爱尔眼科各项业务布局进展如何？

屈光视光领衔增长，新业务老花干眼等蓬勃发展。

1.屈光手术：技术领跑者，量价齐升双轮驱动

看好公司屈光手术业务持续靓丽。屈光不正是指平行光线进入无调节的眼球之后没有聚焦 于视网膜的一种情况，近视和远视是两种常见的屈光不正；屈光手术是目前能够治愈屈光 不正的主流方式。公司不断加大屈光手术业务建设力度，持续引入行业领先的先进技术和 高端设备，目前已建立了全面的个性化定制屈光手术解决方案体系。作为公司的核心业务 之一，屈光手术目前已成为公司收入占比最大的业务板块，其 2021 年实现收入 55.2 亿元， 同比增长 26.9%，占总营业收入比例为 36.8%。考虑公司屈光手术技术领先且覆盖持续提 升，我们看好公司屈光手术业务保持快速增长，我们预计 22-24 年板块收入 CAGR 超 20%。

价：技术领跑者，高端升级持续抬升 ASP

引领国内技术发展，推进屈光手术进入新时代。屈光手术在近年来持续朝着微创化、精细 化的方向发展，陆续出现准分子、半飞秒、全飞秒、ICL 和全激光等手术类型。公司作为国 内民营眼科诊疗服务领军者，持续引领屈光手术相关先进技术在国内的导入和应用；比如 公司在 2005 年率先在国内引入飞秒激光技术，在 2013 年率先批量引进全飞秒激光手术系 统，在 2014 年又成为国内首批开展中央孔型 ICL 植入术的医疗机构。公司始终与国际顶尖 技术保持同步，满足患者对于手术安全性和有效性的长期需求。

设备先进且术式全面，差异化优势凸显。公司目前引进了包括德国鹰视 FS200 飞秒激光、 德国蔡司 VisuMax 飞秒激光、德国鹰视 EX500 准分子激光、德国阿玛仕 1050RS 全激光 系统在内的各型高端设备，能够为患者提供包括晶体植入、精雕飞秒、全飞秒、飞秒和表 层矫正等技术在内的多样化解决方案，真正建立了一套可匹配患者不同适应症（屈光不正 程度、角膜厚度、是否合并散光等）、个性化需求（术后恢复时长、军人或运动员等特殊人 群等）和支付能力（手术费用从超薄准分子激光的约 5000 元至双眼 ICL 晶体植入的超 30000 元）的定制化屈光手术体系。

全飞秒及 ICL 收入占比增加，高端引领客单价提升。随着患者对于屈光手术术中治疗便捷 性和术后恢复舒适性的不断追求，叠加患者支付能力的持续提升，公司全飞秒及 ICL 等高 端术式在屈光业务收入中的占比逐渐提升；根据我们调研，公司 21 年国内全飞秒及 ICL 手 术收入占国内屈光业务收入比重已分别至约 50%及约 20-25%（VS 根据我们调研，公司 17 年国内全飞秒及 ICL 手术收入占国内屈光业务收入比重分别为约 29%及约 12%）。我们 看好公司屈光手术客单价在高端术式占比进一步提升的背景下持续增长。

量：渠道下沉+渗透率提升助推量增

拓覆盖、促渗透推动屈光手术数量增长。由于相关设备购置成本较高，目前屈光手术通常 集中在高等级或中心城市医院开展。公司充分发挥社会办医的资源配置灵活性优势，持续 加大对各地、县级医院屈光科室的建设投入，让基层患者在家门口即可享受到高端的屈光 手术服务，更好地满足了基层患者的手术需求。与此同时，我国屈光手术覆盖率相比欧美 发达国家而言仍有较大提升空间；根据《2022 中、欧国际近视手术白皮书》，2021 年我国 每千人激光近视手术量仅为 0.7 例，低于同期韩国、美国、加拿大、西班牙、德国、英国的 3.8/2.6/2.3/1.6/1.3/1.3 例；考虑我国人均医疗支出持续提升及国人对于眼健康的日趋关注， 我国屈光手术渗透率提升空间广阔。我们看好公司屈光手术例数在服务覆盖网络拓展和疗 法渗透率提升的趋势下持续增长。

