w 以下创作 者比例分别为 0.5%、1.3%、26%和 72.2%。

快手平台 UGC 内容生态丰富。快手社区氛围浓厚，促进用户进行生活分享，超过 1 亿人在快手平台分享生活，快手平台具备丰富的 UGC 内容供给：2020 年起，每天平 均有超过数千万个视频被上传至快手平台，快手内容库积累了数百亿条短视频内容。据 《2020 快手内容生态半年报》，普通用户上传的生活类内容为快手第一大内容品类，占 比约 29.8%，遥遥领先。

基于获得感，快手平台创作者粘性较强。基于快手平台不断提升的创作者服务能力， 创作者无论在粉丝侧及变现侧均保持高速和稳定增长。根据《2022 快手创作者生态报 告》，2016 年就在快手发布作品的创作者至今仍活跃发布作品的万粉创作者比例超过 70%，十万粉创作者至今仍活跃发布作品的比例超过 80%，百万粉创作者至今仍活跃发布作品的比例达 94%。短视频内容发展趋势：垂类深耕，短视频变“长”。随着用户在短视频平台上花费 的时间逐渐增加，用户对于内容“获得感”的需求也在增长，用户关注焦点也从追逐全 网“爆款”的娱乐向内容转而向各细分的垂类领域聚集，短视频平台内容垂类化、精品 化趋势驱动下，单条视频平均时长扩容显著。

PGC 内容方面，快手通过扶持专业生产者，重点发展垂类内容。一方面，用户对于 短视频平台内容要求逐渐提高，另一方面，局限于专业能力，UGC 创作者具备一定的创 作瓶颈，引入精品内容的重要性日益凸显。2019 年 7 月以来，快手发布了致力于扶持内 容创作者的“光合计划”并逐步升级支持力度及扩充扶持手段，通过流量激励、现金奖 励及其他资源支持等手段覆盖重点垂类内容、扶持优质创作者，同时叠加异业合作及平 台自制等，在“短剧”、“体育”及综艺等内容垂类取得快速发展。

2.3、内容运营：短剧、体育等重点垂类内容表现出色

对于短视频平台而言，短剧内容具备较高生态价值。从用户端考虑，由于碎片化、 快节奏的内容消费偏好的逐步养成，短剧爽点密集、内容较为热门，因此“追剧”成为 短视频平台用户新宠；从创作者端考虑，短剧创作利于提升粉丝粘性并创造收入；从平 台端考虑，短剧内容的丰富利于提升用户时长及高效完成圈粉与转化；因此无论从流量 端、内容健康度以及商业化角度，短剧内容均具备较高的生态价值。

快手率先布局微短剧，把握内容新风口。2019 年，快手通过建立“快手小剧场”入 口率先布局微短剧赛道，先后推出“星芒计划”（现改名为“星芒短剧”）、“剧好玩计划” 扶持内容创作者、开展行业合作，促进短剧内容生态发展。当前，快手短剧已覆盖高甜 古风、家庭共情、时代旋律、职业现实、民俗悬疑、魔幻童话等品类。

 

短剧内容推动快手用户群体扩张及粘性提升。相较于整体互联网用户，快手用户结 构特征表现为男性用户、新线城市用户较多，特色快手短剧成功吸引较高层级城市的女 性用户关注，快手星芒短剧 90 后及更年轻用户、女性用户、高线城市用户占比分别为 70%、68%、25%，进一步丰富快手用户群体。截至 2021 年底，快手平台上线超 10,000 部短剧，并孵化了《这个男主有点冷》《再婚》《长公主在上》等多部播放量过亿的爆款 短剧。快手 2022 光合大会数据显示，截止 22 年 7 月快手短剧日活跃用户数 2.6 亿，超 过 50%的快手短剧日活跃用户日均观看 10 集以上短剧。

体育类内容受众广泛，用户关注度日益高涨。根据头豹研究院，2020 年中国体育人 口约 4.4 亿人，预计到 2025 年达到 5 亿人，在政策推动、技术进步以及新兴项目热度提 升等因素促进体育产业景气度持续提升。就快手平台而言，其体育用户受众广泛且结构 更贴近其基本盘：2021 年 5 月，快手平台体育活跃用户数量超过 2 亿，对比 1 月增长 34.1%；其中二线及以下城市用户占比超过 80%。从可操作性上来讲，体育类内容在诸多内容品类中运营逻辑更为鲜明、产品体系更加明确，主要模式为“赛事直播版权为核 心，新闻、社区、周边生态为辅”的模式，版权变迁牵引用户的注意力。

体育赛事直播资源主要分两类，一类是用户忠诚度较高、专业性较强、且受众相对 广泛的垂类项目赛事，如足球、篮球等，这类比赛通常为赛季形式，间隔较短；另一类 为全民关注度高、能在短期内热度和流量爆发式增长的大型国际性或区域性赛事，一般 间隔较长，如奥运会、冬奥会等。 快手布局热门赛事，多层次体育内容生态建设。2021 年开始，快手大力布局体育内 容，围绕“直播版权+自制 IP+UGC 内容”思路展开，立体多元的内容生态对重度体育 用户、从业者、泛受众等不同用户的需求进行全面的覆盖：

