博思软件业务布局情况如何？

智慧财政财务，接力增长。

1、财政一体化，方兴未艾

1.1、财政部发文并主导新一轮财政信息化建设

2019 年财政部就财政业务系统建 设工作，先后印发了《财政信息化三年重点规划》《财政核心业务一体化系统实 施方案》、《关于推进财政大数据应用的实施意见》和《财政信息系统集中化推 进工作方案》等四个制度文件，提出由省级财政统建统管财政核心业务一体化系 统建设，并于同年召开财政部财政核心业务一体化系统建设现场会暨全国财政信 息化工作会议安排。2020 年财政部制定并发布了《预算管理一体化规范》和《预 算管理一体化系统技术标准》，统一了新一轮财政信息化体系建设的业务规范和 技术标准。

财政预算管理一体化系统建设，可分为业务系统开发和推广实施两个阶段，即各 省先在省本级财政完成业务系统开发，再向市县进行推广实施部署。业务系统开 发分为自建模式和跟随模式，自建模式由各省财政部门自主选择系统开发商；跟 随模式由各省财政部门直接参照完成试点的海南或河北实施部署系统。截至 2021 年 5 月，全国 31 个省级财政中，采取自建模式的为 17 个。根据中科江南招股说明书，目前新政下首轮财政预算管理一体化建设已基本完成 各省开发阶段的市场招投标。

1.2、财政一体化市场规模约66亿元，预计公司占三成

根据财政部《预算管理一体化规范》，财政预算管理一体化建设内容包括基础信 息管理、项目库管理、预算编制、预算批复、预算调整调剂、预算执行、会计核 算、决算和报告 8 个部分。根据我们测算，全国预算管理一体化及预算单位财务服务平台的市场规模约 66 亿元。（1）财政预算管理一体化市场规模约 29 亿元：1）目标客户群体：财政一体化 业务直接对接各省级财政管理部门，各省先在省本级财政完成业务系统开发，再 向市县进行推广实施部署，因此我们将目标客户群体定位于省级单位。2）售价： 参考博思软件陕西省的中标情况（省级平台一二期共中标 4483.18 万元，市县 级中标 5063 万元），单个省建设费用约 8000-10000 万元。

（2）预算单位财务服务产品市场规模约 31 亿元。1）根据中科江南招股说明书， 全国预算单位约 69.90 万个。2）单价：参考中科江南招股说明书，其主要产品 “预算单位财务服务平台V2.0”规格“网络版-C6”产品在100许可时的标准报 价，4500 元/许可。 （3）配套运维服务费约 6 亿元。根据中科江南招股说明书，在产品及服务销售 后，通常会续签专项运维服务合同，并按原产品及服务销售合同的一定比例确定 销售价格。假定上述市场需求均衍生相应的运维服务，收费水平参考中科江南历 史收费水平，假定配套运维服务费为上述需求收入的 10%。

根据我们测算，预算管理一体化市场中，博思软件、中科江南市场份额分别为 29%、25%，预算单位财务服务市场中，博思软件、中科江南市场份额分别为 35%、17%。 （1）预算管理一体化：1）博思软件：截至 2022 年 6 月底，公司预算管理一体 化业务已取得财政部及 9 个省份的业务，其中单一承建八大模块的省份有 8 个， 单一承建的省份以及财政部的系统单价按照 8000 万元、非单一承建的省份单价 按照 4000 万元计算，得出公司已取得/预计能取得的收入约 8.4 亿元（考虑 10% 运维费），市场份额 29.0%。

2）中科江南：截至 2021 年 5 月底，公司已取得 省本级财政单位的数量为 10 个，金额为 1.04 亿元；已取得/预计能取得的市级、 区县级财政单位的数量分别为 129、1039 个，总金额为 5.5 亿元。截至 2021 年底，公司预算管理一体化业务覆盖的省级、市级、区县级财政单位的数量分别 为 11、165、1520 个，数量分别为 2021 年 5 月底的 110%、128%、146%，参考预算单位数量增长的情况，预计 2021 年底中科江南预算管理一体化已取得 /预计能取得的收入约 7.3 亿元，市场份额 25.2%。

（2）预算单位财务服务产品：若公司单一承建省份预算管理一体化项目，则假 定省份内所有预算单位均采购公司的预算单位财务服务产品。我们通过各公司单 一承建的预算管理一体化省份数量来测算各厂商的市场份额，不考虑其他省份可 能实现的业务销售。1）博思软件：公司单一承建预算管理八大模块的省份有 8 个，约 24.22 万个预算单位数3，占全部预算单位数（69.90 万个）的比例为 34.6%。 2）中科江南：根据公司招股说明书，其明确负责单位会计核算/财务服务平台建 设部分的省份数有 4 个，共有 12.11 万个预算单位，占全部预算单位数的比例为 17.3%。