2.视光服务：未来之星，多品类开花结果

多品类齐发力，看好收入快速增长。视光矫正是根据光学原理，通过镜片或非永久改变眼 部屈光能力（如角膜接触镜）的方式来矫正屈光不正，以达到视网膜清晰成像的目的；目 前主要的视光矫正方式包括框架眼镜、角膜塑形镜、药物等。公司充分发挥业务布局全、 服务网络广的自身优势，能够为屈光不正患者提供多样、便捷的视光矫正解决方案。公司 视光服务 21 年实现收入 33.78 亿元，同比增长 37.7%，占总营业收入比例已达 22.5%。考 虑国家近视防控战略持续推动，叠加公司不断加大青少年近视防控投入力度，我们看好公 司视光服务业务保持快速增长，我们预计 22-24 年板块收入 CAGR 超 25%。

品类齐全，多点驱动

服务项目齐全，多点驱动发展。公司的视光服务项目品类丰富，已构建包括框架眼镜、角 膜塑形镜、离焦镜、低浓度阿托品滴眼液等方式在内的视光矫正综合诊疗体系。这些多样 化的服务项目不仅能够根据临床适应症和使用需求的具体情况为患者提供更为个性化的视 光矫正诊疗方案，更能帮助公司建立多元的业务收入结构。根据我们调研，公司 21 年视光 业务国内收入中，角膜塑形镜业务收入占比已超 40%，框架眼镜业务收入占比约 40%，其 他业务（如离焦镜、低浓度阿托品滴眼液等）收入占比虽相对较小，但未来有望凭借疗法 下沉等进一步提升收入占比。我们看好公司多样化的视光服务持续驱动板块发展，基于：

1）框架眼镜

医学验光配镜大势之趋，前景广阔。按照验光方式的不同，视光配镜主要分为传统商业验 光和医学验光两大类，其中医学验光特指在医院等机构进行并有专业医师指导下的验光、 视光配镜等活动。目前，国内视光配镜仍以传统验光为主，我们认为未来医学验光有望凭 借其自身优势进一步提升其市场份额，主要基于：

a）医学验光更专业、更全面、更正规：传统验光通常仅检查眼睛的屈光状态，只能单纯满 足患者“看得清”的需求；而医学验光可由专业眼科医师和验光师对患者的屈光状况及双 眼视功能状态进行系统检查和评估，如近视、远视、散光、曲率、眼位、调节力、立体视、 辐辏集合功能、双眼调节平衡、主视眼的辨别等，最后根据这些检查的结果为患者提供个 性化的配镜方案，能够让患者不仅看得清晰，还能确保其在佩戴后具有舒适的视觉体验和 持久稳定的效果。除此之外，国内传统验光行业集中度低且监管相对较弱，验光过程相对 粗糙且设备相对简陋；而医学验光在专业的医疗机构内进行，验配流程相对规范。

b）海外主流方式且国内指南推荐，医学验光市场份额有望提升：借鉴海外经验来看，在美 国进行视光配镜时必须事先获得专业验光师所开具的处方，医学验光在美国市场已占据绝 对主流。参考国内指南来看，国家卫健委于 2021 年 10 月发布了《儿童青少年近视防控适 宜技术指南（更新版）》，其中明确建议家长前往医疗机构遵照医生或验光师的要求给患儿 选择合适度数的眼镜，并遵医嘱戴镜。随着医学验光配镜的技术优势逐渐受到重视，叠加 民众消费水平的提高和眼健康观念的进步，我们看好更注重验光综合效果的医学验光配镜 进一步提升其在验光配镜市场中的份额。

2）角膜塑形镜

疗法安全有效且使用方便，获权威指南推荐。角膜塑形镜俗称 OK 镜，其采用一种与角膜 表面几何形态相逆反的特殊设计，通过佩戴后产生的机械力学及流体力学作用，对角膜形 态实施合理的、可调控的、可逆的程序化塑形来暂时性降低近视屈光度数。根据国家卫健 委于 2018 年 6 月发布的《近视防治指南》，长期佩戴角膜塑形镜可有效延缓近视眼眼轴增 长，减缓量约 0.19mm/年（眼轴与近视呈正相关，眼轴每增长 1mm，近视增长 275-300 度）， 治疗效果相对安全有效；除此之外，与其他视光矫正方式相比，佩戴角膜塑形镜通常只在 夜间进行，对患者日间作息不造成任何额外影响。根据《儿童青少年近视防控适宜技术指 南（更新版）》，佩戴角膜塑形镜已被认为是视光矫治儿童屈光不正的具体措施之一。

