国内ESG投资趋势如何？

国内ESG投资有望持续升温。

1、国内有越来越多的机构签署 PRI.负责任投资原则（Principles for Responsible Investment，简称 PRI）是由联合国前秘书长科菲•安南先生牵头 发起，2006 年在纽约证券交易所发布，是一个由全球各地资产拥有者、资产管理者以及服务提供者组成的国际投资 者网络，致力于发展更可持续的全球金融体系。该组织鼓励投资者采纳六项负责任投资原则，通过签署该原则，签 署方承诺在做出投资决策时遵循 ESG 议题的相关标准，并鼓励所投资的公司遵守和践行 ESG 的要求。根据 PRI 公 布的统计数据，截至 2021 年 12 月，全球已有超过 3800 家机构签署 PRI，资产管理总规模超过 120 万亿美元，其 中，资产所有者 609 家，资产管理规模接近 30 万亿美元。

自 2012 年开始，国内就有机构开始签署 PRI，2017 年后签署的机构数量开始迅速上升。根据 PRI 公布的统计数据，截止至 2022 年 11 月 17 日，国内已经有 122 家机构加入 PRI。其中，资产管理者（如公募、私 募与 PE 等）有 90 家，服务提供者 28 家，资产所有者 4 家。在股票市场上，公募基金、保险与券商无疑均具有重要影响力。我们统计了目前已经签署 PRI 的国内公募基金、 保险或保险资管公司、券商或券商资管等三类机构的基本信息。可见，已经有 23 家公募基金公司 加入 PRI，其中不乏易方达、广发、华夏等头部基金公司；有 5 家保险或保险资管公司加入 PRI，包括人寿资产、 平安保险、泰康保险、太平洋保险等头部公司；券商或券商资管有 7 家，包括东方证券资管、中金公司等。随着 ESG 理念的接受度逐渐提高，相信未来会有越多的资管机构加入 PRI。

2 、新发布的 ESG 指数不断增加。为了反映 ESG 相关股票的整体走势，近年有不少机构开始编制与发布各种 ESG 指数。根据我们对 ESG 内涵的 理解，我们选定了“ESG”、“低碳”、“环保”、“新能源”等二十多个与 ESG 密切相关的热词作为关键词，对中证指 数公司、深交所、上交所、上海华证指数、新华财经等机构发布的股票指数进行筛选。

其中，如果指数名称包含 “ESG”，则为纯 ESG 指数，否则为泛 ESG 指数。我们统计了自 2010 年以来的每年发布的 ESG 指数数量与累计 数量，具体如图 23 所示。 可见，自 2019 年开始，每年发布的 ESG 指数逐年增加，2022 年新发 ESG 指数达到 44 只，其中纯 ESG 指数 27 只，泛 ESG 指数 17 只；截止至 2022 年 12 月 26 日，累计发布且存续的泛 ESG 指数近100 只，纯 ESG 指数达到 60 只，两者合计接近 160 只。经过比对，我们发现其中约 130 只指数暂时没有产品覆盖， 这可为 ESG 被动产品发行提供有力支撑。

3、社保基金自上而下积极推动 ESG 投资实践。社保基金在我国股票市场上具有举足轻重的地位。近年来，社保基金积极推动 ESG 投资与研究。根据证券时报 2022 年 11 月 10 日报道，“中国可持续投资（ESG）与海南自贸港建设论坛”于当日在海口召开，该论坛由三亚市 人民政府、海南省发展和改革委员会主办，中国工业经济联合会、中国投资协会联合主办，三亚经济研究院承办， 三亚中央商务区管理局、海南省经济研究中心协办，中国证券投资基金年鉴承办支持。全国社保基金理事会党组成 员、副理事长陈文辉出席论坛并发表视频致辞。陈文辉说：“社保基金自成立以来始终坚持‘长期投资、责任投资、 价值投资’的理念，在关注财务收益的同时，非常注重投资标的在环境友好、社会责任和公司治理方面的表现，与 国际上广泛倡导的 ESG 投资理念高度契合。”

陈文辉表示，下一步，社保基金将在前期投资实践的基础上，构建系 统全面的可持续投资管理体系，建立各资产类的可持续投资策略指引和风险管理与绩效评估体系，探索将可持续投 资考虑的环境、社会责任、治理(ESG)等因素整合到基金投资管理的全流程中。 另外，据中国证券报 11 月 20 日报道，全国社保基金 ESG 投资组合正在面向国内公募基金公司招标，此次招 标有 20 多家头部公募参与。据悉，此次招标涉及可持续投资产品和战略新兴产品，其中可持续投资产品主要投向 ESG 领域。在社保基金等机构的带动下，相信国内将会陆续有越来越多的资管机构把 ESG 理念融入到投资过程当 中。