萤石特点、资源储量、进口情况及价格走势分析

全球萤石资源储量不均，我国位列第二。

根据美国地质调查局（USGS） 发布的《Mineral Commodity Summaries 2022》（《2022 年世界矿产品摘要》）， 截至 2021 年底，世界萤石总储量为 3.2 亿吨（折合 CaF2），其中墨西哥、 中国、南非、蒙古萤石储量位列前四，分别为 6800 万吨、4200 万吨、4100 万吨、2200 万吨，占全球萤石储量比分别为 21.25%、13.13%、12.81%、6.88%。

中国为全球萤石主要生产国，储采比远低于世界平均水平。2010-2021 年，我国萤石产量从 330 万吨提高到 540 万吨，年均复合增长率为 4.6%， 占全球萤石产量的比例从 54.91%上升到 62.79%，为全球萤石主要生产国。 然而，2021 年我国萤石资源储采比（储量和开采量的比例）仅为 7.78，远 低于全球平均储采比 37.21。我国萤石面临过度开采的风险。

我国单一矿山数量多、储量少，且开发程度高。萤石矿可分为单一型 矿床和伴生型矿床，其中伴生型矿床是指主矿体中伴生其他有用矿物、组 分、元素，在开采中需要进行加工选别。截至 2018 年，我国主要萤石矿床 约 230 处，其中单一型萤石矿 190 处，占总矿床数的 82.6%；共伴生型矿床 数 40 个，占比 17.4%。虽然我国单一型萤石矿床数量较多，但单个矿床储 量较少，而伴生矿数量少，但储量大，资源品质较差。根据中国矿业联合 会萤石产业发展委员会调查，截至 2018 年底，我国保有氟化钙资源量 28255 万吨，其中，共伴生型矿床和单一型矿床占比分别为 68.5%和 31.5%。我国 单一型矿床萤石资源每年消耗氟化钙 610 万吨，开发程度高。

我国出台各项政策保护萤石资源。2003-2008 年，我国萤石出口优惠政 策逐步退坡，由 2003 年以前的退税 13%上调到 2008 年的征收 15%关税。 随后我国开始从生产端限制萤石产量，2010 年工信部划定准入标准，严格 限制新企业进入，提高露天开采回采率。2016 年，萤石被列入我国“战略 性矿产名录”。2020 年工信部对《萤石行业生产技术规范》这一强制性国 家标准进行修订，萤石行业准入门槛进一步提高，未来新增产量有限。

我国已成为萤石净进口国。进口方面，2017-2021 年，我国萤石进口量 大幅上升，从 16.23 万吨提高到 78.15 万吨，2021 年略有回调至 66.80 万吨。 其中蒙古为我国萤石进口主要来源，2021 年占比达 70.8%。出口方面， 2017-2021 年，我国萤石出口整体呈现波动下降的态势，从 2017 年的 33.68 万吨下降到 2020 年的 17.59 万吨。我国由萤石净出口国转变为净进口国。 2022 年 1-10 月份我国萤石累计出口量为 40.41 万吨，较 2021 年有所提升， 主要原因系国外部分矿山停产，国外客户转向我国厂商购买，拉动萤石出 口量提升。

目前萤石下游主要消费领域为氢氟酸和氟化铝。根据百川盈孚数据， 2021 年萤石下游主要消费领域为氢氟酸和氟化铝，占比分别为 56.33%和 24.80%，冶金、建材和其他应用占比分别为 8.63%、8.09%和 2.16%。电子 级氢氟酸、含氟锂电材料和多种含氟聚合物作为新兴领域，近年来行业迎 来快速发展，需求量有望持续提升。

供给缩减，需求向好，萤石价格步入上行区间。供给端海内外整体收 缩，2022 年以来，国内受大型会议举办、疫情反复、安全管控等多方面影 响，矿山开采的开工率保持低位运行，海外，部分矿山因安全事故停产， 致使供给同样出现缩减，国外客户转向我国厂商购买，拉动我国萤石出口 量显著提升。需求端，制冷剂行业景气复苏、含氟聚合物产能高速扩张， 需求向好。萤石供需格局改善，今年以来价格有所上行。根据百川盈孚数 据，截至 2022 年 12 月 16 日，萤石 97 湿粉和 97 干粉市场均价分别为 3262 元/吨和 3462 元/吨，较 2022 年 4 月初分别上涨了 28.37%和 28.65%。预计 未来萤石新增产能有限，在旺盛的下游需求的推动下，萤石有望迎来长周期景气。