行业快速发展，渗透率提升空间广阔。得益于行业指南对于疗法的认可推荐、国内角膜塑 形镜验配的日趋规范和民众不断提升的医疗支付水平，近年来我国角膜塑形镜销售持续向 好；根据华经产业研究院资料，2021 年中国大陆角膜塑形镜销量已约至 250 万片（19-21 年 CAGR=25.0%）。然而，由于疗法应用起步较晚，角膜塑形镜的应用渗透率与成熟地区 相比仍然较低；根据《International survey of orthokeratology contact lens fitting》（Morgan PB, et al.）和前瞻产业研究院的资料，2021 年中国大陆角膜塑形镜渗透率仅为 1.68%，远 低于 2018 年中国香港（9.70%）、中国台湾（5.40%）和美国（3.50%）的渗透率水平。我 们看好角膜塑形镜行业在验配服务更完善、监管更规范的趋势下持续提速。

行业监管或将收放并举，大型连锁眼科医疗机构有望受益。角膜塑形镜在使用过程中与角 膜长期接触，其验配过程的规范性和日常使用过程中的定期复查对确保产品能够安全有效 的使用而言至关重要。为此，原国家卫生部于 2001 年颁布了《卫生部关于加强医疗机构验 配角膜塑形镜管理的通知》，明确要求仅二级及以上医疗机构可以验配角膜塑形镜。随着行 业发展逐渐成熟，国家卫健委于 2022 年 6 月起草了《角膜塑形镜技术临床应用管理规范和 操作规范》（征求意见稿），其中取消了对于验配机构的条件限制，但同时新增了对于验配 人员的资格要求（需具有 2 年以上眼科临床工作经验、主治医师及以上专业技术职务任职 资格）。爱尔眼科的角膜塑形镜验配业务有望凭借规范的服务流程和雄厚的人才储备在新政 落地后进一步放量。

3）离焦镜

安全有效且价格相对便宜的视光矫正新方式。离焦镜是一种新兴的视光矫正方式，其镜片 中央区有清晰的单焦光学区，并在镜片旁周边利用紧密排列的微透镜产生旁周边视网膜近 视性离焦，从而在一定程度上延缓近视进展。应用离焦镜能够有效减缓患者近视的发展进 程；根据《近视管理白皮书（2022）》，有研究表明佩戴非球面微透镜离焦镜的患者，近视 屈光度进展延缓 55%，眼轴增长延缓 51%。与角膜塑形镜相比，离焦镜起始适用年龄更早 （离焦镜：≥6 岁 vs 角膜塑形镜：≥8 岁）、佩戴注意事项较少（验配简单、护理方便） 且价格相对便宜（离焦框架镜价格约 1000-3500 元/副 vs 角膜塑形镜价格约 10000 元/副/ 年），我们看好其作为角膜塑形镜的有效补充，成为儿童青少年视光矫正的又一主流方式。

4）低浓度阿托品滴眼液

有效延缓近视发展，看好未来临床运用。低浓度阿托品滴眼液已被多项临床研究证明具有 延缓近视程度加深的临床效果；根据《近视管理白皮书（2019）》，0.01%阿托品滴眼液可 使 6-12 岁儿童近视增长平均减缓 60-80%。由于目前国内尚无相关产品正式获批，该类产 品通常以院内制剂的方式在线下实体医院凭处方使用，通过单用或配合其他视光矫正方式 的形式来实现治疗目的。爱尔与莱美药业共同开发的 0.05%阿托品滴眼液于 2021 年初正式 获得《医疗机构制剂许可证》，已具备在湖南省内各爱尔眼科医疗机构进行线下使用的相关 资质。我们看好该产品在未来成为儿童青少年近视矫正的又一利器。

渠道下沉直通基层，充分挖掘视光诊疗需求

持续完善服务渠道，满足各层级视光患者诊疗需求。公司充分发挥“四级连锁”模式优势， 在坚持建设中心城市、省会城市和地级市城市医院视光科室的同时，持续强化县级医院、 视光门诊和“爱眼 e 站”的视光诊疗功能布局，充分满足基层患者就近享受优质视光诊疗 服务的临床需求。其中，视光门诊除常规接诊外，亦可与政府合作积极承接学生眼健康筛 查任务；而“爱眼 e 站”可扎根社区，为屈光不正等患者提供便捷的跟踪诊疗服务，并可 为其他复杂眼疾患者提供专业咨询和高效转诊服务。我们看好公司未来凭借不断完善的服 务网络，进一步发掘包括视光诊疗在内的眼科诊疗需求。

