科华数据发展历程、股权结构、管理团队、主营业务及财务分析

公司深耕电力电子技术，是技术领先的数据中心综合服务、智慧电能和新能源解决方案提供商。

公司前身创立于 1988 年，深耕电力电子行业技术 34 年，是 UPS 电源行业的头部企业，同时成功拓展数据中心业务，实力得到了多 行业多场景的磨练，深度匹配客户应用场景需求，提供安全、可靠的产品及解决方案。公司在人工智能、物联网等 市场前沿技术方面进行战略投资，在数据中心节能技术、数据中心智能运维技术、轨道交通能馈技术、核级电力保 护技术等方面均取得了重大科研成果。公司在光伏、储能、微网、风电配套、综合能源服务等领域拥有多元化的解 决方案和丰富的项目经验积累。科华提供产品设备、系统集成、整体方案、规划设计、工程建设、运营维护等综合 服务，致力于成为全球卓越的智慧能源综合服务践行者。 公司是技术实力深厚的国家高新技术企业。科华数据承担国家级火炬计划、国家 863 课题、国家重大专项课题等 30 余项，获得国家专利、软件著作权等知识产权，是国家高新技术企业、先进制造业领军企业、国家服务型制造示范 企业。

公司实施“双子星”战略，形成科华数据+科华数能双轮驱动： 科华数据：主要从事数据中心领域的业务，为客户提供数据中心选址咨询、规划设计、产品方案、集成管理、工程 实施、运维管理、IDC 主机托管、增值业务在内的全生命周期服务。公司拥有 10 年以上数据中心建设运营经验，在 北京、上海、广州及周边城市建成 8 大数据中心，在全国 10 余城市运营 20 多个数据中心，拥有机柜数量 3 万+架， 数据中心总建筑面积 25 万+平方米，形成华北、华东、华南、西南四大数据中心集群。 科华数能：主要从事新能源领域的业务，当前公司已在发电侧、电网侧、用电侧以及微网储能等领域进行布局，拥 有全系列、全场景储能解决方案，在火电调频、可再生能源并网、电网级输配电、工商业园区、数据中心、城市光 储充、无电/弱点地区离并网微网、智能家用光储等领域均拥有丰富的实践经验，可满足客户及市场对于稳定、高效、 绿色电能的需求。

公司股权结构清晰稳定。公司实际控制人为陈成辉，是公司的创始人，现任公司董事长，直接持有公司 17.06%的股 份，同时通过厦门科华伟业股份有限公司间接持有公司 11.09%的股份，实际持股比例合计达 28.17%。董事长陈成 辉与厦门科华伟业是公司的一致行动人，控股比例达 36.79%，股权集中度较高，有效保证公司的决策效率和治理的 稳定性。

公司管理层经验丰富，具备极强的研发实力和深厚的产业背景。董事长陈成辉是公司创始人，也是享受国务院特殊 津贴专家和首届中国电源学会专家委员会委员，副董事长陈四雄是公司自主培养的享受国务院特殊津贴专家，教授 级电气工程师，福建省科技创新领军人才和高层次人才 A 类，目前担任中国电源学会信息系统供电技术专委会副主 任委员。公司自主培养了 4 名国务院特殊津贴专家，核心技术骨干在公司工作年限长，具备丰富的产业经验，熟悉 公司经营管理，高管团队结构稳定，决策力和执行力强。

公司同时发布高管增持和员工持股计划。2022 年 6 月 8 日，公司发布了高管增持和第一期员工持股计划。高管增持 计划为陈四雄、陈皓等 9 位董事、监事、高级管理人员通过自有资金在二级市场增持公司股票，预计增持不低于 1900 万元，截至 2022 年 9 月 10 日已累计增持公司股份 188,500 股，占公司总股本的 0.0408%，增持金额合计为 646.17 万元。第一期员工持股计划的总人数预计不超过 170 人，拟筹集资金总额上限为 8,000 万元。2022 年 9 月 19 日公司公告员工持股计划完成股票购买，通过二级市场集中竞价方式累计购买公司股票 2,083,200 股，占公司目前 总股本的 0.45%，成交金额合计 7,310.37 万元，成交均价约为 35.092 元/股。 高管增持和员工持股计划彰显发展信心。此举有利于激发公司管理团队和核心技术人员的动力和创造力，保证公司 战略的顺利实施；有利于吸引和保留优秀的管理人才和业务骨干，进一步激发公司创新活力，为公司的持续快速发 展注入新的动力，同时也彰显了对公司未来发展的信心。

