光伏设备三大驱动因素及产业链梳理

光伏设备三大驱动因素：需求提速、供给释放、技术革新。

1.需求端：全球需求持续释放，2023 年全球装机或超 330GW

2023 年国内光伏装机或达 127GW，同比增速 49%。据各省十四五光伏装机规模预计 500GW，对应年均 100GW 以上。从装机先行指标招标规模来看，1-11 月有超过 110GW 光伏 EPC 项目启动招标，近 80GW 光伏 EPC 项目公布中标结果（去年同期仅为 10 余 GW），为 2023 年装机高增长奠定基础。

2023 年全球新增装机预计达 330GW，同比增速 60.9%。2022 年 1 到 10 月累积出口组件 达 133.3GW，同比增长 83%。其中欧洲组件进口 74.7GW，俄乌冲突加剧能源紧张局势，欧盟 将 2030 年可再生能源目标从 40%提升至 45%，预计 2023 年欧洲装机接近 75GW，同比增速 35%。 2023 年光伏设备市场空间或达 700 亿元。目前 PERC 生产线单 GW 投资额预计 1.3 亿元， topcon 对应 2.3 亿元，HJT 对应 4 亿元，保守计算，每年全球光伏设备市场空间约 700 亿元。

2.供给端：硅料长期供不应求的局面将根本扭转

2023 年底硅料产能预计达 200 万吨之上，预计可支撑装机约 600GW。硅料供不应求的局 面得到根本改变，带动组件价格下降将进一步刺激装机需求，设备端将受益。以上数据按照 2.8g/w 及 1.2 倍容配比测算。 供给端相对紧张环节将转移至石英坩埚，非硬性瓶颈，价格具备上涨弹性。石英坩埚是光 伏硅片长晶环节耗材，原材料石英砂在下游需求放量而供给有限的情况下，供需格局趋紧，且 高端石英砂供给相对刚性。23 年年装机若按 350gw 测算，对应石英砂需求 8.8 万吨，预计 2023 年全球供给 9.6 万吨，供需比 1.09，处于紧平衡。

3.光伏产业链面临的技术变革

降低度电成本、开发高效电池，即降本增效是行业发展趋势和主流方向。硅料环节目前主 流技术路线为改良西门子法（产物为棒状硅），流化床法（产物为颗粒硅）凭借无需破碎、可 连续加料等优势加速渗透；拉棒环节，CCZ 连续直拉法省去了单晶棒冷却时间，大大提升生 产效率；硅片向薄片化、大尺寸方向发展，以有效较少单片硅耗量及硅棒的切割损耗，钨丝作 为母线的金刚线，目前中钨高新已建成 100 亿米光伏钨丝生产线，处于产能爬坡阶段；在开发 高效电池方面，目前主流的 P 型电池向光电转化效率更高的 N 型（TOPcon、HJT、xBC）电池 转变，预计 2023 年 HJT、TOPcon 电池占比进一步提升。在上游环节的技术变革影响下及降本 增效目标驱动下，组件环节技术变革主要围绕适应电池片调整、提高转换效率及单位电池片密 度而进行。