行业顶级专家带队，专业人才持续涌现

巨擘领衔，团队优质。专业的人才队伍是公司视光业务得以保持长期快速发展的又一关键 因素。公司的视光医师团队由中华医学会眼科学分会视光学学组副组长杨智宽教授领衔， 其从事眼科临床及研究工作二十多年，对各类屈光不正的矫正研究深入，尤其擅长青少年 近视眼及儿童弱视的防治。与此同时，为全面提升视光业务一线服务水平，公司设立了 8 家爱尔视光继续教育基地，以进行包括视光基础诊疗、双眼视功能诊治和硬性角膜接触镜 在内的专题培训；根据公司 2021 年度社会责任报告，2021 年爱尔视光继续教育基地共开 展专题培训 37 场，合计培训 739 人次。我们看好公司视光矫正医师队伍素质持续提升，助 力公司视光业务发展。

龙头受益于行业稳健增长，潜在市场容量广阔

行业稳健发展，潜在市场广阔。随着患者对于医学验光及专业视光矫正服务需求的快速提 升，我国医学视光市场规模有望保持快速增长；根据灼识咨询的资料，2019 年我国医学视 光市场整体规模已达 228.1 亿元（2016-2019 年 CAGR=26.2%），其预计到 2025 年将达到 500.3 亿元（2020-2025 年 CAGR=14.0%），其中民营医学视光市场增速更快（2020-2025 年民营市场 CAGR vs 公立市场 CAGR=17.4% vs 12.7%）。

看好国内医学验光配镜及角膜塑形镜市场长期发展空间。我们分别对国内医学验光配镜市 场和角膜塑形镜市场的长期可及市场空间进行测算。其中，我们测算国内医学验光配镜和 角膜塑形镜市场 2030 年可及市场分别约 400 亿元和超 500 亿元，二者长期可及市场均具 备较为广阔的增长空间，爱尔眼科有望凭借完善的服务网络和专业的验配服务持续获益。 具体假设如下：

1）医学验光配镜市场

a）患者端情况：根据国家统计局的资料，截至 2020 年底我国总人口已达 14.12 亿人 （2011-2020 年 CAGR=0.5%），我们假设我国总人口在 2021-2030 年期间保持与此复合增 速相同的平稳增长。根据灼识咨询的资料，2019 年我国近视患者总人数已达约 5.3 亿人， 2019 年我国总体近视率约为 38%。考虑我国儿童青少年近视防控工作持续强化叠加眼健康 重视程度不断提升，我们预计未来总体近视率将略有下降，我们预计 2030 年我国总体近视 率为 36%。

b）验光配镜总体市场情况：根据《国民视觉健康报告》，2012 年我国近视人口配镜率在 43.62-49.27%之间，考虑配镜率随屈光手术和角膜塑形镜等渗透率的提升而有所下降，我 们预计 2030 年我国近视人口配镜率为 40%；根据《国民视觉健康报告》，专家建议成人眼 镜更换周期为 2-3 年，未成年人眼镜更换周期为 0.5-1 年，此处假设 2030 年人均眼镜更换 周期为 2 年且保守假设每人每次仅验配 1 副眼镜；根据《国民视觉健康报告》，2012 年国 内平均配镜价格为 455 元，考虑物价上涨、消费升级等因素，我们预计 2030 年国内平均配 镜价格为 700 元；考虑每年仍有新增近视患者逐渐拓宽空白市场，我们预计 2030 年更换配 镜在验光配镜总市场中的占比为 75%。

c）医学验光配镜渗透率情况：目前我国医学验光配镜仍处于行业发展早期，考虑医学验光 配镜的专业性和正规性逐渐获得认可，我们预计医学验光配镜的渗透率将持续提升。我们 预计 2030 年我国医学验光配镜的渗透率为 40%。