1.3、拿下财政部制高点项目，单一承建省份达8个

截至 2022 年 6 月底，公司预算管理一体化业务已取得财政部及 9 个省级单位业 务。公司承做的陕西财政一体化是目前唯一一个全面云化、集中式、全省上线的 一体化标杆案例。 1）2020 年陕西省财政厅一体化建设项目得到国家相关部委的认可，其采用数据 存储与交互全面云化的模式，该模式在全面满足财政管理统一要求的基础上能实 现安全稳定的信息服务、开放的系统生态，以及定制化的要求以满足更精细和多 元化的预算管理要求，具有较强的推广价值和复制预期。

在财政核心业务领域，围绕新预算法、中长期规划、国库电子支付和现金管理、大数据应用等多项管理改革，为实现财政管理“集中式、国产化、大数据”的需求，公司及下属子公司基于财政部预算管理一体化标准规范，和云化厂商合作，采用云化微服务架构和国产数据库，在行业内首创研发了集中式云化财政核心业务一体化系统。该系统覆盖预算、执行、核算、决算的业务闭环管理过程，包含财政授权和运行监控中心、财政集中式一体化管理系统、财政大数据中心，并在部分省份得到成功应用，加大了公司在财政核心业务领域的竞争力。

2）公司凭借参与制定行业标准及打造标杆案例建立了良好的业务口碑，为后期相关业务向下复制推广创造了基础条件。2022年2月，博思致新在众多厂商的角逐中脱颖而出，成功中标上海市预算管理一体化信息系统采购项目，进一步夯 实了公司在财政信息化领域的领先地位。控股子公司博思致新（博思软件持股比例 51%）是公司预算管理一体化的实施 主体。根据公司公告，营收方面，2018-2020 年博思致新营收分别为 0.84、1.26、 1.47 亿元，其中财政核心一体化营收分别为 0.31、0.52、0.50 亿元。根据公司 公告，预计 2022 年博思致新营收为 2.95 亿元，其中财政核心一体化营收为 0.63 亿元。净利润方面，2018-2020 年博思致新净利润分别为 0.08、0.15、0.24 亿 元，预计 2022 年净利润为 0.51 亿元。

2、非税收入及财政电子票据业务，稳健增长

2.1、非税收入信息化和财政电子票据改革持续加码

2011-2020 年财政非税收入翻倍增长，2020 年达 2.9 万亿元。非税收入是指除 税收以外，由各级政府、国家机关、事业单位等依法利用政府权力、国家资源、 国有资产或提供特定公共服务、准公共服务而取得的财政性资金。据中国统计年鉴披露的数据，从 2011 年到 2020 年，中国一般公共预算中非税收入规模从 1.41 万亿元增长至 2.86 万亿元，增长 102.33%，2019 年一度达到约 3.24 万亿元。

随着“放管服”改革的推进和电子政务的普及，政府通过非税收入信息系统和财 政电子票据逐渐加强非税收入管理。非税信息系统是指非税收入收缴管理系统通 过与财政票据电子化管理软件、非税收入政策管理系统紧密衔接，实现财政部门、 用票单位、代收银行的实时联网，以统一的非税收入政策库为基础，建立起“单 位开票、银行代收、财政统管、实时监督、源头分解、自动缴库”的政府非税收 入信息化管理体系。财政电子票据管理系统实现了财政电子票据开具、管理、传 输、查询、存储、报销入账和社会化应用等全流程无纸化、电子化控制，提升了 财政、开票单位及交款人的业务办理便捷性。

非税收入信息化和财政电子票据改革试点范围由中央到地方逐步推进，并且财政 电子票据改革的票据种类不断丰富。 非税收入信息化改革方面，自 2000 年以来，财政部出台系列政策文件支持非税 收入信息化建设，范围从中央财政到省级财政再到地方各级财政部门。2021 年 财政部出台政策由财政部负责组织实施电子缴款书试点工作，并决定在中央部门和单位开展电子缴款书试点，同年试点范围进一步扩大，包括 6 个省市和新疆生 产建设兵团。

财政电子票据改革方面，2012 年财政部发布《关于推进财政票据电子化改革的 方案》，拉开了财政票据电子化改革的序幕。2013 年财政部发文在中央部门和 单位实施试点，之后试点范围不断扩大，除了中央部门和单位，还包括省级单位 等，并确定了在试点单位和行业的选择上，要重点选择网上报名考试、交通罚没、 教育收费、医疗收费等业务。2018 年财政部发文“试点地区将改革推广至全部 单位和全部财政票据种类”。财政电子票据改革的试点范围从中央部门逐步推广 到地方，票据种类从部分扩展至全部。2019 年起，医疗、公路等领域陆续发文 推进本领域财政电子票据改革。

