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机械设备行业跟踪周报：看好光伏设备出海&太空算力机会；推荐国内销售旺季来临的工程机械。

【光伏设备】SpaceX 申请部署百万颗卫星，设备商有望充分受益于海外地面+太空光 伏双重机遇

1 月 30 日，SpaceX 向美国联邦通信委员会（FCC）提交了一项新申请，内容为“一个 拥有前所未有的计算能力的卫星星座，可为先进的 AI 模型及其相关应用提供支持”。 这一卫星系统将最多包含 100 万颗卫星，主要通过新一代重型运载火箭“星舰”发射， 建立一个环绕地球的轨道数据中心网络。 1、太空：全球卫星发射数量指数级增长，硅基 HJT 是最优太空光伏方案。中国无线电 创新院向国际电信联盟申请 20 万颗低轨轨道权限，SpaceX 加速 4.2 万颗星链系统建 设，GW 级别太空光伏需求放量。原有三节砷化镓电池由于产能、成本、原材料等问题 无法满足 GW 级别部署，硅基 HJT 因其柔性减重、成本低、不受原材料限制等特性成 为短期最优替代方案，远期转向钙钛矿-HJT 叠层电池。 2、地面：海外地面光伏市场需求同样旺盛，设备商出海有望加速。欧洲、土耳其及日 本客户均有明确需求，远期海外市场设备需求有望突破 70-90GW，其中美国市场约 40 - 50GW。

【工程机械】Q1 开工旺季即将来临，看好板块 Q1 确定性机会

复盘 2021-2025 年工程机械板块走势，板块一般在 Q1 会出现两周左右的超额涨幅，主 要受预算释放、春节后复工、气候适宜、两会后政策支持、市场促销等因素影响。开工 端，从挖机开工小时数可得 3-4 月为全年开工高点；销售端，2021-2024 年国内挖机 Q1 销量全年占比分别为 41%/34%/32%/26%。

【人形机器人】特斯拉业绩会再度强调量产加速，核心关注确定性标的

事件：特斯拉召开 25q4 业绩说明会，其中提及将在几个月内推出 Optimus V3，并预计 在 26 年底开启大规模量产。目前 Optimus 已经可以在工厂中进行简单的任务，并能够 通过观看人类行为来进行学习。 短期来看，#26Q1 将是特斯拉 V3 机器人发布&产业链订单+量纲确定的重要事件窗口， 催化确定性较强，同时随着机器人量产渐行渐近，产业链逐步缩圈，供应商陆续进入 订单和量产，看好具备确定性的 T 链核心标的。