2）角膜塑形镜市场

a）患者端情况：根据爱博医疗招股书， 2018 年我国 8-12 岁、13-15 岁、16-18 岁人口分 别为 7989/4809/5120 万人，我们假设各年龄组人口在 2019-2030 年期间保持与我国 2011-2020 年总人口复合增速（CAGR=0.5%）相同的平稳增长。根据国家卫健委、教育部 等 8 部委于 2018 年联合发布的《综合防控儿童青少年近视实施方案》，目标到 2030 年实 现全国儿童青少年新发近视率明显下降、儿童青少年视力健康整体水平显著提升，6 岁儿童 近视率控制在 3%左右，小学生近视率下降到 38％以下，初中生近视率下降到 60％以下， 高中阶段学生近视率下降到 70％以下；我们假设我国 8-12 岁、13-15 岁、16-18 岁人口近 视率在 2030 年实现达标。

b）渗透率情况：考虑角膜塑形镜的近视防控效果逐渐获得认可，我们预计角膜塑形镜的应 用渗透率将持续提升。根据《International survey of orthokeratology contact lens fitting》 （Morgan PB, et al. Cont Lens Anterior Eye）和前瞻产业研究院的资料，2021 年我国大陆 角膜塑形镜渗透率为 1.68%，我们预计 2030 年我国角膜塑形镜的应用渗透率为 10%。

c）产品使用情况：根据行业共识，角膜塑形镜更换周期为 1.5 年左右，我们保守假设角膜 塑形镜更换周期为 2 年。考虑每年仍有新增近视患者逐渐拓宽角膜塑形镜空白市场且随着 疗法普及，接受度有所提升，我们预计 2030 年角膜塑形镜更换市场在角膜塑形镜总市场中 的占比为 60%。

d）支付端情况：考虑角膜塑形镜市场竞争厂家增多，叠加带量采购等行业政策的推进，我 们预计角膜塑形镜价格将有所下降，我们假设 2030 年国内角膜塑形镜平均单价为 6000 元。

3.白内障手术：长期趋势不变，高端升级持续引领

驱动因素明确，看好长期发展。白内障是指晶状体透明度降低或颜色改变所导致的光学质 量下降的退行性改变，是一种频发于老年人群体的可致盲性疾病；手术是目前有效治疗白 内障的唯一方式。公司白内障业务 21 年实现收入 21.91 亿元，同比增长 11.7%。随着国人 眼健康重视度及高端术式占比的持续提升，我们看好公司白内障业务的长期发展，我们预 计 22-24 年公司白内障手术业务收入 CAGR 约 10%。

量：需求缺口较大，CSR 水平亟待提升

患者众多，手术渗透率提升空间较大。根据灼识咨询的资料，我国是全球白内障患者数最 多的国家，2019年我国白内障患者已达 1.26亿，其预计到 2025 年将达 1.51 亿（2020-2025E CAGR=3.0%）。随着我国政府在过去十余年间陆续发布多项白内障手术鼓励政策，我国每 百万人白内障手术例数（CSR）快速提升；根据《我国防盲与眼健康事业的主要成就》（赵 家良，《眼科》），2019 年我国 CSR 已达 3143 例（VS 2000 年为 370 例），但与发达国家 相比仍差距明显，甚至还低于印度等发展中国家。虽受 2017 年起国内部分地区医保控费和 筛查模式调整的影响，国内 CSR 增速略有下降，但考虑我国人口老龄化趋势及民众眼保健 意识的加强，我们看好国内白内障市场持续增长。

价：复明性向屈光性转变，消费升级助力结构改善

技术进步驱动白内障手术治疗目的升级。白内障手术通过摘除混浊晶状体并植入人工晶体 的方式来实现恢复患者视力的目的。随着相关技术的不断升级，目前白内障手术术式已从 早先的囊内摘除术发展至先进的飞秒激光辅助下的超声乳化白内障吸除术，而人工晶体也 从早先的单焦点晶体（只有单一焦距，仅能提供看远或看近的功能）研发出最新的多焦点 晶体（具有远、中、近多种焦距，能够为患者提供自然清晰的全程视力）。这些新术式、新 人工晶体的出现，客观上使白内障手术具备了从复明性手术向屈光性手术转变的条件。

对标发达市场潜力较大，看好龙头长期表现

行业潜在空间广阔，看好龙头持续受益。我国白内障手术市场保持快速增长，根据灼识咨 询的资料，2019 年我国白内障手术市场规模已达 194.5 亿元（2016-2019 年 CAGR=14.9%）， 其预计 2025 年我国白内障手术市场规模将达 338.5 亿元（2020-2025 年 CAGR=9.7%）， 其中民营白内障手术市场增速更快（2020-2025 年民营市场 CAGR vs 公立市场 CAGR=10.1% vs 8.5%）。