版权上，不断加强体育赛事直播版权建设，先后拿到 2020 年东京奥运会、CBA、 NBA、美洲杯、欧冠联赛、2022 年北京冬奥会、斯诺克等赛事的直播版权； 自制内容上，通过多档自制 IP 内容，全面覆盖赛前预热、赛事盘点、赛后点评及衍 生节目等相关内容，推升相关内容话题的热度、广度、深度以及用户活跃度； UGC 内容方面，通过二创激励、魔表互动、小游戏等手段，为广大用户提供更多新 看法和新玩法，深化赛事内容运营。

创新自制内容，丰富垂类内容生态。用户内容鉴赏品味不断提升、长视频平台联手 加强对短视频平台的版权限制，是短视频平台加速布局原创自制内容的主要背景。快手 通过联合制作等手段，覆盖综艺、纪录片等自制内容方向，涉及喜剧、音乐舞蹈、亲子、 助眠、泛知识等赛道。其中，快手自制综艺《岳努力越幸运》上线至收官，节目相关话 题播放量突破 83 亿，节目总覆盖人数 3 亿；快手自制脱口秀综艺《超 Nice 大会》八期 直播总观看量 6.4 亿，相关视频总播放量 58.2 亿；2021 年“快手新知播”泛知识类直播 活动中，超过 3000 位新知创作者创造超过 33 亿在线观看，超过 7 万场直播带来 16 亿 互动点赞。

3、基建侧持续完善：营销、电商、技术体系升级，促进平台生态正循环

基建侧的持续完善，夯实平台变现动能，并促进平台生态的正向循环。我们认为， 营销、电商、技术等配套产品、制度、技术体系所组成的平台基建，与用户端和内容端 共同组成了完整的平台生态，反映了平台所具备的基础能力，一定程度上决定了平台生 态扩张及变现水平的边界。快手平台当前已形成完善的广告投放产品/服务矩阵，并围绕 交易转化环节向两端延伸建设了完善的电商服务体系，完成服务闭环，有效提升广告主、 用户投放（消费）-体验正循环。在技术层面，快手在业务运营过程中，积累了领先的 AI 和音视频技术能力，在专利布局、自研芯片、AI 影音特效以及虚拟人等领域取得进展。

3.1、营销体系：快手已形成完善的广告投放产品矩阵

快手营销形式日益丰富，营销产品日趋完善。快手 2017 年起推出 Fe+计划开启信 息流广告变现探索，并陆续上线了竞价、品牌 GD 等广告形式；2018 年 10 月，快手在 首届 Fe+商业峰会上发布了整合了信息流、红人合作、快手小店等多个营销模式的快手 营销平台“Fe+ 新商业”；2019 年 10 月快手营销平台正式升级为“磁力引擎”，将人、 内容、流量体系全面打通，助力品牌完成营销增长、沉淀社交资产；

2020 年 9 月，快手 宣布旗下达人生态营销平台快接单正式改名为“磁力聚星”，同时对旗下快手粉条进行 升级，打通公、私域流量，当年 11 月，定位于帮助快手商家在公域流量精准获取粉丝和 流量的广告工具的“小店通”正式推出；2021 年 5 月 18 日，快手磁力引擎旗下电商营 销平台磁力金牛官网正式上线，与此前推出的电商营销工具相比，磁力金牛完成了投放 资源整合与投放通路重构两大核心能力升级，在磁力金牛平台上，商家们可以实现账号、 预算资金池的三大统一。

快手已形成完善的广告投放/服务产品矩阵。当前，快手已形成包括磁力智投、磁力 金牛、磁力聚星、磁力快创、快手粉条、快手联盟等多元化的营销产品、商业服务工具 和平台。覆盖营销方案制定、账号建立、投放素材制作、辅助投放、投放优化、数据监 测、行业洞察等营销全链路能力。 对于商家/品牌，通过快手磁力引擎产品矩阵可以完成流量触达、营销增长、沉淀社 交资产等，实现品牌投放效率的最大化。 对于达人，也可以通过磁力引擎产品完成涨粉（快手粉条）和流量（磁力聚星）变 现。据《快手达人营销价值报告》，截止 2022 年 6 月，磁力聚星整体入驻达人数量接近 170 万，2021 年聚星变现达人数同比增长 195%，万粉创作者占比超过 70%。

