德科立发展历程、主要产品、股权结构及财务分析

高速、长距离光通信领先企业。

深耕光电子器件行业22年。公司成立于2000 年，成立初期主营掺铒光放大器； 2002 年，2.5G 光模块开始给中兴通讯批量出货；2004 年，承担 863 通信主题重大 项目“WDM 超长距离光传输技术的研究与实现”并通过验收。同时光纤放大器出口 北美主流通讯设备商；2010 年，成功开发 half MSA、Mini 系列光放大器、高功率光 放大器等产品；成功开发 XFP 和 SFP+10G 光收发模块产品。当年实现 100 万支以 上光模块出货；2018 年，自主研发的超长距光放子系统设备，成功投入运营，是目 前世界上电压等级最高、输送容量最大、输送距离最远、技术水平最先进的直流特高 压输电工程。

公司长期致力于长距离光传输的技术研究和产品开发，并取得丰硕成果：公司 深耕光电子器件行业二十余年，主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统 的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G 前传、5G 中回传、数据 链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。 二十余年来，公司客户分布全球二十多个国家和地区，覆盖电信设备制造商、数 据通信设备制造商、电信运营商、数据运营商和专网等多个领域。公司产品长期服务 于包含中兴通讯、中国移动、中国电信、Infinera、Ciena、国家电网、烽火通信、中 国联通、诺基亚及 ECI 等优质客户。公司优质的客户资源以及与客户间稳定的合作 关系已成为公司较为突出的竞争优势。

目前公司主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销 售，产品主要应用于通信干线传输、5G 前传、5G 中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域，主要产品包括光收发模块、光放大 器、光传输子系统等，具体情况如下： （1） 光收发模块：光收发模块是光通信系统中进行光信号和电信号转换的重 要光电子传输器件，是整个光通信传输系统中的重要组成部分。光通信 设备需要将电信号转换为光信号，使得信号能通过光纤进行信号传输； 信号到达接收侧后，需要光通信设备将光信号转换为电信号进行信息处 理。 （2） 光放大器：光放大器主要用途是在光纤通信中对光信号直接放大，用于 补偿光链路传输损耗，以实现光纤通信系统中的全光中继长距离、高速 率传输，降低了光传输中的单位带宽传输成本。 （3） 光传输子系统：光传输子系统设备与通信系统主设备进行交互，功能与 主通信设备互补，用以实现特定的扩展功能、增强原通信系统。

股权结构稳定，管理层为公司实控人。公司前身中兴光电子成立时，中兴通讯 出资 65%。而后历经多次股权转让，公司股权结构较稳定。目前泰可领科持股比例 为 25.43%，为公司控股股东。公司的实际控制人为桂桑、渠建平、张劭，均为公司 管理层，三人通过直接或间接持股公司 27.23%股份。股权结构稳定，为公司治理结 构的稳定性及长期持续发展提供了有力保证。

投资布局光电子核心芯片等上游产业链：公司投资无锡鸿图微电子（CMOS 传 感器芯片）、南京华飞光电科技（低成本高端可调谐激光器芯片及模组、高速 EML 芯 片及模组）、江苏铌奥光电（薄膜铌酸锂调制器芯片及器件）等。

受到疫情以及供应链因素影响，公司短期业绩承压：2022 年，公司实现营业收 入 7.14 亿元，同比下降 2.31%；同时公司加大高速率光收发模块和光传输子系统产 品的研发投入力度，加快产品的提档升级，导致公司 2022 年归母净利润 1.01 亿元， 较去年同期下降 19.63%。

高端产品迅速放量，营收占比显著提高。2018 年以前，公司主要营收来自光放 大器，2018 年后公司紧紧抓住 5G 通信、新基建的契机，高速率光收发模块率先在5G 中传和回传建设中批量生产和应用，光传输子系统业务在 2020 和 2021 年亦取得 长足发展，公司陆续中标 5G 前传、数据链路采集和超长距光传输项目，业务规模获 得大幅增长。 同时，得益于高毛利产品光模块，光传送子系统产品快速增长，公司销售毛利率 稳健，2022 年公司实现销售毛利率 31.47%。

持续加码研发：2022 年公司研发支出 6193.19 万元，占营业收入的 8.67%。公 司紧跟行业发展趋势，以原创技术为核心，围绕“高速率、长距离”战略方向，不断推 出新产品。 2022 年，公司研发完成 100G BIDI、400G 10km/40km 非相干、 100G/200G 相 干、Combo PON OLT 等光模块产品，进一步完善宽谱光放大器系列、OXC 光背板 和 5G 半有源前传子系统、智能数据链路采集子系统等产品，加快推进 O-band 密波 光传输平台建 设，持续提升公司产品核心竞争力。预计上述产品在 2023 年会陆续进 入市场。 积极应对市场变化，深化全球化市场战略：公司仍积极拓展海外市场。围绕海 外 5G 建设发展的新动向、新特点，积极开发针对性产品，拓展新客户，取得了良好 效果。2022 年公司海外收入和收入占比均稳中有升。