文灿股份发展历程、股权结构及业绩表现如何？

国内领先的汽车铝合金铸件供应商。

1、深耕汽车精密铝合金零部件20余年

铝压铸龙头之一,车身结构件领域具备先发优势。文灿股份成立于 1998 年,总部位于广东佛 山,并在江苏省南通市、江苏省宜兴市和天津市设有全资子公司，实现了珠三角、长三角和 环渤海地区的合理布局;公司从 2011 年开始研发车身结构件产品，通过十年的产品开发和生 产，在车身结构件产品领域公司产品的良品率平均能达到 90%-95%以上，2015 年公司获美国 特斯拉车身结构件量产新项目,2018 年于上交所上市,2020 年收购法国百炼集团,实现高压 铸造、低压铸造和重力铸造大铸造工艺补齐。

公司产品以汽车类压铸件为主,并持续开拓轻量化产品。文灿股份主要从事汽车铝合金精密 压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘 系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件,公司汽车压铸件业务的收入占比在 2019- 2021 年分别为 90.37%、92.88%和 96.69%。2022 年 9 月,公司公告称将在重庆设立新能源汽 车轻量化零部件生产基地, 主要生产中高端新能源汽车之轻量化一体车身结构件、动力系 统零部件等产品。

2、股权结构集中稳定

公司实控人为唐氏家族。公司实际控制人为唐杰雄、唐杰邦，二人为堂兄弟关系，且互为一 致行动人，分别直接持有公司 11.38%的股份，并通过盛德智间接控制公司 11.38%的股份， 两人合计直接和间接控制公司 34.14%的股份，唐怡汉、唐怡灿分别为唐杰雄、唐杰邦之父， 唐杰维、唐杰操分别为唐杰雄、唐杰邦之胞弟，唐氏家族合计持股比例达到 56.9%。 拥有多家全资子公司，实现全球化布局。文灿股份全资子公司有江苏文灿、天津雄邦、文灿 模具和文灿投资等，实现了珠三角、长三角和环渤海地区的合理布局；2020 年收购法国百炼 集团，实现全球生产基地布局，使公司在墨西哥、匈牙利、塞尔维亚、法国等国家也具备多 个生产基地，在全球实现了亚、欧、北美三大洲覆盖。

3、业绩快速增长，盈利能力强劲

多因素驱动净利润回升，2022Q3 业绩加速增长。2022 年 10 月，文灿股份发布三季度报告， 公司于 2022Q3 实现营业收入 14.46 亿元，同比+55.08%；Q1-Q3 累计实现营业收入 38.88 亿 元，同比+31.13%，实现归母净利润 2.59 亿元，同比+275.8%。业绩高增长主要原因一是公 司持续加强与新能源汽车客户的业务合作，特斯拉、蔚来等部分客户的销量高增长带来公司 产品产量提升，新能源汽车客户及其产品收入在公司整体营业收入的占比提高，产品结构优 化带动公司毛利增长；二是子公司法国百炼集团整合协同顺利，其产销量进一步提升推动公 司业绩增长。

核心业务毛利率较稳定，各项费用得到有效管控。公司主营业务包括汽车类压铸件、非汽车 类压铸件和模具三类，其中汽车类压铸件业务为公司的主要收入来源，在 2019-2021 年汽车 类压铸件业务营收占比分别为 90.37%、92.88%和 96.69%，在营收占比较高的情况下保持着 较稳定的水平，毛利率保持在 20%左右；2022Q1-Q3 公司期间费用率（不含研发费用）为 7.76%， 同比-3.02pct，其中销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为 1.08%、5.36%、1.32%， 同比-0.21pct、-2.16pct、-0.65pct。

收购百炼集团，海外地区收入持续提升。2020 年公司完成对法国百炼集团的收购，并将其 纳入合并财务报表，海外地区营收开始呈现增长态势，2021 年海外地区实现营业收入 21.71 亿元，其中欧洲地区实现营业收入 15.67 亿元，占总营收比重为 38.10%，仅次于中国大陆； 公司自 2020 年 8 月将百炼合并财务报表后，同年 8-12 月实现营业收入 10.02 亿元，2021 年实现营业收入 21.90 亿元，2022H1 法国百炼集团实现营业收入 13 亿元，随着公司与法国 百炼团整合协同进入提速阶段，双方持续在技术研发、业务协同、财务管理、生产基地升级 及人力资源管理等多方面进行整合与协同，将有助于提高公司在逆全球化阶段的盈利能力。

4、聚焦优质客户，助力公司成长

聚焦优质客户，助力公司成长。公司凭借在技术研发、产品质量管理等方面的综合优势，与 国内外知名汽车整车厂商及一级零部件供应商建立了稳固的合作关系，如大众、奔驰、宝马、 奥迪、雷诺等国际知名整车厂商，比亚迪、吉利、长城汽车、赛力斯等国内知名整车厂商， 特斯拉、蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、广汽新能源等新能源汽车厂商，以及采埃孚、博 世、大陆、麦格纳、法雷奥、本特勒等一级汽车零部件供应商，同时公司在 2021 年还与亿 纬锂能、欣旺达及阳光电源等知名电池厂商建立了合作关系。