4.其他业务：传统业务表现稳健，老花、干眼剑指远方

业务全面，增长稳健。眼前段手术指针对眼球前段结构（包括结膜、角膜、巩膜、前房、 虹膜、瞳孔和晶状体）所开展的手术，通常包括青光眼、角膜病、眼整形、斜视等手术。 眼后段手术指针对眼球后段结构（包括玻璃体、视网膜、脉络膜等）所开展的手术，通常 包括眼底病、玻璃体切除和单纯视网膜脱离等手术。公司眼前段、眼后段手术业务布局全 面，2021 年眼前段、眼后段手术分别实现收入 14.56/9.95 亿元，同比增长 21.3%/21.7%。 考虑公司技术能力持续提升，我们看好公司眼前段、眼后段手术业务保持稳健增长，我们 预计 22-24 年眼前段、眼后段手术业务收入 CAGR 均达 10-20%。

眼前段：干眼防控积极布局，青光眼等发展稳健

干眼症发病率逐年提升，公司积极布局防控。干眼为多因素引起的慢性眼表疾病，是由泪 液的质、量及动力学异常导致的泪膜不稳定或眼表微环境失衡。近年来，由于外界环境变 化、工作压力加大、眼保健措施不到位等因素，干眼症发病率逐年升高并呈年轻化趋势， 诊疗需求持续提升。针对这一现况，公司不断加大针对干眼的诊疗投入并于 21 年设立干眼 诊疗门诊，通过爱尔首创的“七步诊疗法”、国际同步的诊疗技术和干眼慢病防控体系，为 干眼患者提供个性化诊疗方案和全生命周期的眼健康服务，在有效提高干眼患者诊疗效率 的同时，大大降低患者因疾病相关知识缺乏而出现延误诊疗的情况。得益于公司的积极布 局，其 21年干眼业务收入已达约 3亿元，约占眼前段手术收入占比的 20%（根据我们调研）。

眼后段：专病门诊拉动，技术、设备、团队全方位领先

设立多个眼底病专科门诊，提供专业化诊疗。眼底病主要指视网膜、脉络膜、视神经和玻 璃体的病变，常见的眼底病包括糖尿病视网膜病变、黄斑病变、高度近视视网膜病变等。 眼底病通常较为复杂且多数疾病目前仍缺乏有效的治愈手段，相关疾病的早检查、早发现、 早治疗和长期随访就显得尤为重要。针对这一特点，公司设立糖尿病眼病、老年黄斑变性、 高度近视眼底病变及飞蚊症等多个专科门诊，为患者提供欧堡免散瞳超广角眼底照相、血 管成像 OCT检查、微创玻璃体切割手术及飞蚊症激光等微创、无痛且先进的专业诊疗服务。 不断强化专科医师团队建设，持续提升眼底病诊疗能力。因为眼底病是眼科疾病中最为疑 难和复杂的病种，眼底专科团队水平及眼底医师资源规模通常是评判各大医院眼科以及眼 专科医院诊疗水平的重要衡量指标之一。公司的眼底病专科医师团队由中国医师协会眼科 分会副会长唐仕波教授领衔，其深耕眼底病诊疗及研究工作三十余年，对于患病率相对较 高的糖尿病视网膜病变造诣深厚。在此基础上，公司通过外部引援和内部培养的方式不断 加强眼底病医师团队建设。我们看好公司眼底病诊疗能力在唐仕波教授的带领下持续提升， 并带动业务实现长期向好发展。

老花：海外并购储备技术，冉冉升起的新兴支柱

海外并购积极储备相关技术，看好成为未来又一业务支柱。随着我国老龄化进程的不断加 快，老年人口占总人口的比例持续提升，推升了包括老花眼在内的中老年相关眼科疾病诊 疗服务需求的释放速度。公司对此进行积极布局，通过收购欧洲眼科龙头 Clínica Baviera， 直接获得了其针对老花诊疗所积累的业内先进技术和优秀人才，并以此为契机反哺国内老 花业务，通过双向的技术和人才交流持续提升国内老花诊疗软硬件实力；公司现已推出包 括老花飞秒激光手术和晶体置换等多种方案，其产生的收入目前均计入屈光业务中。考虑 国内老花患者众多且疗法渗透率持续提升，我们看好老化业务成为公司未来又一增长支柱。