公司依托电力电子技术不断拓展新产品，业务涵盖数据中心、智慧电源、新能源三大行业。公司最早从 ups 电源起 家，深耕电力电子技术，逐渐形成从电源产品到整体解决方案的智慧电源业务。2007 年，公司依托电力电子变换自 主核心技术，推出光伏逆变器、风电变流器，进入新能源领域。依托信息机房电力安全保障的丰富经验，公司在 2009 年推出“云动力”绿色数据中心物理基础构建解决方案，由此正式进入数据中心行业。随着数据中心发展成为公 司最主要业务，公司在 2021 年更名为“科华数据”，同年成立了“科华数能”，将新能源业务作为未来公司发展的 核心重点。

1) 数据中心业务：基于包含数据中心选址咨询、规划设计、产品方案、集成管理、工程实施、运维管理、增值业 务在内的全生命周期服务，形成了快速部署交付、高安全高可靠的模块化、预制化、智能化数据中心解决方案。 作为高安全数据中心提供商，公司拥有 10 年以上 IDC 行业运营管理经验，主要客户包括三大运营商、腾讯等 大型互联网企业、各大金融机构、政府机关等；

2) 智慧电源业务：智慧电能产品及系统服务主要包括 UPS 电源、EPS 电源、高压直流电源、核级 UPS 电源、动 环监控、电源配套产品及系统解决方案服务等，公司以电源系统整体为出发点，为客户提供满足其个性需求的 电源系统整体解决方案，持续在核电、石化、半导体、轨道交通等多领域，为各位合作伙伴提供安全、可靠、 高效的智慧电能产品和解决方案，助力各行业打造坚实的电力保障。根据计世资讯(CCW Research)发布的报告 显示，科华数据 2021 年度中国 UPS 整体市场占有率排名第一；

3) 新能源业务：包括涵盖储能、光伏等可再生能源应用领域，主要产品包含光伏逆变器、光伏离网控制器、储能 变流器、离网逆变器等产品及相应配套系统解决方案服务。储能作为综合能源系统的枢纽，一直以来作为公司 新能源业务的发展重点。当前公司已在发电侧、电网侧、用电侧以及微网储能等领域进行布局，拥有全系列、全场景储能解决方案，在火电调频、可再生能源并网、电网级输配电、工商业园区、数据中心、城市光储充、 无电/弱点地区离并网微网、智能家用光储等领域均拥有丰富的实践经验，可满足客户及市场对于稳定、高效、 绿色电能的需求。

数据中心业务是公司主要营收和利润来源，整体稳定增长。数据中心业务主要包括 IDC 服务和数据中心产品销售， 营收占比在公司三大业务中最高，2019-2021 年数据中心业务实现营收 24.98、27.94、30.48 亿，在营收总占比 64.57%、67.03%、62.64%，是公司主要的收入来源。公司数据中心业务收入稳定增长，2020、2021 年同比增速 为 11.82%、9.10%，保持稳定增长。 智慧电源业务是公司传统业务，毛利率不断提升。智慧电源业务是公司传统的业务，2021 年实现营收 10.88 亿元， 同比增长 24.36%。智慧电源业务的毛利率不断提升，2019 年智慧电源业务毛利率 25.36%，在公司三大业务中最低， 到 2022 年上半年毛利率提升到 34.37%，大幅增加 9.01 个百分点。 新能源业务营收快速增长。新能源业务的营收快速增长，从 2019 年的 4.81 亿，增长至 2021 年 6.63 亿，2022 年上 半年新能源业务实现收入 4.14 亿，同比增长 40.42%，是公司营收增速最快的业务。新能源业务的毛利率低于数据 中心业务，2021 年毛利率从 30.44%下滑至 23.87%，2022 年上半年回升至 27.00%。

三季报情况：2022 年前三季度营收、归母利润、扣非净利分别为 36.43、2.88、2.68 亿元，同比分别增长 5.97%、 1.40%、2.19%。2022 年 Q3 营收、归母利润、扣非净利分别为 14.30、1.22、1.15 亿元，同比分别增长 17.45%、 23.80%、30.70%，环比分别变化 17.22%、79.82%、69.34%，利润端环比快速增长。 公司经营稳健，营收稳步增长。公司营收自 2017 年 24.12 亿增长至 2021 年的 48.66 亿，CAGR 为 19.17%。2022 年前三季度营收 36.43 亿元，同比增长 5.97%，下游行业需求在疫情影响下低迷，公司营收仍实现增长，体现公司 经营韧性。 公司毛利率水平趋于稳定，费用率得到有力控制。公司业务整体毛利率稳定在较高水平，常年维持在 30%左右， 2022 年前三季度毛利率 30.58%，同比增加 0.67 个百分点。公司费用率控制有力，从 2017 年的 24.36%下降到 2021 年的 20.93%，下降 3.43 个百分点，经营效率不断提升。 公司现金流稳健，在收现金充沛，经营质量高。公司自 2015 年到 2021 年经营性现金流皆为正且经营性现金流/税后 净利润常年保持在 100%以上，现金流状况健康，体现公司的销售回款能力强，经营质量高。