2026年上半年建材行业各细分板块的盈利分化主要体现在哪些方面？

2026年上半年，建材行业68家样本企业合计实现营业收入2736.0亿元，同比下降2.5%；归母净利润111.4亿元，同比下降29.1%。但在整体承压的背景下，各细分板块的盈利分化极为显著：

第一，玻纤板块是唯一实现营收和利润双增的子板块。2026H1玻纤板块营收380.7亿元，同比提升22.4%；归母净利润54.3亿元，同比提升65.1%。其高增长主要得益于普通电子布与特种电子布的同步景气，需求端受AI算力扩张驱动，供给端受高资本开支壁垒和客户认证壁垒限制。

第二，消费建材与新材料板块在营收端实现小幅增长，但利润端表现不一。消费建材板块营收736.2亿元，同比增长2.4%，但归母净利润48.9亿元，同比下降6.8%，成本压力侵蚀了利润。新材料板块营收151.8亿元，同比增长2.6%，归母净利润6.0亿元，同比下降11.5%，但二季度利润已出现明显改善。

第三，水泥、玻璃、早周期三个板块均呈现量价齐跌且供给尚未出清的特征。水泥板块营收1069.7亿元，同比下降9.9%，归母净利润16.2亿元，同比大幅下降69.7%。玻璃板块营收229.7亿元，同比下降6.3%，归母净亏损12.9亿元，同比下降231.1%。早周期板块营收167.7亿元，同比下降14.1%，归母净亏损1.2亿元，同比下降183.8%。

总体而言，玻纤板块因脱离传统地产周期、切入AI算力供应链而表现亮眼；传统建材板块则普遍处于筑底阶段，盈利拐点需依赖供给端的实质性减产与出清。