3.2、电商体系：从加强供给到完善用户服务，基础设施建设促进用户体验正循环

快手电商体系的搭建，以转化环节为核心向两端延伸。快手电商发展最初聚焦交易 转化环节，并快速完善供应链，提升平台商品供给，商品供给策略由“白牌—品牌—快 品牌”方向迭代，并逐步加强闭环电商建设，闭环交易占比的快速提升；用户体验端， 2020 年开始，快手聚焦用户体验，逐步迭代信任体系建设思路，当前平台治理已初见成 效。此外，快手电商服务商及配套营销体系也在不断完善。

快手电商起源于 2018 年上线的“快手小店”，用户通过点击作品和直播中的链接进 入第三方电商平台（淘宝、有赞），完成购买转化；同年 12 月快手发布“麦田计划”，对 “快手小店”升级改版并引入第一批服务商帮助达人改善供应链及电商运营能力；2019 年快手推出“源头好货”策略，鼓励有条件的主播自创品牌，在全国各地建立直播基地，并不断完善快手小店功能以促进更便捷的交易；2020 年快手推出好物联盟和服务商合 伙人计划、试点“小店信任卡”，进一步完善供应链及电商生态；

2021 年快手电商生态 布局进一步向两端延伸，提出“大搞信任电商、大搞品牌、大搞服务商”战略以及“造 风者计划”，同时限制外链等举措客观上促进了闭环交易占比的快速提升；2022 年，快 手电商在 2022 引力大会上将自己定位为“新市井电商”，提出“实在人、实在货、实在 价”的价值主张，业务战略升级为“大搞信任电商，大搞快品牌，大搞品牌，大搞服务 商”，并对挂车短视频进行流量扶持。

我们认为，电商基础设施的建设尤其是信任体系的完善有助于提升用户体验，促进 电商生态正循环，夯实快手“信任电商”竞争壁垒。从 2020 年初“小店信任卡”试点 到 2022 年中将快手小店所有商品纳入“信任购”规范，快手电商平台基础治理日趋完 善，消费者权益保护不断升级。2021 年，快手 拦截疑似假冒伪劣商品发布超过了 6244 万次，封禁违规主播、商家 21 万人次，直播带 货举报率同比 2020 年下降 8.96%，拦截约 50 万次历史违规用户开新店申请，平均每天 有 45 万老铁在直播间参与平台电商治理。我们认为，随着平台治理的不断纵深，驱动 用户体验持续提升，这将与快手电商本身“重私域”的特性形成合力，提升信任背书， 从而推动转化与复购提升。

3.3、技术：AI和音视频技术领先

快手在业务运营过程中，积累了领先的 AI 和音视频技术能力。快手平台沉淀超过 3 亿日活用户及数百亿条短视频内容，在不断满足用户需求、降低创作门槛以及分发处 理海量视频作品的过程中，积累了领先的 AI 和音视频技术能力。公司持续加大研发投 入，2021 年研发投入 149.6 亿元，研发费用率达到 18.5%，在专利布局、自研芯片、AI 影音特效以及虚拟人等领域取得进展。

积极搭建多层次、多样化、全球化的专利体系。据《快手创新与知识产权白皮书》， 2017 年至 2021 年底，快手共申请 7321 件国内外专利，其中 2116 件专利已被授权，覆 盖从视频推荐系统、基础设施、音视频处理、多媒体理解、计算机视觉和图形学等方面。 快手在视频编解码领域处于国际领军水平。快手全面布局标准化工作，积极参与并 引领国际视频编解码标准，自 2018 年起积极而高效地参与 H.266/VVC 国际视频编解码 标准的制定，累计被采纳的核心技术提案位居世界前列；作为主要贡献公司之一积极参 与了中国第三代视频解码标准 AVS3 的制定。2022 年 1 月，快手科技成为世界主要视频 编解码技术专利池 Access Advance 首批入选公司之一。

投入自研芯片，增强产业链自主可控能力。快手着力于重点突破智能视频处理芯片 和高带宽大存储通用计算与人工智能芯片。快手结合自身先进的视频及 AI 技术，设计 了转码质量、密度均国际领先的智能视频处理器，最大限度节省带宽和提升视频质量。 从短视频到超高清的多种应用场景中，同样质量下可获得 15%-30%带宽节省，转码密度 领先业界 4-8 倍,低功耗设计在高密度视频处理同时节省大量能耗。2022 年 8 月，其云 端智能视频处理芯片 SoC 流片成功，进入线上内测。

利用人工智能，赋能创作。快手利用人工智能技术，推出影音特效功能和数字虚拟 人等多种智能创作工具,便捷技术辅助用户方便快速创作，增强人机交互体验。在数字虚 拟技术方面，快手在低成本动作捕获装备、超写实渲染技术、虚拟人集成装备等方面持 续发力；探索数字虚拟形象的构造方法论，聚焦全自主数字虚拟人的多模态驱动与智能 应答技术，形成数字虚拟人领域的技术、模式与应用的矩阵式布局与创新，已成功推出 虚拟主播关小芳、蒙牛虚拟代言人“奶思”，以及联合制作了在 2022 年两会线上报告发 布的“虚拟检察官”等。