2.2、医疗电子票据业务潜在市场规模超百亿元，预计公司占65%以上

财政电子票据管理改革涵盖医疗、教育、交通等行业，其中医疗电子票据为最大 的用票领域。根据中国财政数据统计，全国每年有约 100 亿张财政电子票据， 医疗电子票据占 50%。 医疗电子票据系统建设的市场规模超百亿元，其中三二级医院市场规模超 40 亿 元，高校电子票据市场规模约 7.5 亿元。（1）医疗电子票据：根据卫健委数据， 截 至 2021 年 末 全国三 级 / 二 级 / 一 级 / 未定级 /专业医疗机构 数分别为
3275/10848/12649/9798/13276 家；根据中国政府采购网各级医院中标、成交 信息，估算其医疗电子票据系统建设的单价分别为 45/25/18/2/40 万元。（2） 高校电子票据：根据教育部数据，截至 2022 年 5 月底全国共有 3013 所高等院 校；参照中国政府采购网上高校电子票据相关招标、中标信息，估算一所高校电 子票据系统建设的单价约 25 万元。

我们整理统计了中国政府采购网上 531 条有关医疗电子票据系统建设的中标、 成交公告（统计时间 2018.1.1-2022.10.21）4，并对统计结果进行分析。 （1）医疗电子票据系统建设主要集中在 2020 年及以后，三级和二级医院合计 占比 75%。2019 年财政部联合卫生健康委、医疗保障局发布《关于全面推行医 疗收费电子票据管理改革的通知》，全国开始全面推行医疗电子票据系统建设。 根据中国政府采购网数据，医疗电子票据系统建设的中标、成交公告主要集中在 2020 年（占比 37%）和 2021 年（占比 45%），2022 年（截至 2022 年 10 月 21 日）占比为 15%。目前医疗电子票据的改造主要集中在三级医院（占比 30%） 和二级医院（占比 45%），其他级别的医院占比相对较小。

（2）医疗电子票据系统的建设存在向低级别医院下沉的趋势。医疗电子票据系 统建设中，2018 年-2022 年三级和二级医院占比合计为 100%、89%、87%、 69%、63%，逐年下降，一级及其他医院占比逐年上升，2018-2022 年分别为 0%、11%、13%、31%、37%。（3）从中国政府采购网的中标、成交情况来看，博思软件医疗电子票据系统中 标/成交占比 65%。在三级、二级、一级及其他医院中博思软件覆盖的医院数量 占比分别为 72%、64%、58%，其在高层级医院中的占比较高。

博思软件医疗电子票据覆盖二级及以上医院累计 5700 余家，按照中国政府采购 网数据，公司在二级及以上医院的市占率为 67%，则全国已完成医疗电子票据 系统改造的二级及以上医院的数量约为 8500 家，二级及以上医院的完成率为 60%。

2.3、财政部电子票据唯一开发实施商，具有绝对优势

公司内生发展与外向收购并举，加强非税收入和财政电子票据领域的布局。早期， 公司推出非税收入收缴管理系统、非税收入政策管理系统、财政票据电子管理化 软件等产品，成为福建省在该领域的龙头企业，之后逐步向全国推广。2017-2019年间，公司相继收购了内蒙古自治区财政业务领域的优质企业内蒙古金财 70% 股权、吉林金财 100%的股份，以及专注电子政务领域的广东瑞联 78%的股权。 相关收购不仅拓展了公司的区域销售能力，而且极大丰富了公司的产品线。

博思软件为财政部电子票据系统唯一的开发商和实施商，在本次改革中充分受 益。财政电子票据的发行主体为财政部，并由财政部统一主导医疗电子票据系统 的改革。各企事业单位在系统建设过程中需要与财政端的接口对接、并且统一数 据标准。2018 年 11 月，财政部发布的《关于全面推开财政电子票据管理改革的 通知》，提到“各地区原则上使用财政部统一开发建设的财政电子票据管理系统。 暂时不使用财政部系统的地区，要按照财政部规定的统一数据标准开发本地区系 统”。博思软件作为财政部电子票据系统唯一的开发商和实施商，将成为医疗、 教育、交通等企事业单位的首选系统开发、实施商，具有绝对优势。

公司在医疗电子票据方面布局已久。早在 2019 年博思软件就已开始加强医疗等 行业的财政电子票据深度应用发掘，致力于研发医疗电子票据系统。2019 年年 底，该系统已在百余家三级医院上线应用。2021 年博思软件继续投入“医疗电 子票据系统平台 V3.0”项目的研发，期望按照医院管理要求建设医院电子票据 管理系统，部署在本地与 HIS 系统对接，实现医疗票据的申领、分发、开具、 存档管理，满足医院财政电子票据管理的基础需求，并可提供多渠道交付、对账、 自动入账、院内凭证电子化电子档案等增值服务。截至 2021 年年底，该项目已 经处于验收阶段，正在全国应用推广中。

在非税收入信息化方面，截至 2022 年 6 月底，公司非税电子化改革已覆盖全国 23 个省份。在财政电子票据方面，截至 2022 年 6 月底，公司财政电子票据业 务覆盖财政部、31 个省份和新疆建设兵团，其中医疗电子票据覆盖二级及以上 医院累计 5700 余家。